文旅资源开发及运营

1. 万达集团将投资200亿在潮州建设大型文旅项目

5月9日，万达集团与潮州市政府签订全面战略合作协议，在文旅、体育、影视、会展、演艺等领域展开全方位合作，万达集团将在潮州投资“五个一”项目，与潮州市政府共同打造潮州城市新品牌。“五个一”之“一个项目”，即投资200亿元建设一个大型文旅项目，内容包括特色文化街区、儿童乐园、电竞电音乐园、航海乐园、度假酒店群等，打造世界潮人文化中心。而其他四个一，分别是一个活动、一项赛事、一台节目、一部影视剧。

新旅界研究院观点：潮州是“中国优秀旅游城市”，历史底蕴深厚，文化特色鲜明，文物古迹和人文景观众多。但目前旅游产品以观光型为主，难以满足消费升级和多元化的市场需求。同时，潮州是著名侨乡，旅居海外的潮籍华侨华人和港澳台同胞人口约230万人，潮州也毗邻经济富庶的珠三角地区、粤港澳大湾区，拥有巨大的客源群体。从市场供需层面来讲，万达的文旅综合体项目布局恰逢其时。

本次签约的“五个一”项目中，大型文旅综合体项目属于重资产投资，占据投资的主体，另外“四个一”为轻资产项目，能对重资产项目的运营起到品牌塑造和引流的作用。这种轻重搭配，大规模组团式发展的模式，显示出万达集团在布局文旅项目上的新思路和新模式。同时可以看到，“五个一”项目较好地体现了“以旅促文，以文兴旅”的文旅融合发展思路。万达集团在“股债双杀”危机缓解之后，再度频频布局文旅产业，体现了其坚定发展文旅产业的决心，从现有项目的规划来看，其发展模式也具有一定的引领性。万达集团在文旅产业的影响力不可忽视。

文旅分销及服务

2. 旅游+生活服务平台“起飞线”获千万元天使融资

5月7日，重庆起飞线信息技术有限公司（下称“起飞线”）对外宣布，已完成上千万元天使轮融资。该笔资金将主要用于团队建设、市场扩张以及平台技术的迭代完善。据悉，起飞线以奖励金为核心，形成了一套可以同时将旅游线路供应商、线下商家和用户紧密连接的商业模式。该模式可以帮助旅游线路供应商消耗库存，为商家增加客源刺激消费，为用户提供更具性价比的旅游服务。

新旅界研究院观点：起飞线成立于2019年1月，是一家服务于于“旅游+生活服务”的新兴平台公司。其优势主要体现在三个方面：其一，其核心团队成员皆来自于互联网行业，创始人兼CEO谭春在生活服务领域有着多年市场开发和管理经验，并在新兴创业公司拥有过连续创业经验，对互联网行业未来发展和下沉市场竞争格局拥有独到见解；其二，超前的理念和模式，起飞线的业务逻辑都围绕内置于APP里的积分通证，用户在起飞线联盟商家处消费，而联盟商家向用户赠送奖励金，用户通过奖励金+现金的方式兑换旅游线路，旅游供应商则向用户提供旅游服务。通过此模式将用户、旅游供应商和商家紧密联系在一起，实现三方共赢；其三，独特的市场推广模式，起飞线团队制定了地推合伙人和创客计划，地推合伙人负责招募线下商家，创客招募手握流量资源的自媒体或社群，运用分享经济和裂变传播的思维，以此达到快速推广的目的。

长期以来，旅游出行和生活消费是相对隔离的两个市场，旅游出行相对低频，但生活消费则相对高频。将低频的旅游消费和高频的生活服务联系起来，用生活服务向旅游消费引流，是起飞线商业模式的创新之处。但这一商业模式并无技术和资源壁垒，一旦更多竞争者涌入，市场就会迅速成为红海。起飞线能否抓住目前的市场机遇，迅速做大做强，形成规模优势以建立竞争优势，还有待观察。

3. 境外自驾游平台“租租车”获数千万美元C轮融资

5月8日，境外自驾游平台“租租车”宣布其已完成数千万美元的 C 轮融资，投资方是启明创投。本轮融资将主要用于加强研发、开拓海外市场、落地全球分支机构、搭配多语言/多时区/多国别配置。

租租车以“租车”为切入点，搭建了一个服务全球用户的出境自驾游平台。在公司成立初期，主要为用户提供租车过程中所需的驾照、导航、语言和保险服务；从2016年开始，上线了目的地业务，提供景点门票、酒店和餐饮等服务；2017年上线了服务全球用户的海外版。在2019年2月的SimilarWeb租车品类排名中，租租车海外版位列前20名。

新旅界研究院观点：相关数据显示，我国目前私家车的拥有量已经达到2亿辆，而驾照拥有人数则达到4亿人，自驾游的市场容量将在2020年达到万亿规模。随着出境游市场的持续增长，境外自驾游市场也将保持持续的增长；同时，自驾游群体消费能力较强，客单价较高，

可以说，这是一个潜力巨大的细分赛道。

租租车平台2011年上线，距今已发展了8年。从其发展历程来看，其业务推进也比较稳健，首先发展和巩固境外租车核心业务；然后将服务扩展到目的地业务，延长服务链条，增加业务的多元化；到现阶段，则着力推进业务和服务的国际化，整合全球供应链资源，力图成为全球市场上的头部企业。与业务发展相对应，租租车的融资节奏也把握得比较好，据可查的信息，租租车上线至今，一共完成了6轮融资，融资额从千万元到亿元不等，累计融资额有数亿元人民币。

目前，我国旅游业的发展，尤其是渠道和服务端的服务，已经越来越平台化和国际化。同时，文旅行业的风投和产业资本也越来越关注中国游客的境外消费和新兴市场的消费升级。未来，中国旅游产业的发展将更加国际化，中国企业和产业资本也将更多地加入到国际竞争中。

文旅资本市场

4. 华住与光大安石联合成立投资平台“安住此间”

5月9日消息，华住集团（纳斯达克：HTHT）与光大安石宣布联合成立全新投资平台安住此间，共同发起设立泛居住地产投资基金，专项投资于中国境内的酒店及公寓等居住类不动产物业。今年下半年，该平台的首个项目上海浦东明悦项目即将完成改造并亮相市场。

新旅界研究院观点：华住集团是中国领先的酒店管理公司，创立于2005年，目前运营有4000多家酒店，遍布全国400多个城市，拥有8万多名员工，旗下经营多个知名酒店品牌，覆盖高端至平价市场，包括美爵、禧玥、花间堂、诺富特、美居、漫心、全季、桔子水晶、桔子精选、CitiGO、星程、宜必思尚品、宜必思、汉庭优佳、汉庭、怡莱、海友等。华住集团的会员平台华住会，拥有1.3亿会员。

光大安石是一家跨境的不动产资产管理公司和中国房地产私募股权投资基金，经历逾十年的发展，光大安石形成了包括股权投资、结构化投融资、跨境资产管理及房地产证券化等在内的多条成熟产品线，可实现项目并购整合、主动开发管理、跨境资本市场投资、创新型融资等多渠道产品投资。截至2018年12月末，光大安石累计管理规模超过1030亿人民币，已成功退出560亿投资、逾100个项目，获得了较好的投资回报。

据了解，安住此间将采用基金模式，先通过物业的收购来持有资产，之后对物业进行重新定位和改造提升，然后通过华住的品牌输出和高效运营，提高盈利能力和物业价值。从这一表述来看，安住此间将整合华住的酒店运营管理能力和光大安石的投资管理能力，寻找质优价廉的物业，然后进行酒店化改造和运营，以资本和管理赋能，既考虑运营收益，也寻求物业增值。

这一模式成立的市场假设是，中高端酒店市场仍具有较大的运营管理效率提升空间，同时酒店物业的升值空间要大于其他物业品类。从目前国内商旅市场的发展以及酒店行业的发展水平来看，这一假设基本成立，但盈利空间有多大，还较难判断。安住此间未来的投资收益情况如何，新旅界研究院将会持续关注。

5. 全球共享出行平台Uber上市，募资81亿美元

5月10日晚，共享出行平台公司Uber（纽交所：UBER）正式在纽交所挂牌上市，发行价为45美元，按此计算股份完全稀释后的Uber的市值将达到824亿美元。Uber共发行1.8亿普通股，上市筹资81亿美元，规模小于此前预期的最高融资100亿美元，但仍是继2014年阿里巴巴之后，美股市场中规模最大的IPO。

新旅界研究院观点：Uber成立于2009年，距今正好10年。同Airbnb类似，Uber是一家共享经济模式的代表型公司。在其发展的10年间，虽然也经历了不少波折，遇到了不少反对的声音，但仍获得了全球消费者和顶级投资人的广泛认可，不仅获得了巨额投资，其业务也扩展到了全球范围，并催生了无数类似模式的创业公司，部分区域性企业也已经成长为区域性甚至国际性平台公司。

以上市为节点，Uber前半段的伟大历程已载入史册，其后半程将会如何，是现在全球投资者和市场研究机构关注的焦点。从其上市首日即破发的二级市场表现来看，其下半场的发展前景似乎并不那么乐观。

Uber是一家美国公司，但其市场在全球。从目前美国的经济政策来看，其与全球各个经济体的贸易摩擦将会逐步扩大，如果美国当前的对外贸易政策不做调整，将会对其本土的跨国企业的经营造成较大影响，尤其是Uber这样的依赖当地资源来运行的平台型企业。此外，Uber的业务模式已被广泛复制，在中国市场，其已经被本土的共享出行头部企业嘀嘀并购，而其他人口和经济较为发达的经济体，如印度、欧洲各国、日韩市场等，其也有各自的平台公司，共享出行领域的市场竞争已经白热化。

仅局限于北美等本土市场或仅局限于出行领域，Uber未来似乎难以支撑其估值和营收要求，上市之后，Uber或将利用其品牌和流量寻求业务的多元化，或者超向壁垒更高的科技研发领域发展，其未来的业务模式和资本回报如何，新旅界研究院将持续关注。