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2020年第2周研究笔记 | 上市公司活跃度提升 远海国际筹备A股上市

2020-01-13 10:14:50 新旅界

远海国际是一家地接旅游公司,是目前欧洲规模最大的地接旅游公司之一。

文旅资源开发及运营

1、总投资200亿元中国仙侠影视城落户重庆璧山

1月8日,在重庆市文化和旅游产业重点项目推介会上,重庆市璧山区绿岛新区管委会和银河酷娱文化传媒有限公司签约中国仙侠文旅影视城项目,该项目总投资超过200亿元。

据了解,中国仙侠影视城项目位于璧山区福禄镇,通过建设IP孵化基地、互动体验主题园区、影视剧组实景拍摄基地和综合配套服务基地等内容,打造立足重庆、面向国际国内,集影视、旅游、度假、休闲、观光、文创智能制造于一体的大型影视文旅产业综合园区。

新旅界研究院观点:重庆独特的自然环境和人文风貌非常适合影视产业发展。近年来,重庆凭借其网红特质,吸引了大批影视剧组来渝取景拍摄。《少年的你》《火锅英雄》《从你的全世界路过》等电影借重庆之势而成为热门,同时又带火了更多“网红”打卡点,形成了文化和旅游融合发展的良好格局。以电影为突破口的重庆尝到了流量和口碑的甜头后,在文旅产业上继续发力,通过打造影视拍摄一站式服务平台,吸引文旅投资商的青睐。据统计,2019年,重庆市共签约文旅项目148个,投资金额高达4659亿元。

中国仙侠影视城项目的投资方银河酷娱是国内顶尖的文化内容提供商,专注头部爆款的互联网娱乐内容。成功打造了《火星情报局》爆款网综后,银河酷娱形成了以火星IP为基础的头部内容孵化链,涵盖网综、网剧、电影和真人秀等内容。基于内容孵化链,银河酷娱又进一步明晰了公司的商业模式:围绕“火星IP”,形成综艺、影视、艺人、衍生四大中心,并通过网综衍生品业务、火星电商、互动社交等方式实现变现。银河酷娱在把线上爆款娱乐内容做到顶尖水平之后,开始了线下实景娱乐的开疆扩土,目前已开发了火星卡丁车和火星蹦床两大实景娱乐单体产品,未来会将这两个娱乐产品和“火星情报猿”IP、节目舞美设计进行延展式应用,形成具有旅游观光价值的互动体验主题乐园。此次投资200亿元打造的中国线下影视城就是银河酷娱的文旅试验田。

从重庆文旅影视产业竞争格局来看,距离中国仙侠影视城项目地仅100公里的重庆影视城,在2019年11月挂牌成立,现已有17个影视产业项目进驻江津白沙镇,有10家影视公司在总部园区注册并且设立了办公场地,重庆影视城的发展有势不可挡之势。于此同时,两江国际影视城和重庆华侨城也在积极发力,力争分文旅影视产业一杯羹。作为文旅行业新兵的银河酷娱能否 “一鸣惊人”,还有待市场检验。

文旅分销及服务

2、智能化服务提供商携住科技获2.58亿元A+轮融资

1月7日,智能场景一站式服务商携住科技宣布获得1.5亿元A+轮股权融资,此轮融资由顺融资本、苏高新创投集团、齐家网联合投资。据了解,本轮融资将应用于技术研发、市场开拓、增厚公司资产、构建泛智能生态四大业务板块。

工商信息显示,携住科技成立于2015年,核心业务是为酒店及公寓提供智能化场景一站式服务。公司基于“平台+终端+应用”全面升级酒店服务,采用业内首创O布线、不停业的强电客控安装方案,集多种设备操控、场景定制、产品服务于一体,通过全方位信息整合和大数据分析,对酒店实现有效的管理。目前公司已拥有92项核心技术、40余项专利及100余款自主研发智能产品,全球分公司30余家,全国合作酒店达8000家。

新旅界研究院观点:近几年,智慧酒店建设如火如荼,手机预订、支付、办理入住,酒店智能机器人,智能家居控制等智慧酒店细分领域蕴含了巨大的商机,引起了行业企业和BAT巨头们的广泛关注。百度、腾讯、阿里均推出了自己的智慧酒店系统,合作也渗透到了香格里拉、洲际等国际知名酒店集团。

携住科技的打法是做一款产品,帮自己的酒店解决一些经营和管理上的问题。针对弱电解决方案综合布线改造难、设备更换成本贵等行业痛点,携住科技采用不用布线的智能解决方案和酒店客房的微信控制终端帮助老酒店无需停业、低成本就能实现智慧化升级。这一技术使得携住科技成功占领老酒店智慧化升级市场。随后携住科技又相继研发智能门锁、USay声控语音遥控器、潘多拉、UCheck+UCam和Smart魔方等产品,丰富客户入住体验。携住科技解决了酒店升级发展的痛点,又与BAT巨头们的服务形成了差异,由此获得了市场空间。

从投资机构的角度来看,本轮融资投资方实力雄厚,拥有丰富的投资经验和众多成功投资案例。其中顺融资本是国内老牌的专业投资机构,累计投资项目超过100家,先后投资同程艺龙、齐家网(齐屹科技)、旭创科技(中际旭创)、工品汇等众多知名企业。苏高新创投集团是苏州高新区创业投资政府引导基金的运营管理机构,管理资本总规模超100亿元,累计投资项目达200多个,先后推动了60多个项目在国内外资本市场上市(挂牌)。作为地方政府创业投资的主导机构,苏高新创投将携住科技视为苏州高新区重点高科技企业予以支持和引导,为携住科技的发展带来了巨大助力。齐家网(齐屹科技)是国内互联网家装行业的平台企业,致力于商业模式创新和生态构建,已着手布局智能家居市场,此次与携住科技的携手,双方在智能家居领域的深度合作值得期待。

文旅资本市场

3、祥源文化拟出资4995万元参与设立祥源文娱,实践“文旅+动漫”战略

1月6日,祥源文化(600576.SH)发布公告称,为更好地实践“文旅+动漫”战略,深入探索文旅与动漫的多元化合作模式,公司拟与祥源控股共同出资设立祥源文娱旅游有限公司(最终以工商注册部门核准的名称为准),注册资本为人民币1.5亿元,其中祥源文化以货币认缴出资4995万元,持股33.3%;祥源控股以货币认缴出资10005 万元,持股66.7%。

资料显示,祥源文娱经营范围涵盖旅游景点开发经营;体育活动、文化活动的组织和策划;项目投资与资产管理;游乐设备运营;萌宠乐园运营;电动车运营;酒店经营管理;物业服务;不动产租赁与经营;商业运营管理;体育场馆管理;体育用品经营;婚庆服务;演出瑜伽;餐饮服务等。

新旅界研究院观点:祥源文化成立于1992年,是一家以动漫、动画影视业务为核心,集“文漫影游”于一体的泛娱乐产业链的新媒体动漫传媒公司。近年来,祥源文化规模及业绩均快速增长,2019年上半年实现营业总收入2.78亿元,归属于上市公司股东的净利润为4357万元,同比增长7.58%。

在核心业务发展方面,祥源文化采取动漫版权资源库、自身IP资源进行版权授权和新媒体运营推广相结合的经营模式实现收益。在这种发展模式中,经营业务占据了其营收主体,2019年上半年动漫及其衍生业务收入占比达到89.14%。从其未来发展方向来看,祥源文化除了继续深耕动漫和动画影视业务外,发力文旅动漫将成为其重要战略。在文旅动漫业务上,祥源文化提出了较为清晰的发展架构,即为旅游目的地提供动漫IP体验化和场景化的整体解决方案,包括从品牌版权授权到IP场景化的创意设计、研发、 实施及运营推广,同时进行文旅动漫产品的研发和孵化。

本次祥源文化与祥源控股合资成立祥源文娱旅游有限公司,对于双方来说是一次深入的业务协同和价值共享共赢的合作。祥源控股拥有丰富的旅游目的地资源和全国旅游战略性布局,而在内容和体验为王的旅游时代下,祥源文化能为祥源控股旗下的旅游目的地提供动漫IP体验化和场景化的整体解决方案,丰富其旅游目的业态,进一步提升旅游目的地的吸引力和影响力。同时祥源文化通过参与祥源控股精品特色文旅项目,能够深入探索文旅与动漫的多元化合作模式,进而拓展公司业务范围,进一步提升公司核心竞争力及整体盈利能力。

4、华住集团联合华盛证券推出1亿美元日本酒店基金

1月7日消息,华住集团(HTHT.O)将联合华盛证券推出“华盛华住酒店独立组合基金”,预计筹资规模为1亿美元。基金入场费为10万美元。据此次基金募资负责人、华盛证券首席投资官Dennis Chung介绍,基金将走“稳定”路线,虽然派息率定为4%,但是看好未来酒店资产的潜在价值升幅。

Dennis Chung称,日本酒店的租金回报率非常稳定,杠杆后收租回报率可达10%-11%,希望总体收益率到时能达到每年20%。

新旅界研究院观点:近年来,在国内酒店市场激烈竞争的同时,华住、首旅、锦江、开元、格林豪泰等国内酒店集团纷纷布局海外市场,中高端酒店成为其布局重点。但目前中国酒店集团“出海”处于试探性阶段,未形成一定的规模。同时,中国酒店集团在开拓海外市场同样面临诸多挑战,既有运营管理和文化上的“水土不服”,又有万豪、希尔顿、洲际等国际品牌的竞争压力。

从华住经营业绩来看,在酒店规模上华住仍保持一定增长速度,2019年第三季度,华住净增486家酒店,相当于每天平均新增5家酒店。但华住整体入住率、RevPAR出现下滑;归属于母公司的净利润为4.31亿元,同比下降约35%。在业绩承压环境下,开拓海外市场或成为其发展新拉力。

近一年来,华住已经不断将目光瞄向海外,不断加快海外扩张速度。既有收并购,如华住集团新加坡的全资子公司China Lodging Holding Singapore完成了对Deutsche Hospitality收购;也有直营酒店海外布局,如2019年10月,华住旗下第一家海外酒店全季新加坡乌节路酒店正式开业。本次华住联合华盛证券推出日本酒店基金,同样属于其海外扩张的重要一环。

目前,受日本东京奥运会举办、商旅需求旺盛、民宿经营限制等利好因素影响,日本酒店市场发展潜力巨大。同时日本酒店市场较为分散,整合度不高,即使是排名前三的企业也只有200-300家酒店。此外,在日本国际游客中,中国游客占比超过三成,华住的入场具有良好的市场基础。未来,基金收购标的将主要集中于刚落成、位置佳的酒店,华住运营管理和品牌优势将为其赋能。不过华住也会面临上述提到的中国酒店集团“出海”普遍遇到的挑战。未来在日本市场,华住仍需要做足内功,适应和融合在地文化,继续提升品牌知名度和运营管理能力。

5、出境游地接服务商“远海国际”筹备A股上市

1月6日讯,四川远海国际旅行社股份有限公司已于12月31日提交上市辅导备案,辅导机构为中金公司。远海国际是一家地接旅游公司,2011年在瑞士洛桑成立,是目前欧洲规模最大的地接旅游公司之一。

远海国际在全球的14个国家设立了23个办公室,并通过旗下的多家公司扩大销售网络,涉及包括亚洲、欧洲和即将开辟的非洲、澳洲、南美洲等,其中子公司海旅国际于南欧超过900家酒店、45家车行有长期合作;而多芬车行是斯洛伐克的第二大车行,全面与梅赛德斯奔驰公司合作。

新旅界研究院观点:受我国签证政策放松、人民生活水平提高、休假政策改善等多重利好因素影响,出境游市场发展火热。2018年,中国出境旅游市场规模增长到1.49亿人次,同比增长14.7%。目前,出境游市场呈现出“二线城市崛起,并逐步向三、四线城市渗透”的发展趋势,出境游产品愈发细分化、多元化。此外,在渠道和产品端,各大OTA类平台、传统旅游社等市场主体纷纷加快国际化布局。

对于传统出境游旅行社和OTA而言,往往大多数业务和资源集中在市场渠道端、产品组合端,对上游资源掌控权弱,依赖于国外地接社和目的地资源整合机构,渠道可替代性强,利润率低。因此,加强对上游资源掌控成为其重要发力方向,如凯撒旅业、众信旅游等头部出境旅行社纷纷加码和整合产业链上游资源; KLOOK 、黄包车等新型OTA切入国外目的地碎片化产品等。因此,整体来看,国外旅游目的地资源和服务整合市场是一门好生意。

远海国际的发展拥有良好的市场契机,由此不断发展壮大,涵盖了欧洲、北美洲以及非洲、澳洲、南美洲等全球多个目的地市场。远海国际经营业务包含散拼团、私人订制和自由行碎片化服务等多元化产品。其核心优势在于两个方面:一是其国外目的地端资源的整合能力,目前远海国际与多家目的地资源供应商建立了长期合作关系,其中合作酒店超过10000家;合作车行超过600家;合作餐厅超过1200家。同时拥有车行子公司及酒店管理子公司。在公关渠道和政府资源方面,2017年远海国际正式成为欧洲三大顶级旅游组织委员会的会员。2019年,远海国际与匈牙利国家旅游局、保加利亚国家旅游部签署了战略合作协议。二是其稳定的客户网络资源,远海国际与中国九成以上赴欧旅行社保持有合作关系。

从远海国际融资轨迹看,远海国际共经历三轮融资,投资方包含国中创投、高华投资等知名投资机构,可见资本市场对其商业模式和发展前景的认可。本次远海国际筹备A股上市,主要是为了开拓融资渠道,以满足规模化扩张的资金需求。

同时,值得关注的的是,2019年在旅行社领域,还有飞扬集团(01091.H.K)在港股上市,但其业务模式和产品线与远海国际有所不同,飞扬集团主要从事开发旅行团、自由行产品,以及提供旅游配套产品及服务。可见,虽然旅行社行业整体市场的增长进一步放缓,但仍有细分领域值得深耕。

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