我自我定位是旅游界的老炮儿，干旅游到现在37年了，可以说和中国旅游共同成长，今天参加绿维文旅的《中国旅游投融资研究报告（2017）》发布活动，很高兴。

投资就是钱怎么花，融资就是钱怎么来，但这么多年旅游行业的钱怎么花，钱怎么来，并不清楚。大家都知道“大数据”，前几年我们说大数据是资源，现在说大数据是生产力。但严格来说，到现在为止，我还没看到旅游的大数据。

宏观数据不等于大数据。如果大家对大数据有一些了解就知道，大数据能从资源转化成生产力，核心就是大数据反映了一个领域的本质和运行的特质。旅游行业现在很多所谓的“大数据中心”，我认为是“大数据编造中心”。旅游行业一部分真正的大数据，掌握在携程这些企业手里，但他们掌握的是消费端的大数据，这些数据对他们自身的发展起到了非常重要的作用。供给端的大数据在哪里呢？只靠行政体系的统计也不完整，尤其是结构性数据阙如。

今天绿维文旅的《中国旅游投融资研究报告（2017）》，也不能说是大数据，只能说沾大数据的边。报告里提到旅游上市公司、挂牌企业2016年投融资规模1千亿，如果和国家旅游局统计的2016年旅游总投资1.3万亿对比，《报告》里面提到的只占2.4%，所以只能说沾了一个边。

关于《报告》有几点我比较认可：第一，数据来源透明；第二，数据的清洗规范；第三，若干数据整理清楚；第四，做基本分析，得出了描述性结论。通过198家公司的公开数据形成了这些结论，我赞成。关于这本《报告》，我希望每年坚持出下去，一个东西坚持到第四年，可能才会产生真正的影响。

旅游数据分析的重要作用

《报告》指出了几点问题：旅游上市公司在行业里没有形成主导地位；旅游行业的资本化、证券化程度非常低，等等。

大家都说旅游是新兴产业、热点产业，为什么资本市场上看不到旅游企业成长起来？另一方面，旅游却是资本投资的热点。成为“资本化、证券化产业”和成为“资本追逐热点”这两者之间差距很大，差距里边必有问题。所以我希望《报告》能一步一步把这些问题研究透，给出一个答案。

数据怎么分析，这里边学问大了。国家旅游局统计的去年旅游总投资1.3万亿，我想，这1.3万亿是当年投资的吗，还是计划投资呢？当年落到地上实际投资有多少钱？不知道。因为投资都是有进度的，比如这个项目号称投资100亿，可能也就投10亿，但是要上报100亿，毫无疑问，这种数据里一定有水分，这是错不了的。上市公司没法弄水分，他们的数据我相信。但其他领域的一些数据和我时常感觉对不上，所以需要进一步分析。

1999年-2003年，我在国家旅游局当了5年规划发展与财务司司长，一直盯着一个事，收集和发布企业财务数据，一定要出一本《中国旅游财务信息年鉴》。虽然最后也不太理想，但我把这些数据收集上来，清理分析一下，也形成了很多观点。

我说其中一个观点，以前我们口口声声说，旅游是一个经济产业，这其实是没有财务数据支撑的。叫什么经济产业？按照80年代的观点，旅游投资少、见效快、效益高。那时候我就有很严重的质疑，投资少、见效快、效益高，这违背经济规律，没有一个产业应该是这样，到底什么原因？

后来我一做分析清楚了，那是特指那个发展阶段的旅行社行业，当时确实投资少、见效快、效益高，然后我们笼统地概括成旅游行业。

不投旅游的三个原因

我是经济学出身的，很关注数据。那时候还写了一篇文章，反驳旅游是劳动密集型产业的说法，因为我分析了一下，我觉得旅游是资本密集型产业。但是同样需要分类，如果分析旅行社行业，确实叫人才密集型行业，而分析酒店行业，就是资本密集型。但作为资本密集型行业，那时候旅游投资却很少，有个三五亿投资的项目，我都很兴奋，想旅游总算有个大项目了。为什么投资旅游的这么少？当时我问过很多投资商，“这么好的旅游业，为什么你不投？”

投资商说有三个原因：第一，旅游业是长线投资，长远回报，现在有这么多短平快的钱可以赚，为什么要投旅游？第二，旅游这滩水太深，我们进不去。第三，旅游资源不能上市。

现在第一个不投旅游的原因已经基本存在了，短平快的投资项目太少了，所以很自然，长线投资的项目投资商也要开始干。

第二个原因仍然存在，这滩水太深，没投进来的时候觉得挺好，投进来之后，傻了，发现这滩水能把人淹死。

第三个原因旅游资源不能上市，这里有一段故事。1998年建设部委托中国社科院写了一个研究报告，叫《旅游资源上市之国家利益权衡》，通知我去参加论证会。后来我说不参加，“你今天把报告给我，明天就让我去开会，这不行，我拒绝参加”。他们就说怎么办？我说，半个月以后开这个会。

半个月时间我做了一番研究，也写了一篇文章《旅游资源上市之真实利益权衡》，拿去跟他们那个报告打擂台。那次擂台打下来，我赢了，他们没话说，包括他们请了几个大牌经济学家，都说“旅游局观点好，你们的观点不行”。

擂台打赢了，可是实践中又涉及一些问题。比如当时桂林旅游上市，原来上市计划融资10个亿，但建设部、文物局激烈反对。到了证监会，证监会说“你们部门之间打官司我不参与，形成统一意见再提交”。最后桂林旅游把原来资源类的资产都抠出来了，融了4个亿，只有原来的40%。而这4个亿最后还是投在抠出来那部分，投到了资源上，投到景区。直到现在，这个问题仍然严重影响旅游的资产化和证券化。

不反对泡沫化 关键是如何利用

我之所以说这些事，一个感触是历史的变化太快，变化太大。另一个是说，很多过去的因素，现在还在起作用。旅游的投融资不是不是大忽悠，不能泡沫化，我们要实实在在的做研究。

我曾经开过一次会，要求每个省的旅游规划处长，带一个失败案例上会。他们说，“带成功案例没有问题，失败案例怎么带，我没法谈”。我说我来谈，我分析四个投资失败的案例，分析完了我就说，“我们不能上来就说旅游投资如何如何好，为什么这几个案例失败，我们要把东西分析透了，我们才可能指导投资商”。

今天这个时代，是一个旅游大发展的时代。大发展时代需要我们更清醒、更理性、更实质性的去推动。

我几乎每天都要接触投资商，常见的对话就是“魏老师，我弄10平方公里，初步投资只有30亿，不好意思”。我说，投资30亿你还不好意思，我无法理解。投资商说，“实在不行我再追加20亿”。我就问一句话，钱哪儿来的，钱跟满地白捡的一样。他说，大家都这样。现在形成了什么情况呢，比如跟地方政府谈旅游投资，10亿投资免谈，百亿投资可谈，千亿投资兴奋。

去年碰见一个企业跟我说，他跟当地谈好了投资十个亿，这个景区给他，而且他说100%保证当年客源翻番。结果过了一个月，当地政府说，“对不起，不跟你们谈了，另外一个企业跟我说要投资100个亿”。当地政府说，“我们不管实际如何，对政府来说，政绩是100亿投资”。即使真投100亿，也得一步一步投，也不可能100亿砸下来干。但像现在这股风很容易形成泡沫化。

很自然我们要提出另外一个问题，就是如何看待泡沫，第一，发展必有泡沫，这是规律性的现象。喝啤酒都要有泡沫，没有不好喝，但是太多也不行。这些现象也不能绝对化，比如笼笼统统反对重复建设，没有重复建设就没有经济体系，更没有市场竞争，我们反对近距离低层次的重复建设。第二，尽量不要泡沫化，思维泡沫化，就是泡沫成风，大呼隆，一窝蜂。这样的结果是看得到的，中国又是一个喜欢刮风的国度，说到底，政府主导。第三是利用泡沫化。很多投资投在旅游方面，会有一些泡沫化现象，但总比投在其他乱七八糟的项目上好吧，比如投在矿山上，现在不需要这么多矿，投资矿山上污染了环境，就投在旅游上，即使没有达到理想的经济效益，但是环境改善了，文化提升了，给居民提供了公共福利，也是好事情。这么比较来说，我不反对旅游的泡沫，但是要谨防泡沫化，也要研究怎么利用泡沫化。

投资都是利弊相较的，投资旅游是利最大，弊最小的，但旅游不可能没有弊。

现在五年就是一个“未来”，能把未来五年的事看准，就算有本事，我现在都很难看清。我只能看到未来五年之内，带薪休假会全面落实。未来五年我们就业压力会以几何模式增长，人工替代了传统就业，让大家多休息少干活，这是可以看到的。这将给我们带来了什么？需要深入思考。

再看远一点，未来第一是大智慧，第二是大教育，第三是大健康，第四是大休闲，第五是大服务，这就是未来我们的就业领域。这五个哪个能离开旅游？所以毫无疑问，旅游变成未来第一大产业，这个事基本上不需要论证。

我希望我们能够齐心协力，一步一步把这个平台推动，借助我们自己的能力，多做一点是一点。作为一个老炮儿，我有很深的感触，我在刚开始搞旅游的时候，完全不懂，更想不到未来，因为有眼界、知识、想象力等很多局限。

在当下这个位置上，面对未来我们没有局限吗？我们同样有很多局限，这就需要解放思想，需要打破局限，需要更多平台化的创新。

注：本文根据6月30日，魏小安在《中国旅游投融资研究报告（2017）》新闻发布会上的演讲整理而来。

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