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新旅界研究笔记 | 影视特色小镇再添生力军,互联网酒店获政府产业基金青睐

2018-02-12 13:39:31  新旅界 新旅界研究院

一周旅界投融资大事件盘点,新旅界研究院有话说。

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旅游资源开发及运营

1.正平股份与郭占武等合资设立正平袁家村

2月7日,正平股份(603843.SH)发布公告称,公司拟与金阳光投资、郭占武共同出资设立正平袁家村,注册地为西安市高新区。公告显示,正平袁家村注册资本为5000万元,其中正平股份出资人民币1500万元,持有30%股权;金阳光投资出资1750万元,持有35%股权;郭占武出资1750万元,持有35%股权,所有股东均以现金方式出资。郭占武为陕西袁家村关中印象体验地创始人和设计者,据不完全统计,郭占武投资了7家公司,其中4家是以其自然人的身份进行直接投资。

正平袁家村目前已披露的经营范围涉及到民俗文化村、古镇、文化旅游项目的开发、建设、管理、咨询、运营;旅游产品开发、销售、租赁;文艺演出服务;组织文化艺术交流活动等方面业务。

新旅界研究院观点:十年来,袁家村以乡村旅游为突破口,以村庄为载体,以村民为主体,通过股份制改革,经过一系列创新实践,在没有贷款、没有外债、没有国家补助的前提下,顺应市场经济规律,集体经济积累由2007年的1700万元增长到2017年的21亿元,农民人均收入由2007年的8600元增长到2017年7.5万元。成功探索出一条实施“乡村振兴战略”的新时代农村集体经济发展的“袁家村模式”。

通过袁家村这一案例可知,发展农村集体经济,要始终坚持以市场为导向,借鉴企业化经营、公司化管理的模式,将农户与协会组织形成利益共同体,抱团闯市场,从而形成整体效应、规模效益。对于此次联合成立的正平袁家村,无疑是对“袁家村模式”的延伸,是进行异地化复制的初步尝试。正平股份欲通过袁家村这一十年旅游IP布局旅游特色小镇,实现城建和地下综合管网建设双业务的城镇化新探索,而作为袁家村而言,与更多的资源方进行产融对接合作是其进行转型升级的重要战略,袁家村跳出村落进入城镇,承担的多是品牌的另一种延续,是小镇整体特色的打造者和运营者,但值得关注的是,由村到新产业小镇,如何进行产业导入,如何定位产业发展思路将是其未来需要面对的难题。

2.东方网络拟150亿投建东方影视文化小镇项目

2月8日,东方网络(002175.SZ)发布公告,公司与惠州市惠阳区平潭镇政府签订《东方影视文化小镇项目投资协议》,就公司在平潭镇政府辖区投资建设“东方影视文化小镇项目”的相关事宜达成一致协议。根据协议,东方网络将结合策划开发贵阳市东方科幻谷项目的成功经验,将该项目建设成为华南地区集影视制作、特色旅游及配套产业为一体的文旅城。项目用地规模约1700亩,计划总投资约150亿元。东方网络将在惠阳区注册成立项目公司,负责建设经营该项目。

公开资料显示,东方网络主业分布在影视娱乐、传媒渠道、文化旅游、产业投资等四大领域。其预计2017年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降59.13%-75.48%,盈利1500万元-2500万元。

新旅界研究院观点:大众旅游时代,中国消费者旅游观念的转变和需求的升级,从消费需求来看,文化旅游特别是主题乐园逐渐成为国内游客消费的“新时尚”。中国庞大的主题乐园消费市场,加之迪士尼乐园在IP相关衍生品的成功,客观上推动中国本土影视IP类企业进军主题乐园的步伐。华谊兄弟、万达集团、光线传媒等影视类上市企业都纷纷加入,东方网络也顺势成为入局者。

此次投资影视小镇,是对其现有影视业务落地的进一步夯实,通过布局特色小镇,实现以资本推动产业、以产业促进资本的“产融结合”新模式,另外通过不断整合企业外部资源,快速延伸其产业链全覆盖。可以预见,在庞大的市场空间和机遇面前,未来主题乐园的竞争将会更加激烈。但是,在投资者交流会上,东方网络用“内容为文旅提供源头活水、文旅为内容提供沉淀平台”描述公司文旅业务板块发展战略和业务规划,说明除了在IP内容、资金、项目上,东方网络在战略和战术层面更是有了清晰的认知,提前打造成功的泛娱乐战略布局将是东方网络参与竞争的有力武器。

旅游分销及服务

3.臻宿获数千万元融资

2月5日消息,非标住宿平台产业臻宿近期完成阿尔法公社的数千万元人民币天使轮融资。臻宿定位C2B2C/C2B2S非标住宿产业平台,瞄准东南亚和日本市场,以相较各类平台更“重”的模式的强势掌控和运营在地资源,为C端和B端客户提供低成本、高质量的非标住宿产品。

新旅界研究院观点:目前市场上的非标住宿有三种形式,一是服务式公寓为主的企业,以途家为代表。他们集中拿楼,模仿酒店的运营方式运营;二是模仿海外Airbnb模式做在线民宿,这种模式的企业最多,以小猪短租为代表;三是客房非标准化,但人力及商业配套共享的真正意义互联网酒店,这类以Xbed为代表。

臻宿的商业模式是,建立“房源、运营服务、物料供应”三大标准体系,以实现规模化运营。目前,臻宿签约房源超过300套,2018年第一季度末有望超过1000套,而年底将实现10000套以上房源的控制和运营。

4.Xbed获1亿元人民币A轮融资

2月6日,分散式酒店运营平台Xbed对外宣布获得1亿人民币A轮融资,以及数亿元规模的授信融资。本轮领投方为贵安新区数字经济产业基金,属于政府背景的产业基金。据悉,资金将主要用于进一步打造Xbed擅长的互联网运营控制系统以及推动市场规模化演进。

搜床科技(Xbed)集团成立于2015年5月20日,是一家以房源共享、人力共享和全互联网化运营三大创新引领酒店业变革的互联网酒店运营企业。

新旅界研究院观点:相对于短租公寓和在线民宿等越来越着眼于分销和导流的传统C2C平台,Xbed的定位是把酒店式物业运营的全场景,固化成互联网驱动系统,再把这个系统应用于千差万别的分散式客房,使非标准产品具备运营保障能力,这样的C2B2C模式类似于滴滴或Uber的平台统一运营效果。

目前,非标准住宿领域大致分为短租公寓、在线民宿和互联网酒店三种形态,都在分流酒店市场客群,这其中猎奇、寻求新鲜感的消费者占 20-30 %,而更大比重的消费者仍然还是具有酒店式体验的消费惯性,这个群体占到市场的70%,获取这部分主力消费群体成为Xbed的升级方向。对Xbed而言,房源、流量两个因素都不是制约其发展的关键,而是其系统的核心运营能力。Xbed所提供的的运营解决方案具有一定的创新性,但并未完全构筑起竞争壁垒。

旅游资本市场

5.Soho House冲刺IPO 拟募资20亿美元

2月5日消息,会员制酒店集团Soho House正在考虑IPO,拟募资金额为14亿英镑(约合20亿美元)。Soho House成立于1995年的英国伦敦,从最初的私人俱乐部逐渐发展为如今包括精品酒店、私人影院、高档餐厅、俱乐部及酒吧等服务在内的全球连锁精品酒店。目前,它在孟买、纽约等城市拥有18处资产,并有众多等待开发的市场。

新旅界研究院观点:据国际评级机构穆迪 Moody的估值报告显示,IPO募资20亿美元大约是Soho House2016年总营收的5倍,而Soho House最新账目显示,其英国子公司2016年仍旧处于亏损。考虑到该公司的负债情况以及公司旨在每一个街道上设立豪华俱乐部的计划,此IPO金额过高。该公司规模的急速扩张和并不乐观的财务风险势必将削弱其品牌价值。

但值得关注的是其高达82%的毛利率(引用其2016年财务数据指标),这与LVMH和开云集团接近,充分表明了其会员制运营模式的定价能力,这对潜在投资者来说极具吸引力。但是,也正是基于它的特殊性,这样的快速增长对于品牌自身来说并非完全乐观,快速扩张的做法也表现了Soho House本身对于盈利的渴求,但与此同时,“品牌淡化”也可能是会出现的另一种结果。

6. 海航拟出售40亿美元美国商业地产以偿还债务

2月9日消息,据外媒报道,海航集团目前正寻求转让其在美国各地的商业房产,这些物业分布在纽约、芝加哥、旧金山和明尼阿波利斯,总价值达到40亿美元,原因是这家身背高额负债的企业集团正寻求避免陷入流动性紧缩的困境。

根据分析公司RealCapital Analytics Inc.作出的预测,海航集团在全球范围内拥有价值超过140亿美元的不动产。而截止至去年6月底,海航集团的短期债务总额达到了1852亿元人民币(约合293亿美元),超出了该集团所持现金及其盈利所能覆盖的水平。

新旅界研究院观点:2004年到2008年期间,海航的多元化战略几近失控,旗下囊括了航空、商业、物流等八大业务板块,子公司总数超过700家。在通过大新华航空上市整合业务的努力失败后,海航随即陷入了经营危机。

从海航的发展历史来看,海航是靠着持续不断融资、并购扩张、多元发展才有今天“海航系”的规模,并购扩张、多元发展也成为它深入骨髓的发展“基因”,但也可能是海航坠入债务深渊的加速器。自2017年6月底,中国银监会开始要求商业银行排查其海外并购风险,海航系的一系列债务风险也随之显露出来。在海航方面浮盈计算公式中,海外资产成为其一年以来频繁出售的重要部分,随着持有的物业(商业地产)资产总量的不断缩小,海航的高额负债缺口依然存在较大风险。

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