距离新三板年报披露的大限，只剩10天时间。在新旅界（LvJieMedia）监测的160家旅游类新三板企业中，目前仍有住百家（837077.OC）、海涛股份（833216.OC）、卓锐科技(836175.OC)、和韵文化(836358.OC）等9家公司未披露2016年年报。若6月30日前未能完成披露，将面临被强制摘牌的窘境。

按照全国中小企业股份转让系统（以下简称“股转系统”）的相关规定，新三板挂牌企业应在2017年4月30日前完成2016年年报披露工作，若未完成披露则股票暂时停止交易，暂停交易2个月（6月30日）后仍无法披露的，将被强制摘牌。

据新旅界（LvJieMedia）统计，截至4月30日未披露年报的旅游类新三板企业共有14家。而50天时间过去，截至6月19日，14家公司中5家顺利发出年报，仍有9家公司未发，分别是住百家（837077.OC）、海涛股份（833216.OC）、翔川股份（836358.OC）、卓锐科技（836175.OC）、和韵文化（836358.OC）、金海岸（834015.OC）、行悦信息（430357.OC）、普乐方（834215.OC）和福宝童趣（838838.OC）。

“审计工作未能完成”，几乎是上述企业对外解释年报未披露原因时的统一口径。事实上， 2017年已经过去一半，6个月时间仍不能完成年报编制工作，个中原因已不能由“审计工作未完成”来解释。

3家企业主动摘牌

9家企业中，海涛股份、卓锐科技、和韵文化正在走主动摘牌程序。

卓锐科技在3月8日向股转系统递交摘牌申请，成为继苏州园林、景域文化后第3家递交摘牌申请的旅游企业。摘牌原因卓锐科技并未明确透露，新旅界（LvJieMedia）曾就此联系其高管，对方谢绝了采访。

卓锐科技的主营业务是为景区、旅游局等旅游政府相关部门提供覆盖智慧旅游整体解决方案。2016年半年报显示，其2016年上半年实现营业收入 2133万元，同比增长83.56%，净利润784万元，同比增长 472.97%。以此估计，卓锐科技2016年全年业绩将相当亮眼。

卓锐科技在半年报中表示，“公司新增业绩合同约为3000万，同期增长 383.87%”，“研发水平大幅提高，施工周期缩短，项目开展顺利”，“积极拓展全国市场，省外业务大幅增长”，是高增长的主要原因。

值得注意的是，摘牌的同时，卓锐科技动作频频。3月22日，卓锐科技修改公司经营范围，增添“建筑工程管理”、“安全防范工程”、“机房工程”、“室内外装修装饰”等大量工程相关业务，而此前的业务范围集中在计算机服务、技术咨询、活动策划、广告营销等轻资产业务。卓锐科技正试图从信息技术服务商迈向智慧旅游综合解决方案提供者。

此外，卓锐科技还在2017年上半年，向两家银行申请合计不超过2700万的银行授信；400万美元入股以色列博物馆导游机公司，持股30%；联手香港理工大学共建智慧旅游研究中心。种种迹象来看，卓锐科技的经营似乎顺风顺水，经营问题并非其摘牌新三板、无法披露年报的原因。

事实上，9家企业中，类似卓锐科技这样经营稳定的属于少数，大部分无法披露年报的企业均处于动荡之中。

4月20日，海涛股份发布公告称，“拟申请新三板摘牌”。其背后原因是，主营出境游业务的海涛股份与游客发生大规模维权纠纷，大量游客云集海涛股份总部要求退款，雪上加霜的是，萨德事件导致损失约1亿元的流水。

海涛股份高管在接受新旅界（LvJieMedia）采访时曾表示，公司资金缺口约2亿元。亟需资金解围的海涛股份选择摘牌新三板，并表示，“新三板复杂的审批流程不利于快速融资”。

由于摘牌在即，海涛股份已经放弃年报披露。6月14日，海涛股份公告称，“目前海涛股份正在申请终止挂牌，存在不披露年报的可能”。

相比海涛股份，经营武当山太极剧场的和韵文化则陷入更加剧烈的危机和动荡之中。6月9日，和韵文化申请主动摘牌，原因是“发展规划及整体战略需要”。事实上，在2天前，和韵文化4位董事、1位监事、财务总监同时辞职，其中包括实际控制人徐和贵。而一个月前，和韵文化董事长、董事欧志辞职。

公司高管团队几乎同一时间全部“逃离”，此外，5月和韵文化及徐和贵均被最高人民法院列入失信执行人名单。其主办券商华创证券同时发布风险提示，表示“在持续督导过程中还发现和韵文化存在大额资金往来异常、银行账户反映不完整等情形”。

此时的摘牌和无法披露年报，几乎是彻底崩盘证明。在和韵文化股吧中，有网民发帖称，和韵文化实际控制人徐和贵涉嫌原始股诈骗，向公众兜售和韵文化的原始股，许诺高倍回报，非法套利数千万元。多位网民也称，曾参与购买和韵文化原始股，“持有三、四年，至今不能交易”。

以上消息是否属实，新旅界（LvJieMedia）试图联系相关人士，但截至发稿前并未受到回应。

3家经营严重困难

与和韵文化类似，翔川股份也频发高管变动，3月3日，两位副总经理魏岷、李雷辞职，3月31日，又一位副总经理周岩辞职。但翔川股份似乎并未放弃努力，6月14日，发布公告称，“预计将于6月30日前完成 2016 年年度报告的披露工作”，“待完成后股票将复牌”。

主营酒店智能平台系统的行悦信息同样也陷入高管剧烈动荡的局面。自2016年10月至11月，财务总监、董事兼副总经理、董秘、董事先后辞职。进入2017年，辞职风潮愈演愈列，3月16日一名董事辞职，4月6日一名监事辞职，4月26日又一名董事辞职，5月23日一名副总经理辞职，5月31日董事长兼总经理徐恩麒递交的辞职报告。

高管动荡的同时，行悦信息的多个做市商相继退出，不在提供做市服务。但行悦信息似乎仍未放弃努力，6月16日，发布公告称，“公司目前正与相关方面通力合作，加快年度报告的披露工作，将于6月30日前予以披露”。

另一个与和韵文化类似的是福宝童趣，目前同样面临“集资诈骗”的指控。福宝童趣主营儿童亲子娱乐，5月其主办券商金元证券现场核查时发现，福宝童趣隐瞒了曾在挂牌前通过网络平台筹集资金的行为。截至4月底，福宝童趣账面货币资金仅4.7万元，其他应付款高达2600万元，此外目前公司银行账户被司法冻结，每月净亏损60万元。

福宝童趣曾建立“众筹投资者”微信群，直接向其发布董事会决议，违反信批规则。公司实际控制人王乐强在映客直播时，称“公司是一家轻资产的服务型公司，没有太多实际资产，因为扩张太快和经营不善导致了一些问题，出现资金短缺，一旦破产清算，基本无资产可偿还”。

目前来看，陷入破产边缘的福宝童趣能否在6月30日前发布年报，悬念很大。

故意被动摘牌？

住百家和普乐方未按时发年报的主要原因是临时更换会计师事务所。主营多媒体娱乐设备的普乐方在3月29日更换合作会计师事务所，原因是“战略发展需要，为了更好地推进审计工作”。

除此之外，普乐方似乎并无经营异常，也没有人事动荡。3月29日还发布公告拟以4000万元闲置资金购买理财产品。5月23日，发布重大合同中标公告，与北京中青宝长城文化科技有限公司签订重大项目合同，对公司的 2017年度、2018 年度经营业绩将产生积极影响。

住百家则更为夸张，在5月31日发布公告，更换会计师事务所，此时距离6月30日截止日期仅1个月时间。如此短暂的时间，能完成年报审计及编制工作吗？为何临时更换会计师事务所？新旅界联系了住百家相关人士，对方强调“年报会按时披露”，更换会计师事务所的原因是“考虑公司业务发展和未来审计的需要”。

主营连锁酒店的金海岸同样并无明显经营异常和人事动荡，也未临时更换会计师事务所。其表示，未能披露年报的原因是，“公司分子公司较多，审计工作量大”。

有业内人士分析，部分新三板企业可能存在故意“强制摘牌”的行为。按照股转系统的规定，目前新三板公司申请摘牌需要走一套完整的流程。如果在二级市场有过交易，走摘牌流程不仅时间长而且过程很复杂，因为涉及到投资者保护方案。对本来就准备摘牌的企业来说，6月30日之前不披露年报就强制摘牌的规定，恰好给它们提供了一条捷径。 

上述3家企业是否存在这种目的？目前来看，并不排除这种可能性。

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