文旅资源开发及运营

1、总投资35亿元皮皮鲁主题乐园项目落户江西赣州

6月28日，在赣州经开区项目集中签约仪式上，江西省旅游集团文旅产业投资发展有限公司旗下新旅置业和赣州市政府成功签约童话大王FEC(皮皮鲁冒险乐园)项目。

据了解，项目投资规模预计35亿元，以深受70/80/90后三代人钟爱的郑渊洁童话大王皮皮鲁、鲁西西、舒克、贝塔等形象为主题IP，打造为全室内儿童文学IP乐园综合体。以复合业态+多元品类+文化赋能+主题场景等四部分构成。项目总体量5.3万平方米，包括4万㎡皮皮鲁冒险乐园主题娱乐Mall和1.3万㎡的文化主题特色商业街区。

新旅界研究院观点：迪士尼和华强方特等主题乐园的成功已经证明了以动漫IP为主题、以游乐项目为主体的文化+游乐主题乐园开发模式的可行性。近年来，国内除了建设超大型的上海迪士尼乐园，多地复制华强方特乐园，还落地建设了HELLO KITTY乐园、蓝精灵乐园。这些带有鲜明IP主题的乐园项目，不断丰富了我国主题乐园的内容和类型，也在延续这些经典IP的生命力。

在中国本土，说起童话故事，不得不提郑渊洁，这位没有什么学历的“光头大叔”，以一己之力创办了连载自己个人童话故事的《童话大王》儿童杂志，其童话故事的IP人物皮皮鲁、鲁西西、舒克、贝塔等经典形象，为70/80/90后三代人所熟知。郑渊洁的童话故事，不仅有有趣的故事情节，而且充满正能量的教育启蒙意义，启迪了不少青少年的成长。即便到现在，皮皮鲁系列图书和动画作品依旧有庞大的读者和受众群。

以皮皮鲁系列童话人物为IP打造主题乐园，既符合迪士尼的产品和商业模式，对于国产原创IP的实景化而言，也是恰逢其时。在日本，宫崎骏系列动漫IP也在落地实景乐园。那么，拥有了好的IP，是否就一定能建成受欢迎的主题乐园呢？

答案是不一定。目前，国内游客，尤其是一二线城市年轻消费群体，已经对迪士尼、环球影城等国际顶级IP的产品和项目比较熟悉，同时，长隆、方特、融创等国内主题乐园，也被国内消费者所熟知，当前的主题乐园消费客群已经变得相当挑剔，要在竞争已经相当激烈的主题乐园市场“杀出一条血路”，紧靠IP的吸引力是远远不够的，况且皮皮鲁IP已经拉高了游客的期望，如果最终的产品达不到一定的水准，反而可能会更快被市场所淘汰。对于江旅集团来说，在这种高品级的文化旅游产品打造方面，经验并不丰富，压力是比较大的。皮皮鲁冒险乐园最终将建成什么样，让我们期待开园后一起去现场体验。

2、总投资20.3亿元开元森泊度假乐园项目落户山东日照

6月30日，在山东省第二届儒商大会暨青年企业家创新发展国际峰会日照分会场上，日照市政府与开元旅业集团就开元森泊度假乐园项目完成线上签约。

据了解，该项目计划总投资20.3亿元，占地面积650亩，拟建设以热带雨林为主题的室内外水上乐园、以家庭亲子体验为主的儿童乐园、丰富多样的餐饮和接近大自然的原生态度假木屋及集中酒店和会议室等，是以“大自然”为核心的全天候、“酒店+乐园”一站式休闲度假综合体。项目拟建设四大板块：一是中央游乐设施区，包含室内外水上乐园、儿童游乐区、美食餐饮区、室内多功能区、海景集中酒店和会务区、后勤服务区和室外游乐区；二是保护性低密度开发建设海滨生态度假木屋以及配套餐厅和小型生态会议室；三是改造建设生态度假旅游屋；四是配建大型公共停车场及入口广场，停车位约1000个，在老碧海路上局部建设生态桥，联通乐园与海滩。

新旅界研究院观点：据易观《2019年中国在线旅游市场年度综合分析报告》，2018年国内旅游交易规模增速高于出境游；而国内游中，周边游的交易规模达269.7亿元、增速为25%，超过国内中长游。今年以来，受新冠肺炎疫情的影响，城市近郊、远郊游成为文旅产业的发力点，游客的出游集中表现出城市周边、短途高频等特征。在这样的背景下，主题鲜明的文化旅游娱乐项目，加上配套的新潮消费商业，以及具有一定品质的度假酒店或主题民宿，能够满足家庭游客2-3天的度假消费需求的项目，正在成为市场关注点，如华侨城集团推出了欢乐海岸PLUS项目以迎合游客“微度假”的消费需求，开元森泊度假乐园项目亦属于这一类型。

开元森泊度假乐园项目是开元旅业集团旗下的一个高端度假酒店产品，于2011年立项。开元旅业以酒店业务起家，涵盖了常规的商务酒店、文化主题酒店以及休闲度假酒店系列产品，已成为我国酒店行业领先的集团企业。目前开元旅业高端商务酒店和高端度假酒店分别占28%和11%，中档全方位服务酒店和中档精选酒店分别占22%和39%。据开元旅业2019年财报显示，高端度假酒店ADR/OCC同比分别增长1.3%和3.4%，其中，杭州开元森泊度假乐园2019年客房平均入住率达到75%以上，比同类近郊度假酒店高一倍。开元森泊项目对选址要求明确，即一二线城市周边、三小时车程内、风景秀丽、客人的整体度假活动能够贴近自然，面积足够支撑一站式酒店的项目，涵盖客人2-4天的休闲娱乐活动。

回到项目地，日照市近些年在山海资源联动发展上取得了不俗的成绩，不仅打造了南起海龙湾、北至日照海滨国家森林公园的30公里的“阳光海岸”休闲旅游线路和山东省唯一上榜的“2019春节黄金周体育旅游精品线路”，同时还重点打造了“毋忘在莒”“山海传奇”等12个演艺、夜游项目，让游客白天有的玩儿，晚上有的看。日照的资源条件和客源市场符合开元森泊项目的选址和产品需求，加上日照市大力度的招商引资政策，吸引了开元森泊产品的落户。目前，开元森泊度假乐园已经在杭州和莫干山“旗开得胜”“叫好又叫座”，落地日照，是其异地复制的第一站，这一站是否是其全国复制的序章，让我们拭目以待。

文旅分销及服务

3、智慧旅游建设商卓锐科技完成数千万元B+轮融资

7月1日，智慧旅游建设商卓锐科技完成数千万元B+轮融资，由浙商资本领投。本轮融资将主要用于公司“新基建”数字孪生人工智能物联网产品研发升级以及市场拓展等。

资料显示，卓锐科技成立于2007年，专注于利用云计算、3DGIS、移动通信、身份识别等技术，构建“一云多屏”的智慧旅游服务平台，利用大数据挖掘游客旅游行为，提供利用新媒体传播特性吸引游客参与旅游的传播和营销等服务。

新旅界研究院观点：在我国，自2014年智慧旅游年开始，在政策、资本、市场推动下，智慧旅游建设呈现出高速增长状态。目前，各类智慧旅游系统和平台发展相对成熟，智慧旅游的发展已经开始对人们的消费方式、出游理念、出游行为等产生深刻影响。同时，进入2020年，“新基建”概念发展火热，而智慧旅游的概念与“新基建”有很多共鸣之处，智慧旅游发展所依托的5G、人工智能、物联网等科技在新基建重点工程中都有所体现。未来，“新基建”的不断推进将继续助力智慧旅游的发展。

在创投融资“几乎冰封”之年，卓锐科技能够逆市获得大额融资，可见其发展模式已相对成熟。我们认为其优势主要在于三个方面：一是技术驱动优势，卓锐拥有十多年的文旅行业数字孪生物联网系统建设经验，是文旅行业数字孪生物联网概念的首倡者及实践者。二是服务经验优势，卓锐科技在过去5年间深度参与了国内200多个大型景区和旅游目的地的数字化转型，同时为全球超过38个国家和地区的1100多个景区、博物馆等旅游目的地提供智慧旅游服务。三是国际化发展优势，卓锐科技在2017年年底战略投资并控股了以色列的爱可声集团，开启了国际化发展步伐。其中，爱可声集团是世界上第一家为博物馆提供语音导游导览系统服务的公司，在全球38个国家和地区拥有900多个世界遗产、旅游景点、博物馆等地的客户。

在融资轨迹方面，卓锐科技曾在2016年挂牌新三板，后在2017年摘牌。此外，卓锐科技在2018年曾完成亿元级B轮融资，由赛伯乐领投，财通资本、WCCO扬州“运河之帆”投资基金等跟投。整体来看，卓锐科技B轮、B+轮融资额均领跑整个赛道，同时投资方均为实力雄厚的机构投资者，可见资本市场对卓越科技技术和商业模式的认可。未来，卓锐科技是否能够更上一层楼，成为赛道头部企业并实现资本市场上市，我们拭目以待。

4、酒店餐饮技术服务平台SevenRooms获5000万美元B轮融资

7月6日，据外媒报道，酒店餐厅技术服务平台SevenRooms获得5000万美元B轮融资。Providence Strategic Growth独家投资，现有投资者包括亚马逊（通过基金Alexa Fund投资和直接投资）、康卡斯特（通过康卡斯特风险机构投资）、BoxGroup及其他个人投资者。

本轮投资完成后，公司的融资总额大约为7500万美元。公司没有透露本次融资估值，但其CEO Joel Montaniel在接受采访时表示，与此前一轮融资相比估值有大幅提升。投资数据研究机构Pitchbook估计，SevenRooms上一轮融资估值仅为2800万美元。据悉，SevenRooms成立于2011年，主要向餐厅提供软件服务，其软件主要提供客户关系管理工具，并与管理预订、派单、餐桌管理、线上预订、无接触预订与支付等其他工具相结合。

新旅界研究院观点：在餐饮、酒店等领域，手机预订、智能机器人服务、免登记入住系统、数字营销系统等细分领域蕴含着巨大商机，亚马逊、微软等科技巨头，洲际、万豪等酒店集团，垂直领域的科技创新型企业等多元主体纷纷进场。智慧酒店的发展在提升酒店运营管理效率的同时，也在为消费者创造个性化、便捷化、智慧化服务。特别是对于以服务为核心的欧美酒店市场，智慧酒店发展更是具有划时代意义。

SevenRooms定位于餐厅酒店客户关系管理平台。其核心业务在于借助数字科技帮助酒店和餐厅通过客户社交媒体等数据，解析其个人喜好，提升酒店和餐厅服务效率和水平。服务员只需要在SevenRooms当平台中录入顾客的邮件地址或电话号码，或借助Alexa Skills Kit语音技术，通过对话就可以掌握顾客的相关信息。此外，SevenRooms也提供派单、餐桌管理、线上预订等服务。

从盈利模式来看，SevenRooms主要向B端收取服务费，每个分店每个月需缴纳250美元到1000美元。在业务扩张方面，SevenRooms不断向全球拓展，目前其业务已覆盖全球250多个城市，合作商包含文华东方、米高梅和卓美亚等知名酒店或度假区集团。

从融资轨迹来看，2017年，SeveRooms A轮融资800万美元；2018年10月，获得了亚马逊旗下风投基金Alexa Fund的投资。此外，值得关注的是，本轮领投方Providence Strategic Growth是一支美国私募基金，投资方向为中低端市场技术和软件公司，在数字科技领域拥有可观的行业资源。未来，SeveRooms在智慧餐厅、智慧酒店领域又会有哪些新动作，新旅界研究院将会持续关注。

文旅资本市场

5、华强方特终止IPO申请

6月24日，华强方特文化科技集团股份有限公司（以下简称“华强方特”）发布公告，宣布终止IPO申请，并暂不向深交所提交申报材料，待疫情稳定后重新提出上市申请。华强方特方面表示，今年以来，公司所处的文旅及影视行业普遍受到了新冠肺炎疫情的重大影响，公司经营业绩下滑，疫情尚未结束，全年业绩存在不确定性。经审慎研究，公司决定终止本轮IPO申请。

2019年6月，华强方特向证监会报送了公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请，这也是其第二次冲刺IPO，拟募资11亿元用于研发中心建设项目、动漫电影制作项目和品牌建设及推广项目。

新旅界研究院观点：作为一家科技加持的文化旅游公司，华强方特构建了以主题乐园、科技服务、动漫影视、文化衍生品为主要内容和支撑的全产业链体系，并在全国各地有众多项目落地。但在上市方面，华强方特颇为坎坷。早在2012年，公司即启动过A股上市计划，因遭遇当时漫长的IPO停摆期而选择主动终止。随后，在2015年12月挂牌新三板，成为新三板独角兽企业。

而本次再度冲刺IPO，却又意外遭受到新冠肺炎疫情的“狙击”。本次疫情对华强方特经营业绩产生严重打击，其旗下主题乐园游客量和营收大幅下降，同时原本定档2020年大年初一的“熊出没”系列第七部电影《熊出没·狂野大陆》退出春节档。2020年一季度,华强方特营收4.94亿元，同比下滑45.78％；净利润亏损2.11亿元，较上年同期下滑1583.57％。若此时上市，其股票大概率会被低估，终止IPO申请是华强方特无奈之举。

近几年，华强方特经营业绩表现良好，2016-2019年，营收分别为33.6亿元、38.53亿元、43.38亿元和53.42亿元；净利润则分别为7.08亿元、7.46亿元、7.78亿元和8.13亿元，整体实现稳定增长。同时华强方特业务模式越来越轻，经营风险越来越低。一方面创意设计和数字动漫收入快速增长；另一方面在主题公园板块，轻资产输出占比越来越重。

在稳定发展的同时，其竞争压力和经营风险也在提升，一是目前主题公园领域竞争愈趋激烈，乐高、环球影城、迪士尼等国际品牌纷纷布局中国市场，同时华侨城、宋城、融创、恒大等本土品牌也在不断创新发展，对华强方特未来发展造成较大竞争压力。二是华强方特在IP打造方面有些后劲不足，过度依赖“熊出没”，亟需创造新的IP内容。三是盈利模式仍需优化，目前政府补助在其净利润中占比较高，2016-2019年其政府补助分别为3.53亿元、3.30亿元、3.27亿元和3.11亿元。

整体来看，虽然疫情对华强方特产生震荡式打击，但长期来看，华强方特“文旅+科技+主题公园”全产业链发展模式仍契合文旅产业发展的方向，是行业内具备长期增长能力的优质企业。在未来发展中，华强方特仍需在产品内容创新升级方面下功夫，在科技和文化IP方面占领制高点。

6、君亭酒店创业板发行上市获受理

7月1日，浙江君亭酒店管理股份有限公司（简称“君亭酒店”）创业板发行上市获得受理。君亭酒店本次拟公开发行股票数量不超过2013.50万股，占发行后公司总股本的比例不低于25%。本次发行的保荐机构为安信证券，审计机构为瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）。

招股书披露，君亭酒店预计募资3.44亿元。募集资金将用于中高端酒店设计开发项目和综合管理平台建设项目。其中，中高端酒店设计开发项目拟使用3.24亿元募集资金，剩余的2038万元则投入到综合管理平台建设项目。

新旅界研究院观点：在高端消费下沉，大众消费中端化的当下，中端酒店市场正在快速崛起，成为酒店行业发展的重要增量。不仅首旅酒店、锦江酒店、华住、格林豪泰等以经济型酒店起家的酒店集团纷纷加码中端市场，同时洲际、万豪、希尔顿等高端酒店品牌也在积极拥抱中端酒店市场。目前，希尔顿欢朋、君亭、亚朵、桔子水晶、诗莉莉、有戏等中端酒店品牌均已取得了良好的市场效益和品牌知名度。

君亭酒店是中端酒店领域的新锐企业，旗下拥有君亭酒店、寓君亭、夜泊君亭等品牌。其成立于2015年9月，并于2016年挂牌新三板，2017年2月，君亭酒店开始了IPO辅导。可见，君亭酒店或从发展之初就已经定好资本上市计划，整体发展节奏稳健有序。

在经营模式方面，君亭酒店主打“自营+委托管理”模式，截至到2019年底，已开业酒店中直营酒店15家、合资酒店1家、受托管理酒店23家。同时，目前其整体营收主要依赖于直营业务，直营店创造了超过90%的营收。整体来看，相比开元、锦江等酒店集团，君亭酒店自营业务占比较高，业务模式相对较重。但从近两年来，君亭酒店开始加快轻资产输出步伐，增加市场影响力和占有率，在2019年君亭已签约的24家酒店中，直营的仅3家，其余均为管理酒店。从整体经营逻辑来看，君亭追求稳扎稳打和对酒店的持续赋能，实现“单店盈利”，而非“规模盈利”，在一定程度上实现了与其他酒店集团的错位竞争。

从经营业绩来看，君亭酒店2017-2019年营业收入分别是3.22亿元、3.41亿元和3.82亿元，对应的净利润为5850.79万元、5607.85万元和7338.62万元，经营状况相对良好。从发展布局来看，目前君亭旗下酒店主要分布在长三角，君亭酒店仍属于区域性品牌。但君亭正准备向西南、华南地区扩张，未来将进一步在全国市场布局。

君亭酒店在稳步发展的同时，也面临诸多挑战。特别是目前中端酒店市场竞争日趋激烈，与大酒店集团相比，君亭酒店在规模、品牌、技术等方面并不占优势。虽然“单店盈利”“稳扎稳打”的经营模式具有可持续发展特性，但其业务扩张速度和规模也在一定程度上受到限制。后续，君亭酒店能否成功登陆创业板，其在酒店市场又会有哪些新动作，新旅界研究院将会持续关注。