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研究笔记第17-18周 | 携程国际化步伐加速 Airbnb即将登陆资本市场

文旅资源开发及运营

1. 武安市太行山抗日主题大型红色实景演出项目签约

4月25日,河北武安市文化和广电旅游局与遵义市加盛文化旅游有限公司就武安市太行山抗日大型红色实景演出项目举行签约仪式。据悉,该实景演出项目总投资5000多万元,建设地点位于武安市贺进镇白云岩矿(废矿址)东,用地面积约130亩,采用创新型真枪实弹实景再现当年抗日战争场景(含日夜场),主要针对红色教育培训及红色研学旅行市场打造实景党课,同时建设军事拓展体验区、八路军餐厅、旅游接待中心、停车场、旅游厕所等基础设施。该项目计划于今年8月底前完成建设并对外开放。

新旅界研究院观点:在文旅消费升级、旅游产业转型发展形势下,旅游演艺的产品形势受到市场追捧,市场规模不断扩大,目前,我国旅游演艺项目观演人数已达到7000万人次,票房年收入达到50亿元。在旅游演艺产品中,虽然面临沉浸式娱乐演艺、主题公园演艺等产品的竞争和挑战,实景演出仍占据重要市场地位。

近些年来,红色旅游发展势头良好,一批大型红色旅游项目也已建成或正在建设中,如海南“红色娘子军”大型演艺项目、延安红色主题万达城等。本项目所在地武安市拥有良好的红色旅游发展条件,红色旅游景区包括有晋冀鲁豫边区革命纪念馆、中共晋冀鲁豫中央局和军区旧址等,能与本项目形成产品和市场联动。

同时,武安市旅游产业发展基础良好,2016年被原国家旅游局评为第二批全域旅游示范区,2017年武安市接待游客890万人次,旅游收入70亿元。但目前现有旅游产品中缺乏演艺产品、夜游产品,本项目将能补充武安市旅游产品的丰富度。

本项目投资运营商遵义市加盛文化旅游有限公司,成立于2016年11月,主要业务为景区服务、户外拓展、景区表演等。在目前公开的信息中,该公司并无标杆型项目,可以认为该公司在演艺产品研发、项目建设、运营管理等方面尚缺乏成功的经验,这将是本项目建设运营的风险因素。

文旅分销及服务

2. 公寓SaaS系统方案提供商“寓小二”获5000万元A轮融资

4月23日,公寓SaaS系统方案提供商“寓小二”宣布其已完成5000万元A轮融资,投资方为贝壳找房。本轮融资资金主要用于扩大和升级团队,继续加大在产品技术方面的投入,以及全国25城线下服务体系的搭建。此前,寓小二曾获知名天使投资人、春泉创投、常垒资本等多家机构的两轮融资。本轮融资后,贝壳找房CTO闫觅加入寓小二董事会。接下来,贝壳找房将与寓小二打通后台数据,并在供应链、金融服务、租后服务等方面展开深度合作。

新旅界研究院观点:寓小二成立于2015年,是一家“产品+技术”驱动的第三方长租公寓运营管理系统提供商。从2015年成立至今,寓小二已服务了金茂集团、新城控股、星河集团、上海地产、浦发集团、旭辉领寓和寓多多等不同规模的公寓运营商,在线活跃房源数量超过100万。其产品除了公寓运营全流程的SaaS管理系统外,还提供20多项增值服务,如官微官网、小程序、APP的定制化搭建服务等。

其核心优势主要包含两个方面:其一,核心团队由经验丰富的互联网专家及公寓运营人员组成,他们曾供职于腾讯、阿里、美团、微软、奥美等国内外知名企业;其二,寓小二平台采用模块化的方式整合系统,兼容不同区域不同业务形态的用户,在产品功能上符合各种灵活的业务需求,并对产品不断进行迭代更新。

根据链家研究院发布的《租赁崛起》行业研究报告,2016年中国房产租赁市场租金规模在1.1万亿。在居住消费升级和政策鼓励下,吸引了众多玩家涌入,租赁市场业务领域不断扩展。比如智能硬件、金融分期、流量平台、公寓SaaS等。此外,相比传统的中介式租房,规范管理、特色服务的长租公寓市场正在崛起,成为市场资本关注重点。因此对于专攻长租公寓运营管理系统细分领域的寓小二具有广阔的发展前景。获贝壳找房5000万元A轮融资,对于寓小二而言将进一步扩大该细分领域领先优势,同时通过与贝壳找房合作,引入贝壳找房平台流量,进一步扩大市场规模。

对于贝壳找房,从2018年成立以来,发展势头迅猛,其定位于技术驱动的品质居住服务平台,致力于聚合和赋能全行业的优质服务者,打造一个开放合作的行业生态,为消费者提供包括二手房、新房、租赁和家装等全方位的居住服务。通过入股寓小二将进一步延伸业务范围,为布局大住房产业提供技术支撑。

3. 室内体育竞技主题乐园Hi-Fun获5000万元战略融资

4月29日,室内体育竞技主题乐园Hi-Fun获得了来自空中集团的5000万元战略融资,本轮融资将用于拓展线下店、加强产品内容。Hi-Fun目前在北京华熙Live有一处5700平方米的门店,集体育竞技、互动游艺、电子科技体验等100多项游艺体验于一身,该场馆已于去年实现盈利,未来3年将通过直营、授权等模式拓展10家门店。

新旅界研究院观点:Hi-Fun定位于“家门口的迪士尼乐园”,是集“体育竞技、互动游艺、电子科技体验”于一身的综合性、大型室内娱乐项目,和其他线下娱乐项目比模式更重,能够满足用户的一站式娱乐需求。其核心优势主要包含以下几个方面:一是项目板块丰富,除体育竞技之外,还包含新型电玩、大型互动游艺、潮流科技等内容模块;二是运营管理精细化,Hi-Fun正在尝试线上线下多渠道收集用户数据,来复盘各区域项目经营情况、优化运营管理策略。未来门店的体验项目分布、动线图,也将在这些数据模型基础上进行调整;三是创始人经验丰富,总经理徐杰有二十余年外企团队及娱乐行业运营管理经验。

空中集团成立于2002年,2004年登陆纳斯达克,2017年完成私有化交易从纳斯达克退市。空中集团旗下包含空中网、空中银河影业、联盟电竞、头号玩咖等实体与虚拟娱乐品牌。集团业务涉及军武游戏及泛娱乐行业,包括游戏、影视、VR、线下运动空间等。Hi-Fun与空中集团的合作将有望实现双赢。对于Hi-Fun而言,空中集团旗下的1亿游戏注册用户以及总订阅数超过800万的新媒体矩阵可以起到良好的引流作用,同时空中集团电竞游戏研发能力、VR游戏技术等将为Hi-Fun输送新鲜内容。对于空中集团,投资Hi-Fun主要是看好其产品内容和线下运营模式,将有助于空中集团在线下娱乐板块的进一步扩张。

文旅资本市场

4. 携程将成为MakeMyTrip最大股东,并开始“第三次创业”

4月26日,携程集团(纳斯达克:CTRP)宣布和Naspers达成协议,携程集团将发行新股,交换Naspers所持有的MakeMyTrip股票。与此同时,携程将以一部分MakeMyTrip的普通股和B类普通股入股一家第三方投资基金。

据了解,MakeMyTrip是印度第一大OTA,被誉为“印度的携程”。其中,Naspers是MakeMyTrip最大的股东,携程亦是其投资者。目前,作为全球增长最快的经济体之一,印度拥有全球第二大且在主要经济体里最年轻的人口基础,其中产阶级正在崛起,互联网和移动互联网的渗透正不断扩大。而在携程内部,上述与印度最大OTA的交易也被称为“第三次创业”的重要开端。

新旅界研究院观点:携程是我国最早成立并最早在海外资本市场上市的OTA企业,虽然也遭遇过不少“成长的烦恼”,但携程一直保持着稳定的发展,并通过新业务的扩展和并购等资本运作,不断扩大市场规模,持续巩固自身的“护城河”。2018年,携程总交易额达到7250亿元,同比增长30%;实现净营业收入310亿元;归属于股东的净利润55亿元,同比大涨近四成,市场表现超出预期。

通过携程的发展路径,我们可以清晰地看到OTA平台发展的三次浪潮,第一次是互联网化,OTA企业的创立和发展都是基于这一次互联网技术发展给旅游行业带来的产业升级机会;第二次是移动互联网,携程成功实现了移动互联网的转型,其“携程在手,说走就走”的品牌口号广为人知;而第三次则是国际化,尤其是布局新兴市场,这也是携程所谓“第三次创业”的内涵所在。

其实,携程的国际化早在2016年即已开始,2016年1月,携程即通过可转债的方式向MakeMyTrip投资了1.8亿美元;2016年10月,在投资美国途风网之后,携程实现了对海鸥旅游和纵横集团的战略投资,开始布局北美旅游市场;2016年11月,携程以14亿英镑收购了英国旅游搜索巨头天巡;2017年11月,携程收购了美国的旅游元搜索平台Trip.com;2018年携程收购印度B2B旅游平台Travstarz Global Group。通过这些收购以及其后的运营,携程逐渐积累了国际业务的开展经验,其国际化发展也正变得越来越稳健。在此前投资的基础上,此次携程一跃成为MakeMyTrip的最大股东,显示了其对新兴的印度在线旅游市场的看好,也显示出其占领高地,力图掌握控制权的“霸气”。

虽然携程拥有雄厚的实力和良好的基础,但从其“第三次创业”的表述来看,其管理层依然保持着忧患意识。从目前的在线旅游发展格局来看,没有一家企业可以一劳永逸从而高枕无忧,当前的企业竞争,不仅在行业内,也在行业外;不仅在国内,也在海外,唯有不断发展,才能立于潮头。从携程的多次战略调整以及其业务发展和资本运作能力来看,其具备持续发展的潜力,也将会在国际舞台“大施拳脚”。

5. Airbnb透露最新上市计划,或将于今年年内上市

4月30日,据美国财经网站CNBC报道,Airbnb CEO Brian Chesky(布莱恩•切斯基)向该媒体透露,公司准备在今年晚些时候IPO。Chesky表示,“我们将在今年稍晚时候做好准备,从那之后的任何时间点,你们都有可能会看到我们上市”。

Airbnb成立于2008年,创办至今的十余年间,关于其上市的消息层出不穷,公司高管也曾公开上市计划,但上市时间却一再推迟。Chesky强调,“会慢慢来,自己掌控时间,因为公司在公开市场会很挣扎,所以要负起责任,慢慢来”。

新旅界研究院观点:作为全球在线短租的鼻祖,同时也是共享经济模式的代表性企业,近几年来,Airbnb发展的每一步都受到全球媒体和资本市场的密切关注,其IPO的相关动作,更是关注的焦点。此次,Airbnb发布相对明确的IPO时间表,算是给市场吃了一颗“定心丸”。

作为全球性在线短租平台,Airbnb的发展虽有波折,但总体上比较顺利,尤其是其共享经济模式和价值观受到广泛认可之后,其发展迅速走上快车道。2011年,创立3年后,Airbnb成功完成 B 轮融资,金额达 1.12 亿美元,公司估值达 13 亿美元;4年后,2015年E融资获得15 亿美元,公司估值达到255亿美元。Airbnb当前的估值约310亿美元。

在发展的中前期,Airbnb坚守在线短租的主营业务,通过在全球市场的扩张不断扩大市场规模和巩固品牌影响力,而到现阶段,为了继续做大做强和实现IPO,Airbnb开始了多元化发展和投资并购,包括向游客推出体验产品Experiences,推出景点、活动、餐厅预订,甚至机票预订等服务,同时通过收购加拿大物业租赁公司Luxury Retreats进入高端度假租赁领域,通过收购酒店预订平台Hotel Tonight和投资印度连锁酒店品牌OYO扩大市场版图。

虽然Airbnb的发展依然面临着全球范围内的合规性问题以及广泛的市场竞争,但从其运营管理以及资本运作能力来看,其上市几乎没有悬念,上市之后的业务表现也值得期待。

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