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第38-39周研究笔记 | 陕旅演艺业务东扩 中青旅加持红奇基金

2019-09-30 10:05:00 新旅界研究院

陕西旅游文化产业股份有限公司与泰安市旅游经济开发区成功签约泰安演艺秀都项目,总投资25亿元。

文旅资源开发及运营

1、华侨城·梦幻腾冲文旅综合体项目正式启动

9月10日,华侨城·梦幻腾冲文旅融合项目启动仪式在腾冲举行。 该项目位于腾冲市区宝峰山景区黄金地段,占地约45万平方米,围绕“欢乐旅居目的地”进行布局规划,打造森林乐园、人文商业、 温泉酒店、梦幻剧院、欢乐旅居五大亮点,同时引入梦幻腾冲演艺团队打造的大型精品演艺节目,透过艺术表现手法,呈现腾冲的自然魅力、历史文化和地域特色。

华侨城将发挥建设主题公园的经验,打造保山、德宏地区首个森林主题乐园。 在配套建设方面,华侨城将以“文化+”为引擎,打造融合腾冲文化特色的主题商业街区。 同时宏房旅居将作为项目全案代理团队,全力推广该项目。

新旅界研究院观点: 2017年华侨城提出“云南大会战”战略,并在云南推行“去地产化”,由过去单纯的“旅游+地产”模式向“文化+旅游+城镇化”和“旅游+互联网+金融”的发展模式转型,提出以全域旅游切入云南城镇化和文旅产业发展的战略。 在“云南大会战”打响之后,华侨城集团旗下云南集团、云南世博集团、云南文投集团与云南省各级政府签约项目20余个,与国内大型企业签约项目40余个,签约金额超过千亿元,分别与迪庆州、玉溪市、昆明市、昆明空港经济区签订了战略合作协议,全面参与云南全域旅游和旅游全产业链的打造。 华侨城·梦幻腾冲文旅项目正是华侨城“云南大会战”战略进军腾冲全域旅游的重大举措。

腾冲文旅资源种类齐全、特色突出,规模大而相对集中,自然与文化有机集合,发展潜力巨大,境内火山地热、湿地、腾跃文化等旅游品位高,在国内外均具有较高的竞争优势。 优越的旅游资源条件吸引着国内外游客,来自腾冲市文化和旅游局的数据显示,2018年,全市共接待游客1626.77万人次,实现旅游业总收入185.08亿元。

而随着海南全域限购和西双版纳、大理限购政策的实施,旅游高地腾冲成为各大文旅地产商的“会师”之地。 据统计,除华侨城之外,恒大、碧桂园、宝能、云南城投、云南实力集团、雅居乐等知名地产企业均已在腾冲落地或计划落地文旅地产项目。 腾冲市公共资源交易平台的信息显示,今年3月份,宝能系拿下云南腾冲北海乡区域34宗土地,总面积约2239.9亩,总成交价为14.79亿元; 雅居乐在腾冲的万亩大盘第一期、清华启迪的冰雪小镇的物业,皆已以养生、旅居为卖点对外售卖,可见区域竞争日益激烈。 但区别于其他投资方的是,华侨城已明确将更加专注于文旅业务,也具备操盘大型文旅项目的丰富经验,华侨城能否在腾冲延续“云南大会战”的卓越战绩,新旅界研究院将持续关注。

2、总投资25亿元演艺秀都项目将落户山东泰安

9月6日,在2019中国泰安投资合作洽谈会上,陕西旅游文化产业股份有限公司与泰安市旅游经济开发区成功签约泰安演艺秀都项目。 该项目是大型文商旅综合性文娱体验项目,位于山东泰安天平湖的“西部慢谷”区域,总投资25亿元,占地面积约为390亩,建设内容包括文旅广场、文化群雕、梦幻夜景、主题演艺、魔幻秀场、电影世界、虚拟空间、亲子研学、文创中心、主题酒吧、小吃食街、精品客栈及配套公共服务设施等,项目注重主题的统一、文化的表现、科技的应用、氛围的营造、体验的深刻、互动的强化。

新旅界研究院观点: 在文旅产业融合发展政策的推动下,我国旅游演艺产业发展势头强劲。 2018年演出场次增至6.31万场,同比提升9.93%。 统计数据显示,2018年旅游演艺新增的47台演出多位于三线及以下城市,共34台,占比高达72.3%,其中宋城演艺、陕旅集团等大型文旅机构新开发项目多位于三线及以下城市,在旅游演艺市场中突显出了文旅机构将投资重心转移至三线及以下城市的特征。

近年来,泰安市立足泰山文化,文旅融合多项措施赋能新的增长极,加速泰安文旅产业的发展。 继2010年泰山封禅大典、泰山方特欢乐世界、花样年华三个文化旅游大项目落地泰安后,太阳部落、宝泰隆旅游景区、东平水浒影视城、水浒天风、春秋古城、大型歌舞《泰山千古情》等一系列文化旅游项目纷纷落户泰安,其发展呈现“井喷”之势。 泰安演艺秀都的签约更将为“泰安速度”增加一股动力,对加快泰安旅游经济开发区文化旅游产业发展,建设泰安市旅游集散中心,打响“大泰山国际旅游城市中央休闲区”品牌起到重要作用,对于破解泰安市旅游发展瓶颈、拉长泰山旅游链条、推进全域旅游发展也具有非常重要的意义。

该项目的投资方陕西旅游文化产业股份有限公司是陕西省旅游龙头企业,在陕西省内已形成覆盖关中、陕北和陕南的“王”字形产业布局,在核心业务板块,成功打造出《长恨歌》、《大唐女皇》、《12·12》西安事变、《延安保育院》等文化演艺项目。 陕旅集团凭借其在文化演艺业务上的成功经验和强大竞争力正在积极实施省外布局战略,目前已在海南、广西、四川、甘肃、湖北等地实现业务布局。 演艺秀都的签约是陕旅集团业务板块东扩的重要战略举措,陕旅集团在文化演艺方面的成功经验能否借助演艺秀都项目打破泰山一枝独秀的旅游格局,赋能泰安旅游发展新增长极,实现两方互利双赢发展,将是该项目落地建设和运营过程中的重点和难点,新旅界研究院将对此保持持续关注。

文旅分销及服务

3、“飞巴商旅”完成数千万元A轮融资,涌州资本领投

9月27日,飞巴商旅宣布已于近日战略收购TMC老牌企业“萧山票务中心”,并宣布完成数千万元A轮融资,本轮由涌州资本领投,老股东PreAngel、十维资本跟投。 本轮融资资金将用于产品研发、扩充团队、市场拓展、业务落地等。 此外,飞巴商旅也会进一步推荐商旅一站式服务下沉。

飞巴商旅成立于2016年,主要为企业差旅管理提供一站式服务,针对不同的企业差旅需求进行个性化的定制,切实实现五大功能模块——预订、审批、支付、报销、数据。 目前,飞巴商旅提供机票、酒店、火车票、用车、保险、签证、MICE(会议会展和团建旅游)等一站式商旅服务,以及要客服务、资金结算等服务; 此外,飞巴商旅自研商旅系统可以与企业自主OA、HR、财务等系统互通,提高企业商旅管理全流程的效率。

新旅界研究院观点: 目前,我国商旅管理市场已爆发出前所未有的活力,2018年中国商旅管理市场交易规模为2261.2亿元,同比增长18.9%。 伴随着企业商旅管理意识提高和市场下沉,未来商旅管理市场增量空间较为可观。

商旅管理市场参与者包含传统的TMC以及OTA、传统旅行社、机票代理商等众多玩家,市场竞争异常激烈。 但目前行业头部服务商稀缺,行业集中度较低。 相关资料显示,2018年中国商旅管理市场TOP8企业业务占比仅为21.4%。 此外,在商旅管理服务方面,正在由向企业提供机票、酒店等预订服务向提供全流程、一体化、智能化的管控服务转变,费用控制、成本管理、企业内部系统对接需求等功能逐步成为刚需。 可见,未来在行业准入门槛愈发提高的趋势下,行业集中度将进一步提升。

飞巴商旅作为一家成立于2016年的初创型企业,凭借其差旅智能化管理的全新模式解决行业痛点,已经开始抢跑商旅管理赛道,2018年飞巴商旅平台GMV已破10亿元大关。 在商业模式方面,“一站式、一体化、全流程服务商共创”成为其发展核心优势。 飞巴商旅通过打造审批流程智能化体系、商旅全产业链优质资源、企业自主系统加密对接等一站式赋能企业商旅管理价值。 此外,飞巴商旅提出打造商旅行业OYO模式,通过凝聚全国服务合伙人,推进联运与加盟计划,进一步整合行业资源,向中台赋能模式和平台化转型。

值得注意的是,飞巴商旅在获A轮融资的同时,宣布战略收购“萧山票务中心”。 “萧山票务中心”具有经国家民航总局批准和国际航协认证的国际国内机票销售资质,同时是杭州市政府重点采购指定单位,经营状况良好。 通过收购将进一步提升飞巴商旅产品前端优质资源的控制力和服务能力,将产生极佳的业务协同效应。

本次领投方为涌州资本,源于2011年创办的更实投资,主要关注医疗大健康和先进制造行业。 在资本加持下,飞巴商旅凭借其优势的商旅服务能力和多元化商旅管理生态布局,有望成为商旅管理赛道上的头部企业。

4、定制游智慧赋能平台“路书”完成千万元级A+轮融资

9月24日,定制游智慧赋能平台路书科技有限公司(以下简称“路书”)举行了品牌升级发布会,并宣布已于今年4月完成了千万元级别的A+轮融资,投资方为前海兴旺、厦门泛泰等机构。 本轮融资将用于路书智慧定制平台的战略升级以及新项目的研发推广。 路书成立于2014年10月,是全国领先的定制游企业一站式解决方案供应商。 路书以“赋能旅游人”为宗旨,为客户提供技术、人才、品牌和市场的全套解决方案。 迄今已服务过三千余家海内外专业旅行机构、近两万名定制师。

新旅界研究院观点: 随着国内消费升级加速和居民旅游消费需求的变化,定制游产品逐步进入大众视野,市场规模不断扩大。 相关数据显示,2018年,我国定制游市场已经突破1000亿元。

定制游的快速发展引发各类玩家的积极加码,目前鸿鹄逸游、耀悦等传统旅行服务商成为定制游的主力军,同时OTA、专业的定制机构等也在不断涌现,市场竞争不断加剧。 此外,现阶段大多数定制游公司都处在摸索阶段,由于进入门槛较低和缺乏统一的服务标准,产品同质化、难以规模化、定制师缺口大等难题制约着行业发展。 因此,围绕定制游产业的“前端服务+产品迭代+后端服务”的供应链整合势在必行,B端服务市场空间巨大。

路书的业务发展可谓恰逢其时。 作为一家B2B的旅游科技公司,路书已完成Pre-A轮、A轮两轮融资。 路书通过智慧系统、智慧学院、智慧营销三大业务板块,从行程服务效率、人才培养、供应链整合、市场营销等方面一站式赋能定制游企业,具有商业模式上创新。 在盈利模式方面,路书的营收来自于两个方面: SaaS系统会员服务费以及《定制师来了》课程费。

从投资方来看,前海兴旺目前管理着8支人民币基金,公司管理规模近30亿元人民币,主要投资在TMT、大健康、教育、文化、消费等领域。 厦门泛泰成立于2014年,目前管辖一支高技术服务业领域的投资基金,投资领域聚焦高技术服务业的O2O,检验检测、高新技术服务等。 前海兴旺、厦门泛泰的进入将进一步扩充路书在行业内的资源,路书的未来发展值得期待。

文旅资本市场

5、中青旅再出资1000万认购中青旅红奇基金

9月25日,中青旅控股股份有限公司(600138.SH)发布公告称,其已向中青旅红奇(横琴)旅游产业投资基金(有限合伙)(简称“中青旅红奇基金”)认缴1000万元,即承诺出资额的10%。 2017年2月23日,中青旅宣布与IDG、红杉资本共同发起设立中青旅红奇基金。 2017年7月,中青旅红奇基金完成首轮募集,募集总额为7.1亿元,其中,中青旅承诺出资1亿元。

根据中青旅披露的信息,中青旅红奇基金主要经营范围为旅游投资、创业投资、股权投资、资产管理。 中青旅承诺出资1亿元认购中青旅红奇基金,主要目的是为了后续获取投资回报、拓展公司在景区业务上的战略布局,建立和基金所投资的景区项目更为密切的联系。 2017年9月7日,中青旅完成基金认缴出资额的60%,即6000万元。

新旅界研究院观点: 成立两年多以来,中青旅红奇基金围绕“控股型、多平台、营造旅游生态圈”的发展战略,正在精心打造“旅游+”系列产品,积极寻求产业融合突破,培育新的业务增长点,包括今年8月份注资酒店直销系统技术服务商直客通,2018年3月入股田园综合体、全域旅游运营商乡伴文旅。 同时,中青旅红奇基金投资的都江堰景区、婺源篁岭景区和北川九皇山景区近几年在客流量、业绩贡献和品牌影响力方面都有不错的表现。 从收益上来看,根据中青旅的财报,2017年、2018年和2019年上半年中青旅红奇基金在权益法下确认的投资收益分别为2.23万元、237.5万元和168.62万元,呈现出良好的增长趋势。

对于中青旅而言,通过合资基金的模式与IDG、红杉资本的合作,既能帮助投资标的获得文旅行业内的大量资源,同时也可迅速提升国际品牌影响力。 如此前中青旅和IDG合作的浙江乌镇和北京古北水镇项目,中青旅在景区运营方面的专业化优势,与IDG资本的资本优势、国际化视野与品牌影响力,有效形成了互补。 如今,乌镇和古北水镇已被视为中青旅体系里的“优等生”,2018年分别贡献营收19.05亿元和9.98亿元,实现归母净利润7.34亿元和3.08亿元。 整体来看,此次中青旅再次加码红奇基金,不仅仅是出于投资收益方面的考量,也是其进一步加大对旅游生态圈布局的重要举措。 未来,中青旅和红奇基金还将在文旅产业进行怎样的投资布局,新旅界研究院将持续关注。

6、百度出售携程十亿美元股份

9月26日,携程旅行网(CTRP.O)对外宣布,公司股东百度控股有限公司(BIDU.O)拟发行3130.4万美国存托股票(ADS),每股ADS代表0.125股普通股。 此举意味着,百度将出售其在携程约1/3的股份,取得大约10亿美元的收入。 出售股份后,百度占股19%,仍将是携程最大股东。

百度曾经是较早布局在线旅游的科技企业之一。 早在2015年10月,百度与携程就达成了一项股权置换交易,百度将持有去哪儿网全部股权置换成携程股权。 交易完成后,携程拥有约45%的去哪儿网总投票权,而百度将拥有携程25%总投票权,并成为携程的最大股东。 这意味着携程在在线旅游市场的近40%市场份额和去哪儿网的30%份额将一起归到百度的阵营。 在外界看来,这是百度在旅游领域最成功的投资。

财报数据显示,在2016年百度曾对携程进行过增持,持股数量从1248.02万股增至1314.49万股。 不过,转折点出现在近两年。 从携程2018年年度报告公布的最新股权结构情况来看,百度的持股比例正在降低。 截至2019年2月28日,百度仍为携程最大股东,持股比例为19%,较上年同期减少了0.3%。

新旅界研究院观点: 截至美东时间9月26日收盘,携程股价为29.8美元,相较年内最高值46.5美元,下跌了超过三分之一。 百度此时出售携程的股票,从投资收益的角度来看并不算好时机。 当前,百度股价自2019年初以来持续下跌,且在今年一季度首次出现季度亏损,在宏观经济和竞争压力之下,百度很有可能用出售携程的资金来满足运营需求。

业务方面,自去年开始,百度开始出售与主营业务连接不紧密的业务,如剥离百度金融“度小满”、出售饿了么的部分股权、终止百度旅游业务等等。 与持续“瘦身”对应的是坚持加码投资能助力搜索及AI相关的公司,如入股果壳网、投资知乎及有赞、投资网易云音乐,领投威马汽车、加码汉得信息、战略投资东软控股等等。 整体来看,百度的一系列举措均呈现出业务聚焦态势,减少在旅游产业的投资也许是战略上的需求。

对于股价处于低谷的携程而言,百度此时出售大量股份,无疑将降低资本市场对携程的信心。 虽然携程在2019年二季度的表现亮眼,国际业务平稳增长,营收同比增长19%至87亿元,Non-GAAP 营业利润同比增长 40%至 16.80 亿元人民币。 但是,近期由于香港和台湾的出境旅游需求大幅减少,给在线旅游市场带来了一定的冲击。 未来,携程作为在线旅游的龙头企业,将如何应对资本和产业所面临的压力,新旅界研究院将持续关注。

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