新旅界讯 3月28日，中国国航（601111.SH）发布2017年年度报告。报告期内，集团实现营业收入1213.63亿元，同比增长7.71%。归属于上市公司股东净利润72.40亿元，同比增长6.26%。

事实上，中国国航的主营业务是国际、国内定期和不定期航空客、货运输。2017年度，在1213.63亿的营收中，中国国航客运收入1067.44亿元，同比增长63.92亿元。其中，因运力投入增加而增加收入62.82亿元，因收益水平降低而减少收入4.97亿元，因客座率上升而增加收入6.07亿元。

此外，集团货运收入1025万元，同比增长23.48%；其他业务收入为30.84亿元，同比增长12.37%。

截至2017年12月31日，中国国航（含大连航空、内蒙航空）经营的客运航线条数达到420条，其中国际航线101条，地区航线16条，国内航线303条；通航国家（地区）40个，通航城市185个，其中国际66个，地区3个，国内116个。

供需两旺 打造北京超级枢纽

2017年中国航空运输业客运市场整体呈现供需两旺局面，出境旅游需求持续增长，国际航线稳中有升，货运市场出现回暖。在全行业运力投入高速增长的同时，投产效率进一步提升。虽然受到油价回升等不利因素的影响，但2017年度，中国国航仍然实现了较好的业绩。

根据中国民航局统计数据，中国民航2017年全年运输总周转量首次突破千亿吨公里，达到1083.1亿吨公里，旅客运输量5.52亿人次，货邮运输量705.8万吨，同比分别增长12.5%、13%和5.7%。

2017年，中国国航投入2478.15亿可用座位公里，同比增加6.26%；实现客运总周转量2010.78亿客公里，同比增长6.87%；客座利用率为81.14%，同比上升0.46个百分点。

货运方面，集团投入133.19亿可用货运吨公里，同比增加4.57%；实现货运总周转量75.53亿吨公里，同比增长7.97%；货邮载运率为56.70%，同比上升1.78个百分点。

在邮运方面，中国国航货邮运收入为102.55亿元，同比增长19.50亿元。其中，因运力投入增加而增加收入3.80亿元，因载运率增加而增加收入2.82亿元，因收益水平增加而增加收入12.88亿元。

值得注意的是，2017年度，集团以北京首都国际机场为主基地，构建了以北京、成都、上海和深圳为节点的四角菱形网络结构，持续打造北京超级枢纽、成都国际枢纽、上海和深圳国际门户，深入推进全球化网络布局。

整体盈利72亿 四季度却亏损103.8万

报告期内，中国国航实现盈利72.4亿元。其中，前三季度分别盈利14.66亿、18.6亿、49.52亿，而第四季度亏损10.38亿。

事实上，造成中国国航第四季度亏损的主要原因是航空油料的价格上涨。受沙特政治动荡影响,航空油价大幅上涨。

中国国航表示，2017年度，中国国航航空油料成本同比增加64.27亿元，增幅29.24%，主要是受用油量增加及航油价格上涨的影响。

2017年，航油成本是中国国航主要的运行成本之一，集团业绩受航油价格波动的影响较大。未来原油供应、美元加息、地缘政治等因素均存在不确定性，预计油价仍存在一定的波动风险。2017年，若平均航油价格上升或下降5%，本集团航油成本将上升或下降约14.20亿元。

此外，汇率波动是影响航空业的另一因素。目前，全球经济向好，美国及欧洲逐步退出量化宽松，货币政策有所收紧。同时，随着美国税改的进一步推进，将促进美国经济增长及美元回流，进而推动美元指数增长及为美元加息创造条件。

截止2018年3月，美联储已宣布2018年内第一次加息，年内预期仍将加息2至3次，此举将强化美元地位。同时，随着中国供给侧改革的进一步深化和“一带一路”倡议战略的逐步实施，中国经济高质量的增长是人民币汇率稳定的基础。2018年人民币兑美元汇率走势不甚明朗。

十家主要控股参股公司分布图：

1、国货航：国航持有51%股权。截至2017年12月31日，国货航机队共有飞机15架，平均机龄10.54年。

2017年，国货航实现合并营业收入112.64亿元，同比增长24.84%。其中，货邮运输收入为99.03亿元，同比增长24.52%。实现归属于母公司的净利润11.04亿元，去年同期为0.11亿元。

2、深圳航空：国航持有51%股权。截至2017年12月31日，深圳航空（含昆明航空）机队共有飞机203架，平均机龄6.20年。全年引进飞机19架，退出飞机4架。

2017年，深圳航空实现合并营业收入276.46亿元，同比增长6.46%。其中，航空运输收入为268.35亿元，同比增长6.46%。实现归属于母公司的净利润14.39亿元，同比减少8.54%。

3、澳门航空：国航持有66.9%股权。截至2017年12月31日，澳门航空机队共有飞机17架，平均机龄7.68年。全年引进飞机1架，退出飞机1架。

2017年，澳门航空实现营业收入人民币28.32亿元，同比增长6.39%。其中，航空运输收入为人民币28.12亿元，同比增长6.71%。实现税后利润人民币0.70亿元，同比增长243.21%。

4、北京航空：国航持有51%股权。截至2017年12月31日，北京航空机队共有托管公务机5架、自有公务机1架，平均机龄5.28年。全年退出飞机1架。

2017年，北京航空实现营业收入1.25亿元，同比减少7.92%。其中，包机销售收入为0.28亿元，同比下降36.29%；实现税后亏损0.37亿元，而去年同期为税后利润70万元。

5、大连航空：截至2017年12月31日，大连航空机队共有飞机11架，平均机龄4.57年。全年引进飞机2架。

2017年，大连航空实现营业收入14.83亿元，同比增长12.62%，航空运输收入14.78亿元，同比增长12.28%。实现税后利润1.33亿元，同比增长17.29%。

6、内蒙航空：国航持有80%股权。截至2017年12月31日，内蒙航空机队共有飞机7架，平均机龄6.44年，湿租飞机3架。全年引进飞机1架。

2017年，内蒙航空实现营业收入11.22亿元，同比增长20.63%。其中，航空运输收入为10.97亿元，同比增长21.24%。实现税后利润0.97亿元，同比下降22.15%。

7、AMECOAMECO：国航持有75%股权。

2017年，AMECO实现营业收入72.87亿元，同比增长6.75%，实现税后利润1.65亿元，同比增长79.63%。

8、中航财务：国航持有51%股权。

2017年，中航财务实现营业收入2.28亿元，同比增长26.75%，实现税后利润0.77亿元，同比增长31.83%。

9、国泰航空：国航持有29.99%股权。截至2017年12月31日，国泰航空机队共有飞机208架，平均机龄9.3年。全年引进飞机12架，退出6架。

2017年，国泰航空实现合并营业收入841.71亿元，同比增长4.77%。其中，航空运输收入781.38亿元，同比增长3.71%。实现归属于母公司的净亏损10.89亿元，同比增长118.72%。

10、山东航空：国航持有22.8%股权。截至2017年12月31日，山东航空机队共有飞机113架，平均机龄4.91年。全年引进飞机15架。

2017年，山东航空实现合并营业收入164.85亿元，同比增长19.96%。其中，航空运输收入为159.88亿元，同比增长20.19%。实现归属于母公司的净利润4.90亿元，同比下降7.97%。

相关公告链接：中国国航2017年年度报告