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新旅界投资笔记 | 复星集团举行路演 携程上调部分酒店佣金至25%

2017-06-26 09:58:18  新旅界 新旅界研究院

一周投资笔记看过来:复星集团举行旅游文化集团路演;锦江股份参投的众创空间WeWork;携程上调部分酒店的佣金至25%;多彩投完成数千万美金A轮融资 。

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资源开发及运营

 1. 复星集团:举行旅游文化集团路演

6月23日,复星国际举行了旅游文化集团的路演。据券商调研纪要,路演中复星国际IR高级总监庄白如对复星集团战略及债务(本周备受关注的中国银监会要求各家银行排查万达、海航、复星等大型民营集团授信及风险问题)进行了总体介绍;复星旅游及商业集团董事总经理徐秉瑸对复星旅游文化集团进行了讲解;亚特兰蒂斯商旅发展有限公司总裁曹鸣龙则对亚特兰蒂斯项目进行了介绍。

本月初,复星旅游文化集团董事长兼总裁钱建农在香港举行的复星论坛上发表演讲称,复星旅游文化集团今年5月份整体重组完成,今年是复星旅游文化集团元年。复星文化旅游集团搭建起了“产业+投资”的平台,一是希望通过聚焦休闲度假和服务,解决中国旅游业现在“国内很多景区,游客不去会后悔,去了更后悔”的问题。二是通过全产业链、全球化资源整合,获取高额回报率。

新旅界研究院观点:

复星旅游文化集团形成了全产业链、全产品系列的布局。资源开发及运营领域有亚特兰蒂斯大型度假综合体项目(度假内容+度假酒店+产权公寓)、地中海俱乐部(未来2年内中国项目达到10家)、太阳马戏团及整合的复星泛秀);渠道分销及服务领域有Thomas Cook(中国合资公司中占51%)、复游会(复星自有的会员俱乐部式OTA、打通复星集团其他产品如保险、养老、地产);旅游产业链服务领域有景区管理输出公司爱必侬(已签约12家、开业2家)。

注重中国动力嫁接世界资源,核心关注富足阶层的同时重视大中产消费。面对中国巨大的旅游消费升级市场(中国动力),复星不仅把ClubMed、太阳马戏团等中产度假模式带到中国,还以国际先进产品和业态(世界资源)改造中国传统景区;亚特兰蒂斯项目满足的是高端人群需求,是复星集团“健康、快乐、富足”战略的核心人群,复星同时也关注更广泛的大中产阶层的消费,如把Joyview及MiniClub其实是ClubMed中国化、更加平民化的产品。

2. 锦江股份:参投的众创空间WeWork即将获得软银的投资

据CNBC消息,软银集团即将完成对众创空间WeWork的投资,预计投资总额将超过30亿美元。如果这笔交易完成,WeWork的估值将超过200亿美元。200亿美金的估值意味着WeWork的单个工位估值是33万美元,这远高于“二房东”领域最大的雷格斯单个工位8万美元的估值。

柯罗尼资本亚太区董事总经理刘彦燊指出,在全球酒店业刚刚完成的一次并购中,万豪集团133亿美元收购喜达屋集团,喜达屋管理的房间是45万间,WeWork当时规模是45万张左右的桌子,喜达屋的一个房间的估值大概就是4万美元,而WeWork一个工位的估值是一个房间的估值的8倍。这便是联合办公的魅力所在。

目前,WeWork在全球范围内有超过800家企业会员(员工数超过500人)已占据WeWork全球会员比例超过20%,共有54家世界五百强企业入驻。进入中国不到一年的时间,WeWork已经完成了在中国上海和北京拥有6座办公地点,并将很快开设另外2家全新的办公地点,会员人数超过3000人。其中最大的一家名为A2Live的视频公司,已在延平路店租用了200多个工位。(来源:澎湃新闻)

新旅界研究院观点:

空间运营业态的相似性和关联性,是酒店行业跨界的基本逻辑之一。酒店、公寓、民宿、办公、餐饮、商业等业态都涉及空间运营,商业逻辑具有相似性;不同的物业属性排列组合,潜在协同效应取决于关联性,这或许是酒店行业跨界长租公寓、联合办公等业态的逻辑之一。除了锦江,如华住也布局了长租公寓和联合办公,格林豪泰投资了大娘水饺等。华住已经和励业公社开展了深度业务合作,而目前锦江与WeWork尚未有类似合作。 

Wework的模式是共享经济,或可进一步尝试分享经济。共享经济的本质仍然是租赁经济,共享经济式的联合办公,更多的是顺应的是小企业创业热潮和大公司成本诉求;而Airbnb和共享单车式的分享经济则更强调盘活闲置资源以及分享的理念和社交文化,WeWork或可尝试以线上共享办公空间平台整合线下闲置资源,并通过学习印度OYO公司的做法对线下的资源进行质量标准的管控。

 旅游分销及服务

3. 远海国际:定制游和目的地服务公司获近亿元A轮融资

近期,总部位于成都的远海国际旅游集团(Hiseas)宣布获得A轮近亿元融资,来自北京、上海及成都本地的多家知名投资机构及产业引导基金参与了本轮融资。

远海国际2011年在瑞士洛桑成立,提供定制化旅游旅游服务,旗下“渡凡旅游”和“鲸行旅游”分别聚焦私人定制、自由行碎片化服务,覆盖品类包括:公商务、会奖旅行、国际游学、婚纱摄影、蜜月婚礼、家庭亲子游、医疗保健等。

除定制旅游外,本地化服务也是其业务重点。远海国际与欧洲当地两千多个酒店、数百家车行、数千位导游、数千个景点建立了合作关系,服务涵盖租车、交通接送、休闲娱乐、景区门票等。其业务目标就是让客户在海外,能像国内一样自由出行娱乐。

未来,远海国际计划自建车行公司和酒店管理公司,以把控海外出行的核心环节。(来源:新芽)

新旅界研究院观点:

深度把控目的地服务资源,是定制旅游公司保障服务的重要途径。远海国际的直接对标企业或许就是国际高端旅行品牌,不久前刚刚宣布以4.12亿美元被中弘股份收购的A&K。通过对境外目的地的酒店、用车、服务人员等要素进行深度把控,从而实现服务的保障,A&K在这条路上坚持走了近50年,成为众多高端定制旅游创业者学习的对象。携程等定制游平台解决了销售渠道的问题,而线下的服务质量最终要靠平台背后的服务商来保证,这或许也是携程的非标准产品很难被业内和消费者所认同的主要原因。

OTA布局境外目的地资源动作各有不同。目的地资源布局尤其是境外目的地风险巨大,中国旅游企业在境外布局,主要的困难是对当地的旅游业环境不熟悉,境外的投资运营非常考验旅游企业的系统执行和反应能力。GDS推广难、落实成本高、跨国旅游业人才稀缺也都是难题。同程采用的是与当地的著名旅行社成立合资公司的方式,共享资源和销售渠道,实现1+1>2的效果,而途牛则是更倾向直接在境外开设海外公司的方式,直接采购当地资源,同时收购当地的小团队的方式。

4. 携程:上调部分酒店的佣金至25%

6月22日,有消息称,继洲际、万豪之后,携程与高端酒店的新一轮争端又将开始。据厦门一家高端酒店员工爆料,携程近期将对厦门地区部分高端酒店上调佣金至25%,目前携程方面已经给独家、金牌商家施加压力。

目前,携程是国内佣金最高也是佣金上调最频繁的在线旅游公司。去年6月,知名媒体南方都市报发表《佣金比例涨至15%-20%旅店经营者要跟携程“拆伙”,OTA企业合并抱团后遗症来了》一文,对携程高佣金行为予以曝光。时间才刚刚过去一年,携程就要将佣金从20%涨至25%。(来源:网易新闻)

新旅界研究院观点:

国内酒店行业多年来戏称,整个酒店行业都在给各大OTA打工。携程自从并购去哪儿、艺龙后,几乎形成垄断态势,提高佣金比例,就如同滴滴霸占国内用车市场后对上下游的补贴极速下降一样。虽然说本次提升至25%的酒店仅占极少数部分,但是可以看出由于近年来过度依赖携程的线上流量,OTA的高速增长和垄断态势让酒店陷入了“要流量还是要利润”的两难境地,而这从根源上来看,跟酒店的渠道的铺设决策上的失误也有关系。

酒店抵抗OTA垄断势必选择渠道多元化,酒店批发商和B2B平台将长期存在。酒店分销生态系统中存在着OTA、酒店批发商(如龙腾捷旅)、酒店B2B平台(如好巧网)、传统旅行社等多方势力,酒店为了掌握议价能力,会使用渠道制衡之术,如部分接受酒店批发商包销房间,动态分配不同渠道间的比例。携程的畸高佣金很难成为常态,多渠道之间的动态博弈将长期存在,这也是酒店批发商和B2B存在价值的体现;而具有包销业务运营操作能力、动态灵活、且具有信息化能力的批发商或将比酒店B2B平台更具价值。

旅游产业链服务

5. 多彩投:完成数千万美金A轮融资 

6月22日,多彩投宣布近期已完成A轮1000万美元融资,由国际顶级VC机构DCM领投,雷军和许达来联合创立的顺为资本跟投。至此一年内,多彩投已经完成了三轮融资。

多彩投2014年由赵耕乾和张森华两位资深地产基金投资人联合创立,截止到2017年6月,多彩投线上众筹规模达5.01亿元,项目总投资规模46.22亿元,平台投资用户超过1万人,项目遍布375个目的地。2017年起,多彩投已实现持续盈利,本轮融资完成后,公司现金储备已超过1亿元,公司估值超过1亿美元,B轮融资也将于近期完成。

完成本轮融资后,多彩投将继续深耕度假空间众筹领域,目前已经展开与喜来登、Club Med、六善酒店、开元酒店、亚朵酒店、青普旅游、瓦舍等中高端酒店品牌的合作,并逐渐开拓公寓、联合办公、商业地产等多种空间众筹产品,将“美丽新世界”的理念植入到这些领域中。此外,多彩投将聚焦“智能”和“共享”,与智米科技等小米生态链企业进行更深度的战略合作,计划推出智能酒店等产品,并通过自建积分会员系统,深度服务用户消费需求,对标万豪等大型酒店集团。(来源:新旅界) 

新旅界研究院观点:

多彩投空间众筹平台助力民宿复制扩张,众筹不仅是融资也是营销手段。在资源端,大部分的优质民宿项目,最初可能只是各自细分领域小而美的单个或者几家店,由于单个项目的投资体量不大,依托现有成功案例在众筹平台融资复制扩张成为这些品牌的共同选择。在用户端,民宿面向的消费人群更多是中产阶层情怀群体,他们参与民宿众筹的最主要目的可能并不是为了获得收益,更多的是参与感,多彩投准确地把握住了这部分人群“投资+消费”的双重需求。

对于众筹平台来说,风险控制成为平台成功与否的重点。如何保证筹资项目的质量、运营状况和物业管理能力,以及后期众筹参与者如何退出,多彩投扮演了一个如同FA的角色。早在pre-A轮融资后,多彩投便在资产端推出风控SaaS,借助多项金融科技技术提高项目筛选水平及风控率,并且把线上积累的众筹数据可视化呈现给投资者,弥补以往单一的线下尽调工作。在退出方式上,也会与民宿拥有者协商出最有利的退出渠道。

6. Cloudbeds:美PMS提供商融资900万美元

美国酒店管理软件(PMS)提供商Cloudbeds近日获得900万美元B轮融资,截至目前,该公司融资总额已达2000万美元。Cloudbeds成立于2012年,总部位于加州圣地亚哥,其客户群体包括酒店、旅馆、露营地和度假租赁物业。该公司发展迅猛,目前在在爱尔兰和巴西设有分公司,客户网络覆盖全球120个国家,帮助酒店客户对接300多个分销渠道。

其在此次融资后将关注“住宿业长尾领域”。Cloudbeds总裁兼COO Richard Castle表示:“我们一直致力于为客户打造更佳的平台,本轮融资也会促进我们新功能的开发。Cloudbeds平台能够帮助中小型酒店对接全球的客户,我们期待着为他们提供更多的工具,加快他们成功实现业务全球化扩张的步伐。”(来源:环球旅讯编译自Tnooz)

新旅界研究院观点:

国内的PMS发展经历了最苦逼的20年,数据基于本地服务器储存,部署和维护的成本都非常高,对于酒店来说,PMS也是很重的资产,动辄数百万的购买费用。PMS未来20年的发展会大不一样,基于SaaS结构的PMS系统,以几乎零部署零维护的成本优势,会实现快速扩张,并取代传统的C/S架构软件。

国内的旅游物业正在快速的发展为综合业态以满足日益增长的度假需求, PMS未来会趋向模块化、多业态化、多角色化的方式发展,系统所采集整合的数据也会更加的多元,为日后大数据及人工智能在旅游行业中的应用打下了很好的基础;

B/S架构的PMS虽然在数据储存方式上也基于云端,但是由于开发时间普遍在2010年前后,因此产品体验上与C/S架构的PMS无异。2014年后,基于移动互联网和云计算的PMS在产品体验以及使用场景上,对酒店、度假酒店、露营地等的管理具有颠覆性的革命意义。

(本条内容观点由新旅界研究院特邀评论员、订单来了CEO沈爱翔提供)

旅界资本:

旅界资本:新旅界旗下三大业务板块(旅界传媒、旅界资本、旅界营销)之一,专注于为旅游行业全产业链的企业及项目(旅游开发及运营、渠道分销及服务、旅游产业链服务)提供融资并购财务顾问(FA)及投资咨询顾问服务。BP投递、业务合作请添加新旅界小秘书微信lvjiemm。

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本文内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议,二级市场的投资者不应单纯依靠本文中的信息而取代自身的独立判断,应自主作出投资决策并自行承担投资风险。

7月12日-13日,新旅界将携手舟山市普陀区政府共同举办“2017海岛旅游投资大会暨中国旅游上市公司高峰论坛”,大会将集海岛投资旅游上市公司发展两大主题,包括复星旅游文化集团董事长兼总裁钱建农在内的相关政商界人士约500人将共同出席,共话海岛旅游投资运营新模式,勾勒旅游资本市场新动态,诚邀你的参与!点击新旅界报名参会。

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