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开业7座文旅城 融创上半年文旅营收10亿元

2019-08-23 19:11:10 新旅界 安洁

占总营收约1.4%

8月22日早晨,融创中国(01918.HK)发布了2019年中期业绩,2019年上半年实现营业收入768.4亿元,同比增长约64.9%;但文旅城运营收入10.8亿元,占总营收约1.4%。2018年,融创文旅板块营收约20.3亿元,占总营收的1.63%。

相比之下,2019年上半年,融创文旅板块业绩非但无起色,其在总营收中的占比也出现了小幅下滑。当年超过500亿买回来的13座原万达文旅城,未来是否会成为新增长点?今年6月开业的广州和无锡融创文旅城以及下半年计划开业的昆明融创文旅城,能否为融创文旅板块带来业绩上的增长?

融入岭南文化特色的广州融创乐园

文旅盈利路长

“其实我们文旅这块,现在看业绩很难盈利,但5年以后,10年以后,我们希望它能有大规模的百亿量级的利润。”2019年3月29日,融创中国董事局主席孙宏斌如此表示。诚然,从近三年的文旅板块业绩来看,融创文旅板块不但很难盈利,甚至营业收入难见起色。2018年,融创文旅板块营收20.3亿元;到2019年上半年,其文旅板块营收仅有10.8亿元,同比增长约1.89%,等同于止步不前。从营收占比来看,文旅板块今年上半年的占比为1.4%,比2018年全年的占比小幅下滑。

2018年,融创中国成立了融创文旅集团,并开始直接负责文旅城的酒店、购物商场及主题公园等的运营(包含文旅城的设计、建设及营运)。由此可知,除了主题公园运营收入,融创文旅城营收的10.8亿元,还包含了各个文旅城旗下的酒店、购物商场等业态收入。在融创收购的13座文旅城中,截至今年上半年,其中7座文旅城已正常开业。如剔除6月份开业的广州及无锡融创文旅城,上半年平均每座融创文旅城营收2.16亿元,该收入包含文旅城的乐园、酒店、商场等业态收入。融创乐园官网显示,已开业的各家文旅城中,每一家都拥有多家酒店及融创茂、酒吧街等,如合肥融创文旅城有5家在营酒店。文旅城有如此丰富的业态,但这两年的业绩似乎空间很大。今年年初,有知情人士向新旅界透露,“2018年,各地万达乐园基本没有完成业绩指标。其中,南昌万达乐园营收和游客量同比下降四五成,营收约1.5亿元,距离3亿元的目标相距甚远;全年游客量大约100万人次。”

南昌融创海世界

相比国内同类企业,同样是全国布局文旅项目,华侨城、华强方特等企业的文旅板块成绩亮眼。2018年,华侨城旅游综合业务营收196.57亿元,同比增长6.08%;华强方特的主题公园及文化内容产品营业收入超过43亿元,同比增长超12%。融创文旅城动辄数百亿元投资,但半年10亿元的成绩,这跟国内同行巨头还有较大差距。融创文旅集团负责人向新旅界表示,融创文旅已经做成型,但仍是个新的品牌,包括内容和内涵都需要加强。融创中国2019年半年报显示,文旅城建设及运营板块的资产总额约910亿元,负债总额约220亿元,负债率约23.91%。这一负债率并不算高,但对于半年仅有10亿元的营收,219.53亿元的负债总额压力不容小觑,况且文旅城910亿元的资产总额以固定资产为主,变现还需依靠营收。此外,融创于2019年全面接手原万达文旅城后,文旅城的负债总额猛增,从2018年末的66.27亿元,猛增至2019年中的219.53亿元,增长231.27%。

2019年上半年,融创文旅业绩跟2018年同期相比几乎无改观。2019年全面接管原万达文旅城的融创,似乎对500亿买来的13个文旅城并没有多大改善。有业内人士向新旅界坦言,“融创终究是房地产企业,收购13个万达文旅城后,融创的重心还是在房地产,文旅城经营不会比万达集团经营好到哪里去。”事实的确如此,文旅没有多大起色,但融创的房地产依然增长迅猛。

地产增长强劲

“经营业务的现金流入净额人民币430.8亿元,乃本集团房地产预售收入增加所致。”融创中国在其2019年半年报中如此表述。融创中国的房地产业务依然保持着高增长和高占比,2019年上半年合同销售金额约为2141.6亿元,较去年同期增长约11.8%。2019年上半年,融创中国营业收入约为768.4亿元,较去年同期的465.8亿元增长约64.9%。其中,融创中国的物业销售收入为核心业务,营收734.2亿元,占据总营业收入的95.55%;文旅城营收仅10.8亿元,占比1.4%。

对此,融创中国也表示,本集团大多数收入来自销售住宅及商业物业,只有小部分本集团收入来自文旅城建设及运营收入、物业管理收入及其他收入。早在今年年初,融创中国在2018年度财报披露会上表示,其文旅城管理的12个项目,一年半的销售已经到1200亿元。尽管500亿元买过来的13座文旅城尚不能对业绩作出多大贡献,但这些文旅城周边的房地产业务却给融创中国业绩增长带来了强劲动力。2019年上半年,得益于往年销售业绩的快速增长以及交付面积的增加,融创中国收入大幅提升。

广州融创文旅城(来源:网络)

其中,广州融创文旅城(原广州万达文旅城)从开发至今,其房地产从2015年至今保持在售状态。据媒体此前报道,从2015年12月至2017年7月,广州融创文旅城住宅项目累计销售5900套,销售金额高达77亿元,若算上商铺和公寓的销售,累计销售额高达110亿元。新旅界从广州市住房和城乡建筑局业务数据系统获悉,截至2019年8月23日,广州融创文旅城房地产项目已售住宅超过8855套,未售住宅套数还有2757套;其中,广州融创文旅城还有3个房地产项目于今年上半年拿到预售证,包括融创悦府2栋等项目在内的住宅套数共计731套。乐居地产网站显示,融创悦府等2019年预售楼盘,主力户型为建筑面积100-118平米。周边地产中介透露,该区域楼价2.4-2.6万元/平米,若以平均100平米/来计算,2019年预售的楼盘预计可实现销售超60亿元。

2019年获预售的广州融创文旅城房地产项目信息(截图来源:广州市住房和城乡建筑局)

融创中国表示,2019年上半年,坚决不以预期房价上涨为假设来制定土地获取标准,仅在土地市场出现短期低位时在核心城市审慎补充了价格合理的土地,并从五月份开始大部分城市的土地市场恢复至高位时,本集团基本停止了招拍挂获取土地,有效规避了拿贵地的风险。截至2019年6月底,融创中国连同其合营公司及联营公司的总土地储备面积约为2.13亿平方米,权益土地储备面积约为1.42亿平方米,土地储备货值预计约2.82万亿元。其中,超过83%土地储备位于一二线城市,充足高质量的土地储备支持快速销售、释放经营现金流和利润,对流动性充裕和杠杆率下降提供有力支持。

文旅崛起之路

融创500亿元收购13座文旅项目,这在业内看来算是打了大折扣,但实际上除了营收并不理想,后续持续的建设及运营成本压力也不小。2019年上半年,融创中国投资业务的现金流出净额为630亿元,主要是通过直接投资或收购股权获取新项目,同时还包括文旅城项目的建设支出。

融创中国与万达集团达成的“世纪大交易”,帮助融创中国高起点布局文旅板块,这也让融创文旅一跃站在国内文旅集团前列。2018年,融创中国成立了文旅集团,并通过整合原万达文旅团队,形成了从设计、建造到运营的完整文旅体系架构,团队人数超7000人。2019年3月,融创中国正式发布“融创文旅”品牌,旗下拥有10座文旅城4个旅游度假区、9个文旅小镇,涵盖39个乐园、24个商业、约70家星级酒店。尽管融创组建了强大的文旅团队,旗下拥有价值近千亿元的文旅城资产,但考虑到营收和盈利困境,房地产依然是融创的主导产业,文旅板块的地位微乎其微。孙宏斌此前表示,“长期来讲,房地产业务仍将是我们绝对的核心,目前要心无旁骛地把房地产做好。”

广州融创雪世界人气颇高,入口位于融创茂商场内2019年6月,广州、无锡两个融创文旅城如期开业,融创对新开项目提振业绩也寄予了较高期望。融创文旅集团相关负责人向新旅界表示,广州融创文旅城整体游客人次乐观,其中雪世界比较受欢迎,目前经常有排队买不到票的情况,周末更为突出。“雪世界前期设计的容量是3000人,后期运营优化调整,最多可以容纳到4000人,但为保证游客舒适度,基本维持在3800人左右/天。”此外,原计划2019年开业的还有昆明融创文旅城,有广州、无锡、昆明三地文旅城助力后,2019年融创文旅的业绩或保持相当可观的增长率。但这相比房地产业务超60%的增幅、数百亿元的业绩增长,融创文旅未来崛起的路还很漫长。

昨日(8月22日),在融创中国2019年中期业绩发布会上,融创中国董事局主席孙宏斌、行政总裁汪孟德等负责人,面对“未来三年利润率预期”、“文旅与房地产投放比例”等问题时,并未直面回答核心问题,而是表示长期看好文旅、利润率稳定。“对于文旅业务,我们整体确实看得比较长,长期看好,这两年的主要任务还是快速提升我们的运营能力,把我们的竞争力提升上来。”

值得注意的是,融创中国财报中对文旅板块业务的回顾与展望,其介绍篇幅也在持续减少。从2017年、2018年财报来看,融创中国均对文旅板块做出了计划展望,期望文旅成为重要增长极。但2019年半年报有较大改观,融创中国不再提及文旅集团发展计划,而是以“非房地产开发的其它业务”来代替。融创中国表示,对于非房地产开发的其他业务,将继续严格控制投资规模,重点是提升现有资产的运营和盈利能力,并着眼于长期价值,不断积累竞争力,培育成为公司未来新的增长点。融创文旅城或正是融创中国所指,需严格控制投资规模的“非房地产的其它业务”。从经营业绩以及负债总额来看,文旅业务成名副其实“副业”,但融创高层依然对其长远未来寄予较高期待,“未来5-10年希望有百亿量级利润。”

 

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