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研究笔记第47周 | 细分领域公司逆市融资 同程艺龙港股上市

2018-11-26 12:37:38  新旅界 新旅界研究院

相比于离开常住地的旅游活动,万达广场可整合更多业态,覆盖更广消费人群,且无淡旺季,复制性也极强。

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旅游资源开发及运营

1.万达拟投资50亿元在陕西安康建陕南最大万达广场

11月19日,万达地产集团摘下陕西省安康市高新区安康之眼442亩优质重资产地块,将投资50亿元建陕南规模最大的万达广场。该项目将于2018年年底正式开工,并于2020年底正式竣工投入运营。其中,万达商业总建筑面积约为11-15万平方米,集休闲、娱乐、文化、餐饮、商业零售及服务等功能于一体。

新旅界研究院观点:万达广场的发展模式经过全国范围内的发展和迭代,已经非常成熟。在已有众多项目的成功经验之下,万达广场模式在全国的复制和推广似乎没有什么障碍。目前,已经延伸到三四线城市。

万达广场模式除了对城市地价的推升之外,其本身的业态整合和服务创新也是值得借鉴的。随着城市的发展,城市面积不断扩大,城市人口日益增多。万达广场瞄准了城市人群日常休闲的巨大市场需求,能够满足城市青年及家庭等高消费人群的日常休闲消费需求,尤其是其影视、娱乐、文化、餐饮、购物、休闲等综合业态的整合,能够实现一站式休闲消费。

相比于离开常住地的旅游活动,万达广场提供的日常休闲服务更加高频,可以整合的业态更多,覆盖的消费人群更广,且没有淡旺季之分,同时,复制性也极强。由此可见,王健林能成为首富,其商业眼光和企业管理能力确实非同寻常。

2.华强方特60亿元文化科技旅游产业园项目落地昆明宜良

11月19日,美丽中国(昆明)文化科技旅游产业园项目启动仪式在宜良县举办。未来两年,华强方特文化科技集团股份有限公司(以下简称“华强方特集团”)将投资60亿元在宜良东城区打造云、贵、川地区最大的文化科技旅游产业园。据了解,该文化科技旅游产业园项目将包含华夏历史文明文化科技旅游产业园和复兴之路文化科技旅游产业园两大类别项目。

新旅界研究院观点:据了解,华夏历史文化科技旅游产业园项目将包括“阿诗玛传奇”“神州塔”“九州神韵”“女娲补天”“梁山伯与祝英台”“牛郎织女”“哪吒闹海”“孟姜女”“熊出没之马戏团历险”等9个小项目;复兴之路文化科技旅游产业园则将包含“东方夏宫”“甲午海战”“英魂挽歌”“探索之路”“开天辟地”“铁血抗战”“大国崛起”“大道通衢”“中华小战士”等9类小项目。

旅游大省省会昆明与业界龙头企业华强方特联合开发文化科技旅游产业项目,具有多方面的良好基础,包括客源市场规模大、目的地和企业知名度高、投资和运营能力强等,尤其是在云南大力整顿旅游市场秩序,需要新的产品业态和服务模式进入的时候,政府支持的力度也会更大。

但从目前产业园的项目设计来看,其建成后是否能够叫好又叫座,尚存在很大的不确定性。一方面,目前设计的项目种类繁多,这些文化项目以何种方式呈现,呈现方式是否会出现雷同从而导致体验的同质化?另一方面,云南旅游的吸引力主要在于优美的自然风光和独特的地域文化,而产业园内的项目其故事大部分并不发生在云南,同时,游客对于大部分文化项目的内容已经比较了解,其最终吸引力如何,尚不可知。

旅游分销及服务

3.酒店信息化服务创企睿沃科技获得数千万元天使轮融资

11月20日,杭州睿沃科技有限公司宣布获得数千万元人民币天使轮融资,投资方为起点资本和东霖资本。睿沃专注于酒店智能前台入住自动化的软硬件产品的研发,致力于打造全国最大的酒店智能前台机器人公司,秉承用AI为酒店赋能的理念,以降低酒店运营成本,提高酒店管理效率,优化用户体验,为酒店提供高效、安全、舒适、智能的入住体验。

新旅界研究院观点:在“资本寒冬”的大背景下,股权投资机构早已变得“小心翼翼”,尤其是对于初创企业,能“逆市”获得千万元级别的融资,实属不易。我们分析认为,睿沃科技的特色之处有以下两个主要方面:

一是产品和服务瞄准了酒店行业痛点。办理登记、退房是客人需要与酒店工作人员面对面的环节,也是最容易引发顾客不满的地方,包括服务人员态度差、办理慢,甚至是长时间排队等。智能入住和退房系统,一直是智慧酒店的主攻方向。睿沃科技能接入公安部网证系统,是其核心竞争力之一,由此可以实现免身份自助办理入住登记,并且对于酒店和客人来讲,安全性都可以得到保障。而后,以此为基础,逐步扩展到其他自动化服务模块。

二是创始人及团队很“靠谱”。睿沃科技创始人王琦长期在公安系统工作,对公安系统和数据安全管理经验丰富。同时,睿沃科技为了验证和不断迭代自己的产品和服务,还专门开办了一间酒店,以真实场景来做验证,体现了其团队的决心和务实精神。对于初创企业,创始人及团队的靠谱程度有时候比产品和商业模式更重要,更为投资人所看重。

4.营地教育服务商漫族获百万元天使轮融资

11月23日,漫族营地教育(以下简称“漫族”)宣布完成百万级天使轮融资,由天地合资本领投,本轮融资将主要用于其课程研发、师资扩充。漫族成立于2015年12月,是一家总部位于安徽合肥的营地教育机构,在安徽蚌埠开设有分公司,除在安徽六安有自有营地外,在安徽蚌埠、安庆、黄山,以及内蒙古也有合作营地。漫族主要为5-18岁青少年提供营地教育课程和活动,尤以户外教育、人文艺术类营地教育课程和活动为特色。

新旅界研究院观点:希望子女成龙成凤是每一个父母的夙愿,古今中外,都是如此。随着我国社会经济的发展,尤其是独生子女成为家庭结构常态之后,父母对子女教育的关注和投入越来越大。由此,在学校教育之外的课外教育环节,众多的培训和教育模式层出不穷,逐渐形成巨大的市场规模。

营地教育是从欧美传入我国的一种课外教育模式,提倡在自然营地中培养青少年对自然生态的认知、学习社交和团队协作,是对学校教育的有力补充。2016年11月,教育部、国家发改委等11部委联合印发《关于推进中小学生研学旅行的意见》,提出要将研学旅行纳入教育教学计划,加强营地建设。这对营地教育市场的发展是极大的利好。

漫族专注于营地教育,不仅具有课程研发能力,还拥有自有的营地,在发展初级阶段,市场也集中于安徽地区,其天使融资发生于企业成立近3年之后,说明其产品服务和商业模式已经成型并具备市场盈利能力。资本的介入主要在于提升其发展速度和市场范围,其后续发展值得期待。

旅游资本市场

5.国旅联合:拟以6832万元转让旗下资产自救

11月19日,国旅联合宣布拟将北京中关村科金技术有限公司(以下简称“中科金”)1.12%的股权作价6831.81万元,转让给公司实际控制人或其指定的第三方。本次股权转让将为国旅联合带来1331.81万元的投资收益。

据国旅联合2018年三季报显示,今年1-9月,归属于上市公司股东的净利润为-1680.3万元,同比下降136.14%。在此之前,国旅联合2015-2017年,扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润分别亏损6705万元、1.53亿元和3612万元。

新旅界研究院观点:国旅联合成立于1998年,上市于2000年,算得上是一家老牌的上市公司。国旅联合将户外文体娱乐作为业务的战略发展方向,但从其实际业务经营来看,其业务布局相当分散,但公司总员工数只有100余人,其中还有相当一部分行政、财务人员;公司投资并购动作频繁,但持续稳定经营的项目较少;同时,公司管理层不稳定,多次出现高管辞职。在这种情况下,公司连年亏损,似乎在预料之中。

此次出售资产,回笼资金寻求自救或是主要原因。对于企业而言,创造社会经济价值,实现盈利是最根本的生存发展之道。对于国旅联合来讲,当前首先要做的,或许是稳定管理团队,确定主营业务方向,然后围绕主营业务方向调整企业结构和人员架构,同时深耕市场,在尽量短的时间内实现扭亏为盈。毕竟,国旅联合不是京东这样的平台公司,在持续亏损下去,或将岌岌可危。

6.同程艺龙计划26日港股上市,股票定价9.8港元

11月23日,同程艺龙在港交所发布最新公告称,将于11月26日赴港上市,IPO发行价为9.8港元,股份代号为0780.HK。招股书显示腾讯为同程艺龙最大股东,持股比例为24.9%;携程为第二大股东,持股比例22.88%。摩根士丹利、J.P.Morgan及招银国际为同程艺龙联席保荐人。

按每股发售价9.80港元计算,经扣除承销费用及佣金和本公司应付全球发售相关的估计开支,同程艺龙将收取的全球发售所得款项净额约为12.51亿港元(约合11.1亿元人民币)。

新旅界研究院观点:OTA的江湖也曾经历过“百团大战”式的发展阶段。彼时,去哪儿作为后起之秀,发展势头直追携程,而第二梯队的同程、途牛、驴妈妈,以及穷游和马蜂窝,也都发展迅猛。那曾是一段相生相杀的“黄金时代”。而后的发展超出了很多人的意料之外。而今OTA领域的市场竞争依然焦灼,只是主角已经悄然改变。

同程旅游创立于2004年,恰逢我国大众旅游蓬勃发展之际,在线旅游市场一片繁荣。而后,在烧钱扩张阶段,顺利拿到腾讯、携程、万达、中信等巨头的大额融资。同时,果断地将线上的同程网络和线下的同程旅行社业务拆分,实现了线上和线下业务的结合和管理的隔离。在业务和融资等方面的成功决策,最终将自己培育成了行业巨头。

同程艺龙合并之后,IPO上市几无悬念,在中国旅游市场依然保持持续稳定发展的大背景下,其后续发展依然有很大的想象空间。当然,市场竞争和危机也依然存在,除了阿里飞猪、美团旅行等强大的竞争对手之外,新兴业态和产品公司的出现,都有可能对现有的护城河形成冲击。

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