腾邦国际在公告中表示，诉讼增多的原因主要是因为公司流动性出现困难以及新冠疫情影响导致未及时偿还相应债权人的贷款、货款等债务，已对公司业务开展造成较大影响，目前公司正积极应诉，妥善处理。

腾邦国际似乎试图把“锅”甩给新冠疫情，但实际上腾邦国际的资金链危机早在疫情爆发前就已经充分暴露。

持续蔓延的危机

最先揭示腾邦国际资金危机的是母公司腾邦集团的债券爆雷。2019年6月，腾邦集团发行的“H7腾邦01”与“H7腾邦02”，因无法按时支付利息，构成了实质违约。虽然腾邦集团迅速展开自救，宣布将腾邦物流大厦、赛格储运大厦及金仓利土地的抵押权银行申请顺位抵押，但是市场对腾邦集团的行动并不看好，有投资者担忧质押标的存在被追加质押的可能。

随着腾邦集团债券违约消息曝出，腾邦系的债务问题也进入到公众视野。资料显示，腾邦集团于1998年成立，发展多年始终聚焦“旅游、物流、投资”三大实业，拥有腾邦旅游集团、腾邦商旅集团、腾邦航空集团、腾邦物流集团、腾邦资产集团及腾邦投资集团六大产业集团，腾邦集腾邦控股（06880.HK）与腾邦国际（300178.SZ）两家上市企业。腾邦集团以机票代理起步，从华强北的小柜台到民企巨头可谓呕心沥血，但从巨头滑向债务深渊却只用了一年。

腾邦集团为何突然爆雷？有接近腾邦集团的人士曾向新旅界（LvJiemedia）透露，“原因在于宏观去杠杆，银行停止了对腾邦的贷款”。但实际上，只能靠“以贷养贷”“借新还旧”续命本身就是不健康的经营模式，说明企业自主造血能力不足、竞争力有限。

覆巢之下，焉有完卵，随着腾邦集团的爆雷，旗下各个子公司陆续出现经营恶化。2019年腾邦国际业绩大幅下滑，其中，营收同比下降35.52%；净利同比下降1039.49%，刷新公司纪录。受累于母公司的沉重债务，腾邦控股2019年业绩同样惨淡。数据显示，腾邦控股2019年营收同比下降17.29%，净利润减少多达2.62亿港元。与此同时，两家企业的债务压力也在加剧。最新数据显示，腾邦国际负债率为84.91%，短期借款为27.60亿元，一年内到期的非流动负债为3.02亿元。腾邦控股的负债率则为81.59%，短期债项也达到4.06亿。债务掣肘下，两大企业股价下跌严重。目前腾邦国际的股价徘徊在4元附近，而腾邦控股则彻底沦为“仙股”。

数度易主的股权

债券暴雷至今，腾邦国际的实际控制权曾数度易主。

2019年8月26日，腾邦国际接到控股股东腾邦集团及实际控制人钟百胜与中科建业高新技术有限公司（以 下简称“中科建业”）签署《表决权委托协议》。腾邦集团及钟百胜先生将其所持股份表决权委托给中科建业行使。本次表决权委托完成后，中科建业的实际控制人中国科学院行政管理局成为腾邦国际的实际控制人。

而在此之前，腾邦国际曾发布《关于控股股东签署“表决权委托协议”暨实际控制人拟发生变更的公告》。腾邦集团及实际控制人钟百胜曾与深圳市大晋投资咨询有限公司史进签订表决权委托协议。为此，史进曾向法院提起诉讼，请求确认腾邦集团、钟百胜与中科建业签署的表决权委托协议无效，但史进最终还是同腾邦集团及钟百胜签署了《表决权委托解除协议》。

中国科学院行政管理局成为腾邦国际实际控制人后，腾邦国际的处境反而变得更加艰难。2019年腾邦国际营收直线下滑的同时，莫名其妙地失去了旗下子公司喜游国际的控制权。令人唏嘘的是，喜游国际的掌权人正是曾被“放鸽子”的史进。随后中科建业收到了中科行发投资控股集团有限公司的《风险提示函》。内控时效加风险提醒，中科建业欲同腾邦集团及钟百胜解除《表决权委托协议》。

2020年5月13日，中科建业与腾邦集团及钟百胜签署《表决权委托解除协议》，解除中科建业此前享有的标的股份对应权利。兜兜转转之后，钟百胜再度成为腾邦国际的实际控制人。不过，财务“渐冻”的腾邦国际，处境更加艰难。

2020年10月21日，腾邦控股发布《腾邦控股：控股股东腾邦集团向法院提交预重整申请》的公告。公告显示，圳市联日照耀管理咨询有限公司（以下简称为“联日照耀”）对腾邦集团重整申请。腾邦集团应尽快识别重整价值及重整可行性，提高重整成功率，向法院提交预重整申请，法院已接收有关申请材料。

消息发布后，部分投资者认为，腾邦集团重整或对两家上市公司是利好。然而，腾邦集团的重整之路却面临着许多困难。据了解，腾邦集团目前最有价值的资产是位于深圳福田保税区的约7万平方米的物业和土地。该资产位于深港科技创新合作区核心位置，在粤港澳大湾区-深港科技创新特别合作区发展指引下，其升值空间值得想象。然而，腾邦集团手中的优质资产依然不能够清偿其所有债务。除此之外，如何保障债权人的利益也是腾邦集团重整付诸实践必须解决的症结。那么，深陷债务困局的腾邦国际该如何自救？目前来看，唯有寄希望于打破刚兑，腾邦集团的重整才能提上日程。