文旅资源开发及运营

1、总投资113.8亿康佳·古现里文旅科技小镇项目开工

11月29日，烟台开发区、烟台自贸片区举行康佳·古现里文旅科技小镇开工仪式。康佳·古现里文旅科技小镇项目由康佳集团投资113.8亿元建设，致力打造集文化旅游、商业服务、生活服务、行政办公和高端居住等“产、文、商、居、城”五位一体的特色小镇，主要包括二十七进士精品酒店、胶东鲁菜美食街、商业中心、王懿荣故居、雪枫书院、魁星楼广场、人民公社、特色民宿、高端社区等，加快打造烟台最具吸引力的城市新板块。

新旅界研究院观点：康佳集团是改革开放后诞生的老牌中外合资电子企业，其母公司为央企华侨城集团。近年来，康佳集团以科技创新为核心驱动力，推进战略转型升级，在提振消费电子主业的同时，也全力向战略性新兴产业扩张，积极布局半导体、环保等领域，同时向互联网及供应链管理业务延伸。

此外，华侨城集团也将康佳集团纳入其“文化+旅游+城镇化”的战略之中。为了响应华侨城集团发展战略，2018年康佳集团制定了“科技+产业+城镇化”发展路线，重点布局科技园区、总部经济、康养小镇三大业务体系。目前来看，康佳集团的实质性动作集中在科技园区和总部经济。截至2019年，康佳滁州智能家电及装备产业园、宜宾智能终端高科技产业园、东莞康佳智能产业园、重庆康佳半导体光电产业园等多个产业园项目已经落地。在康佳集团看来，科技产业园区作为一个载体，一方面能起到推动康佳现有业务协同发展和异地产业转移承接的作用；另一方面能承担起培育孵化和蓄力的作用，同时有利于拓展新兴产业、引入外部先进的技术资源，使康佳集团占据科技创新高地。此外，科技产业园模式能够推动地区产业转型升级，能够拿到更优惠政策条件。

康佳·古现里文旅科技小镇项目与上述科技产业园区差异性较大，属于城市文旅综合体和文旅产业地产类项目，文旅产业元素更加突出。虽然康佳集团并无打造此类项目发展经验，但母公司华侨城品牌和运营优势将助力项目发展。此外，今年7月份，康佳集团、中国国际能源集团与山东大屋集团合作签约，将在威海临港区打造“葡萄酒产业+现代农业观光+养生文化”等系列业态的项目。可见，未来康佳集团或在文旅领域有更多尝试。

但值得关注的是，康佳集团近年来主营业务收入出现下滑、新业务仍处于培育期，整体营收和利润仍很大程度上依赖出售资产和政府补助，同时经营性现金流净额持续多年为负，资产负债率高企。母公司华侨城集团也面临债务高企、现金流压力加大等问题。本项目投资体量较大，需要有足够现金流作为支撑，康佳集团或面临不小压力。

从项目区域发展来看，2019年中国（山东）自由贸易试验区成立后，为烟台新兴产业发展带来新动能。在文旅产业发展方面，烟台一直保持快速增长状态，2019年接待游客8689.45万人次,实现旅游消费总额1211.79亿元，均居全省第三位。同时烟台不断释放政策红利、营造良好营商环境，为本项目成功打造奠定了基础。

文旅分销及服务

2、乡村振兴解决方案供应商途远获1亿元A轮融资

12月8日讯，乡村振兴整体解决方案供应商途远已于近日获得1亿元人民币A轮融资，投资方为远洋资本成都交子（新津）远洋新乡村产业投资基金。

途远公司成立于2016年，拥有领先的装配式建筑技术，是国内率先将装配式建筑应用于乡村旅游市场的先行者。目前途远主要拥有两大产品线，Bolt PC混凝土系列与轻量化民宿系列，产品研发以周末经济和乡村旅游市场人群为方向，设计市场需要的个性化、创意化、在地化产品，可实现100天内从生产到安装、交付投放市场运营，现已推出一系列特色装配式民宿产品与目的地规划模型。

新旅界研究院观点：推进乡村振兴一条重要的突破路径就是大力发展乡村旅游。乡村旅游经济是一种复合型经济，在解决农村人口就业、推动农业产业发展、保护农村生态环境等方面作用显著。近年来，在消费升级、新科技不断融入等发展背景下，乡村旅游产品内容和发展模式不断创新，同时越来越多的游客选择停留下来休闲度假、触摸乡村文明，乡村住宿市场开始迎来发展新时期。

目前，围绕乡村民宿产业链，大部分企业和品牌聚焦在运营和渠道端，市场竞争较为激烈。而上游住宿设备和建筑制造端企业相对较少，同时随着乡村住宿市场不断扩容，该领域增量市场空间较为可观。途远则抓住市场发展契机，以装配式建筑产品为切入点，进入乡村民宿市场。相比于传统建筑，装配式建筑最明显的优点就是建造速度快，建筑的所有部件预先在工厂内生产完成，再运输到施工现场进行拼装，全流程可控。同时，装配式建筑绿色环保，成本较低，国家也从政策层面对装配式建筑给予了肯定和支持。在市场扩张方面，途远产品遍及国内4个直辖市，18个省50个县市，1个特别行政区及4个海外城市，可见市场对途远产品认可度较高。

途远乡村振兴解决方案不仅局限在装配式建筑，2018年途远导入了社交电商平台途礼，提高农产品的附加值，赋能乡村文创。同时其在2019年推出了项目运营和流量服务“趣悠悠”，为途远项目提供线上线下专业化运营。最终途远打造了从规划、建造、运营到增值服务一站式乡村振兴服务生态闭环。当然，途远产业生态的形成和快速发展与母公司途家集团资金、流量、技术、业务等资源的扶持是分不开的。对于途家而言，途远的发展壮大能在生态上补足其发展上游，最终使其围绕民宿产业形成完整的产业链条。

从融资轨迹来看，途远曾在天使轮获胡润百富投资。而本次投资的远洋资本成都交子（新津）远洋新乡村产业投资基金是由成都新津区文旅投资集团有限公司、成都市产业引导股权投资基金有限公司等发起的“国有”属性地方产业基金。此前途远曾在新津区布局乡村振兴项目，同时途远在新津区正在建设60多亩的智能工厂和研发中心。本次新津区文旅投资集团有限公司通过发起产业基金入股途远，意在扶持途远产业发展，看好途远未来发展前景。同时与途远绑定，将有利于深拓新津区乡村度假市场。未来，在资本加持和母公司品牌、资源助力下，途远或将进一步做大做强，打造更多的乡村振兴示范样板。

3、空间消费体验平台百达屋集团完成数千万美元A轮融资

12月4日讯，空间消费体验平台百达屋集团（BetterWood Group）近日宣布获得数千万美元A轮融资，由渶策资本领投，真格基金及老股东进行跟投。百达屋集团专注于精品生活方式品牌的研发和打造，通过多类生活IP运营解决方案给商业空间带来更大的商业价值及回报。

百达屋集团旗下酒店品牌有德国的Lean Luxury精益奢华生活方式酒店“Ruby Hotels瑰宝酒店”、西班牙的国际豪华酒店“Barceló Hotels&Resorts巴塞罗酒店&度假村”以及中高端商务酒店“Occidental Hotels by Barceló巴塞罗奥仕登酒店”；旗下文娱品牌有以足球运动为基点，专注于4-13岁青少儿素质训练的“麦斐体育”。

新旅界研究院观点：中国酒店市场在经历二十余年的快速发展后，产品和服务标准化程度不断提高，发展驱动力开始从增量市场转向存量市场，市场竞争日趋激烈。同时伴随着中产阶级的崛起，个性化、精品化、多元化、小众化、圈层化开始成为主流消费模式。因此对于酒店市场而言，针对细分客群构建多品牌矩阵，实现“小众共鸣”成为发展趋势，依靠几个核心品牌就能做到上千家规模的时代已经过去。

百达屋抓住市场契机，以平台发展模式，整合大量小而美的酒店品牌，每个酒店品牌均有不同调性。目前百达屋旗下品牌主要以合作的海外品牌为主，同时孵化Mora Hotels穆拉酒店。未来，百达屋将借助资本的力量并购更多国内外处在早期的酒店类公司，进一步扩大酒店品牌矩阵。同时，百达屋正在加快市场扩张步伐，瞄向疫后度假酒店市场。在疫后恢复阶段，人们出游半径逐步缩短，长途游、出境游转向短途周边游，城市周边度假酒店迎来发展新契机。

从创始团队来看，百达屋由郑南雁和Ocean Link（鸥翎投资）投资成立。郑南雁是百达屋的实际控制人，也是Ocean Link的联合创始人、合伙人，曾为铂涛酒店集团创始人，行业经验和行业资源深厚。Ocean Link是专注于消费、旅行与互联网产业的私募股权投资公司，曾参与58同城私有化。目前，Ocean Link同时管理两支美元基金和一支人民币基金，董事会成员包括携程联合创始人梁建章、原凯雷投资集团亚洲基金董事江天一等。可见，百达屋创始团队阵容豪华，从成立之初就带有明星光环。

从本轮投资方来看，渶策资本是专注于投资早期至扩张阶段企业的风险投资公司,关注互联网、消费及智能科技领域的创新。真格基金是由徐小平、王强于2011年联合红杉资本中国基金创立的早期投资机构，曾投资美菜、VIPKID、小红书、Nuro、依图科技、优客工场等明星企业。在资本助力下，百达屋将在酒店行业掀起怎样的风浪，新旅界研究院将会持续关注。

文旅资本市场

4、莱茵体育计划收购成都文旅63.34%股份

11月29日晚间，莱茵体育发布公告称，公司正在与控股股东的母公司成都文化旅游发展集团有限责任公司（以下简称“成都文旅集团”）筹划发行股份购买资产事项。据悉，本次交易方案为上市公司以发行股份的方式购买文旅集团持有的成都文化旅游发展股份有限公司（以下简称“成都文旅股份”）63.34%股权。经公司申请，公司股票自2020年11月30日（周一）开市起停牌。

新旅界研究院观点：在上市初期，莱茵体育(000558.SZ)主要以房地产业务为主。2015年8月，莱茵置业正式更名为莱茵体育，开启体育产业转型之路，相继收购亚洲职业篮球55%股权、小斑科技34.96%股权、飞马健身100%股权、思博特体育51%股权、华网汇通100%股权等，最终形成涵盖城市体育综合体建设、俱乐部、体育IP运营等多业务条线。但在体育业务的重金投入却未换来预期回报，体育板块的相关公司大部分亏损，2019年该板块收入仅为1900万元，占整体营收13.78％，毛利润率更是下滑到-113.25%，而地产业务营收占比仍高达73.86％。同时，在转型过程中，莱茵体育不断剥离房地产业务、能源业务为体育板块“输血”，整体营收规模大幅下滑，现金流危机不断加剧。

2019年，处于发展危机中的莱茵体育选择背靠成都国资委这颗大树，成都体投集团成为其第一大股东。成都体投集团由成都文旅集团100%持股，后者为成都市国资委旗下全资子公司。随后，在母公司助力下，莱茵体育开始加快梳理业务主线、剥离不良资产的步伐。2019年12月，成都文旅集团接盘莱茵体育持有的莱茵达西部体育发展有限责任公司100%股权、莱茵达体育小镇建设发展有限公司100%股权，帮助其实现扭亏为盈，避免被ST。

同时，成都文旅集团也在谋划将优质文旅资产注入莱茵体育，拉升莱茵体育业绩。本次莱茵体育计划收购成都文旅股份63.34%股份就是出于此目的。莱茵体育、成都文旅股份控股股东同属于成都文旅集团。其中，成都文旅股份于2015年挂牌新三板，当前主要经营项目是西岭雪山滑雪场。此外，成都文旅股份还对外投资了成都大邑西岭雪山枫叶宾馆和都江堰御庭旅游项目投资公司，持股比例分别为85%和16.34%。从经营业绩来看，2019年和2020年上半年，成都文旅股份营收分别为1.36亿元和5168.76万元，归属于母公司股东的净利润分别为2233.36万元和234万元。其营收数据基本与莱茵体育持平，但其盈利能力远远超过莱茵体育。未来，成都文旅股份资产注入将进一步拯救莱茵体育业绩，同时将有利于成都文旅股份借助上市公司平台拓展文旅产业。由此，莱茵体育未来业务主线将调整为“文旅+体育”。

值得关注的是，在莱茵体育宣布消息的前一个交易日，即11月27日，从当日14：00时起，该公司股价从3.07元几乎直线拉升，于14：09封住涨停板，最终报收3.37元。同时主力资金净流入量为5269万元，远远高于前几个交易日，疑似有内幕交易。未来，莱茵体育体育板块能否有跨越式发展，成都文旅股份资产注入后，莱茵体育发展战略又会有哪些方面的调整，新旅界研究院将会持续关注。

5、新智认知拟剥离旅游航线业务聚焦数字技术主业

12月2日，新智认知发布公告称，公司董事会决议，拟向公司关联方新奥控股出售全资子公司西藏博康智能信息技术有限公司旗下的北海新绎游船有限公司（以下简称“新绎游船”）100%股权，作价13.7亿元。

资料显示，新绎游船从事海洋旅游运输业务，主要运营北海至涠洲岛、北海至海口、蓬莱至长岛海洋旅游航线。此外，公司以运营航线为基础进行产业链的延伸，为游客提供船上服务、观光休闲、海钓帆船等海洋旅游产品。

新旅界研究院观点：新智认知(603869.SH)的前身是北部湾旅，控股股东为新奥集团，于2015年登陆资本市场。上市未足一年，公司便进行了停牌，谋求资产重组，揽入旅游航线运营企业长岛渤海长通旅运有限公司。随后在2016年，公司完成对新智认知数据服务有限公司的重大资产重组，经过两年发展后，智慧安全、智慧交通等业务开始成为公司业务支撑，并于2018年改名为新智认知。同时，随着景区、旅行社等旅游业务持续亏损和发展疲软，公司开始不断剥离旅游相关业务，最终聚焦在行业认知解决方案业务和海洋航线业务两条主线上。

从经营业绩来看，近些年新智认知一直处于稳步增长的发展态势，2019年，新智认知实现营业收入32.28亿元，较上年同期增长6.48%。而进入2020年，新冠肺炎疫情对新智认知业务发展产生强烈冲击，上半年度营业收入3.68亿元，较去年同期下降66.63%，归属于上市公司股东的净亏损为1.42亿，较去年同期下降225.14%。同时，新智认知现金流和偿债压力加剧，截至到2020年第三季度，其货币资金仅为11.75亿元，而短期借款达到13.01亿元。

本次新智认知通过关联交易作价13.7亿元转让新绎游船，实现了29.32%的溢价，将为公司带来可观的现金流，同时带来3.11亿元的投资收益，有助于公司扭亏为盈。此外，本次资产出置后，将有助于公司聚焦以智能警务、智能公共服务和智能城市为核心的行业认知解决方案业务。

据悉，新奥集团正在整合旗下非上市公司板块的旅游业务，未来将打造出西藏旅游之外的第二个文旅类上市公司。而本次剥离旅游航线业务，其动机或一方面出于此。新绎游船属于优质的文旅运营企业，2019年，该公司实现营业收入1.67亿元，净利润1.35亿元。同时在疫情影响下的2020年，新绎游船前三季度仍实现盈利，净利润为2055.99万元。未来该公司或将成为新奥系文旅企业打包上市的核心资产。

（撰文：杨佳旭；统筹统稿：黄志远）