首页 > 研究报告 > 正文

发展空间大,依旧可作为:2019年上半年文旅产业投融资盘点

2019-08-09 17:07:38 新旅界研究院 黄志远 涂江晨

文旅产业投资稳定增长,文旅综合体是拉动主力。

在2018年全年的文旅产业投融资研究报告中,我们预测2019年的文旅产业投资将稳中有进,得出的新旅界投资价值和信心指数为114。2019年上半年,根据国家统计局的数据,我国GDP实现了6.3%的增长,虽然经济增长的外部压力和风险依然不小,但从A股等投资市场的表现来看,投资市场已经有所回暖。那么,文旅投融资市场表现如何?下面,我们将根据收集到的投融资数据进行盘点和解读。

文旅产业投资稳定增长,文旅综合体是拉动主力

根据我们的市场监测,2019年上半年,文旅行业共发生投融资事件148起,已披露的拟投资总额为5531.76亿元。(以项目方披露的数据为主,部分项目未披露投融资金额则只计事件数,不计金额,其中,美元兑人民币汇率以上半年的日平均汇率6.78计,港币对人民币汇率以0.88计。)

从投融资事件的数量和金额来看,占据文旅项目投资主体的依然是文旅特色小镇和文旅综合体,两者相加,占到了事件数量总数的61.5%,占到投融资总金额的96.3%。

2019年1-6月文旅细分领域投资事件(单位:起)

2019年1-6月文旅细分领域投资金额(单位:亿元)

与2018年上半年相比,投融资事件和金额均有所增长,其中事件数增长55.8%,总金额增长15.1%。其中,文旅综合体的投资增长显著,投资事件增加25起,拟投资金额增加1442.16亿元。

1. 目的地资源端:地产公司入局,综合型文旅项目占据主体

(1) 文旅特色小镇

2019年上半年,我们追踪到开工或签约的文旅特色小镇项目49个,涉及省区市22个,已披露拟投资总额3045.23亿元。其中,四川省拟投资总额最高,达到730亿元,项目数5个;浙江省拟投资项目最多,达到6个,拟投资总额达到276亿元。投资较为活跃的集团包括华侨城集团、绿地控股、蓝城集团、伟光汇通旅业等。从业态来看,自然资源类、文化类、康养类、体育类、商贸类较多。

东莞南城与华侨城4月投资2.5亿打造文旅特色小镇(图为:水濂山森林公园提质改造工程项目范围图)

与2018年上半年相比,项目数大幅增加188%,但投资总额反向下降20.61%,说明本年度文旅特色小镇项目的投资体量在大幅下降。贪大求全的项目发展模式有所改变。

(2) 文旅综合体

2019年上半年文旅综合体项目累计开工或签约项目42个,涉及22个省区市,已披露的拟投资总额为2283.86亿元。其中四川省签约或开工项目数量最多,为5个,拟投资总额为230亿元。拟投资总额最高的省份是广东省,达到237.25亿元,项目数为3个。比较活跃的投资方包括绿地控股、华侨城集团、万达集团、恒大集团、蓝光集团和伟光汇通旅业等。

与2018年同期相比,文旅综合体项目数量增加了147%,拟投资金额增加了171%,项目数量和投资金额均大幅增长,说明综合体的开发模式正成为文旅项目开发的重要模式。

日照科幻谷项目(来源:网络)

(3) 主题公园

2019年上半年我们追踪到主题公园类投资项目11个,已披露的累计投资额为61.6亿元,涉及8个省区市。从签约或开工的项目情况来看,主要为中等体量的项目,除上海蓝精灵主题乐园外,其他主题乐园均为国内自主品牌。从地域来看,重庆项目最多,达到3个。

(4) 景区

2019年上半年我们追踪到景区类投资项目4个,已披露的累计投资额为78亿元,单个景区的平均投资额处于较高的水平。但总体来看,相比于文旅特色小镇和文旅综合体的投资情况,景区项目的投资占比正变得越来越小,目的地资源类项目投资类型正更多地以文旅小镇和文旅综合体的方式呈现。

渭南潼关古城景区(来源:网络)

(5)其他资源端投资项目

其他目的地资源端的投资项目包括酒店、营地和演艺,上半年这些项目投资事件较少。除连锁酒店这一细分领域以外,单体的重资产投资项目已经越来越少,酒店、非标住宿、演艺等项目正更多地融入到了综合体项目中。

(6)小结

目的地资源端各领域投资事件分布情况

目的地资源端各领域项目投资额(单位:亿元)

从投资事件数来看,文旅特色小镇、文旅综合体等综合性文旅项目占据绝大多数,达到82%;从投资金额来看,文旅特色小镇、文旅综合体等项目投资额达到5329.09亿元,占目的地资源端总投资的97.2%。2019年上半年的发展趋势与2018年保持一致,说明目前目的地资源端的投资开发已经由以景区为主要开发模式升级成为以综合体为主要开发模式,这与游客的消费需求已经由观光旅游为主发展成为休闲度假为主的趋势保持一致,由此也说明目前文旅产业发展也进入到了供给侧改革和创新发展阶段。

2. 分销渠道类投资:初创企业融资下降,资本偏向成长型企业

2019年上半年,我们共追踪到分销渠道端投融资事件9起,已披露的累计融资总额为36.1亿元。从融资事件数量来看,与去年同期相比大幅下降59%;从披露的累计融资额来看,同比下降7%。说明,今年上半年初创期企业融资变得比较困难,资本更倾向于相对成熟的成长期企业。

(来源:网络)

在OTA领域,仅有马蜂窝一家企业获得融资,这也是马蜂窝在出现数据造假舆情事件后获得的一笔大额融资。由此可以看到OTA领域目前已经进入了相对稳固的发展阶段,各大OTA平台均在通过产业深耕巩固自己的能力,而中小型OTA的发展压力则在不断加大。而马蜂窝在这样的环境中,依旧能获得大额融资,说明投资者依旧认为马蜂窝具有较高的投资价值,未来还将持续增长。

定制游和在线短租领域依旧维持着一定的融资活跃度,说明在产业升级的大背景下,传统的标准化产品服务商竞争更趋激烈,新玩家更难进入,而新的商业机会出现在非标产品服务领域,因目前的标准化程度还不高,因此定制游和在线短租领域仍有一定的市场机会。

(来源:2018《互联网周刊》&eNet研究院选择排行)

去年同期相对比较活动的B2B服务类企业,今年几乎都没有获得融资,其原因或在于,B2B领域烧钱模式不可持续,已有企业“跑路”现象出现,导致资本方不会轻易再投入;另一方面,有优势有潜力的B2B服务已进入深耕阶段,做实产业服务或是现阶段以及下一阶段的发展重点。

3. 产业服务:融资额度下降,跨界融合增多

2019年上半年产业服务端共发生融资事件27起,已披露的融资总额为11.27亿元,与去年同期的23起,50.63亿元融资额相比,事件数量有所增长,但融资额大幅下降。说明本年度创投项目多以初创类企业为主,融资轮次比较靠前,融资额度不高。同时,在文旅融合的推动下,跨界融合的相关产业服务企业正在增多,旅游消费与高频的生活消费相结合的服务项目正在增多。

(来源:游美营地官网)

(1)运营管理服务

2019年上半年,我们追踪到文旅产业运营管理类融资事件11起,已披露的融资总额约2.28亿元。从获得融资的产业服务企业的业态来看,包括有研学旅游服务、长短租度假服务、农文旅服务、营地服务、机票预订服务、科技旅游服务、游乐园服务、酒店运营服务等。从融资轮次来看,主要为天使轮和A轮,大多为较早期的项目;从融资金额来看,也主要为百万元和千万元。

与2018年上半年相比,融资事件数量持平,但披露的融资总金额大幅下降94.8%。说明在各个细分的产业服务领域,更多的是初创期的小微企业获得融资,而成长期和成熟期的企业获得融资较少,这与渠道端企业的融资情况形成了反向对比。

(2)智慧旅游服务

随着移动互联网、物联网、大数据、云计算、人工智能等创新技术的不断发展,以及5G商用大幕的开启,科技与文旅融合形成的智慧旅游应用正在日益普及。从2019年上半年的情况来看,依旧有新的智慧旅游公司获得融资,其中,云迹科技在两个月内连续获得两轮融资,说明人工智能服务机器人的商业前景已经比较清晰。

与2018年同期相比,智慧旅游领域的投资事件数量下降28.6%,与去年同期5.65亿元的融资额相比,今年的融资额亦有显著的下降,因云迹科技两轮融资额均未披露,因此尚难进行量化的比较。

(3)其他产业服务

文旅是跨界融合非常活跃的领域,2019年上半年我们追踪到获得融资的跨界融合产业服务项目11个,已披露的融资总金额为8.81亿元。与去年同期相比,融资事件数量增加了一倍,已披露的融资金额增加了7倍。

从获得融资项目的业务方向来看,包括有户外装备服务、汽车租赁服务、亲子活动服务、音乐节运营服务、农旅服务、文娱服务、旅游+生活服务等,其服务模式多以垂直平台为主,说明平台化目前已成为细分领域企业创新发展的主流模式。从融资额度上来看,百万元到数亿元均有,主要受其行业赛道和融资轮次以及发展潜力的影响。

文旅资本市场:资本动作依旧活跃,但资金额度有所下降

2019年上半年,我们追踪到文旅行业资本运作事件41起,包括企业发债、股权质押、股权转让、设立子公司、成立基金、新三板挂牌(摘牌)等。

龙城旅游旗下的中华恐龙园

其中,企业发债事件一起(龙城旅游),涉及金额3亿元;股权质押事件2起,其主体为华谊兄弟和中山金马。股权转让事件26起,涉及金额95.11亿元,其中京东集团收购翠宫饭店、云南旅游收购文旅科技、绿地控股收购上航国旅等资本动作引发行业广泛关注。

在股权并购方面,与2018年上半年相比,并购事件数量增加了13%,但并购金额下降了50%,说明企业股权并购活跃度有所上升,但并购额度或体量有所下降,其原因之一或是部分企业股权估值有所下降。

此外,上半年有4家规模过亿的文旅企业新成立,另有规模200亿元的大运河文旅产业发展基金和规模500亿元的乡村振兴产业基金获得成立,主导方分别为江苏省政府和山东省政府。

碧螺塔 (来源:网络)

在IPO方面,2019年上半年文旅行业没有企业在相关主板市场上市,在新三板市场,有三家文旅企业挂牌,分别是青岛超逸、绿太阳、曲江制造,同时也有三家企业摘牌,分别是碧螺塔、香堤湾、普峰旅行。

未来趋势:发展空间大,依旧可作为

从文旅产业投融资的整体情况来看,今年上半年依旧保持着一定的增长,从投融资事件的参与方来看,投融资增长的一个重要原因是跨界投资和跨界的产业融合。在目的地资源端,地产、商贸、影视、体育等跨界投资方进入文旅,带动了文旅特色小镇和文旅综合体的快速发展;在产业服务端,文旅与其他行业的融合,催生出了越来越多创新服务企业,众多小而美的业态正在孕育之中。鉴于文旅产业的包容性和延展性,我们认为文旅产业投资依旧大有可为。

一图读懂2019上半年文旅投融资情况

黄志远,新旅界研究院研究总监。涂江晨,新旅界研究院研究员。

版权声明:原创内容版权归新旅界所有,未经允许任何单位或个人不得转载,复制或以任何其他方式使用本文全部或部分,侵权必究。
摘录或转载的第三方内容,仅为分享和传递更多信息,并不代表新旅界的立场,也无法保证其真实性,转载信息版权属原媒体及作者。如其他媒体、网站或个人擅自转载使用,请自负版权等法律责任。
一周热门 更多 品牌栏目
更多 文旅高层说
更多 文旅大咖说
更多 评论员专栏
  • 曾博伟

    博士,长期负责中国旅游发展战略制定、主持旅游政策研究和旅游体制机制改革工作,执笔起草众多国...

  • 魏翔

    中国社科院财经战略研究院经济学博士、副教授,青禾研究联席专家

  • 刘锋

    北京巅峰智业旅游文化创意股份有限公司创始人、教授、博士;国际休闲经济促进会副主席,财政部政...

  • 王兴斌

    曾任北京第二外国语学院旅游研究所所长,国务院特殊贡献专家津贴获得者。