因未能完成业绩承诺，海航凯撒旅游集团全资子公司凯撒同盛与宁波天天商旅对簿公堂。在资本与业务市场两难环境下，资金问题愈加凸显，历时4个多月，凯撒同盛最终还是选择降价，与宁波天天商旅等达成和解。

5658万元达成的和解

1月2日晚间，海航凯撒旅游集团股份有限公司发布公告称，全资子公司凯撒同盛旅行社（集团）有限公司与宁波天天商旅控股有限公司、华贸集团股份有限公司、郑锡光、龙之冰共同签署了《和解协议》，各方就凯撒同盛投资浙江天天商旅国际旅行社有限公司相关的合同纠纷达成和解。

根据和解协议，宁波天天商旅的实际控制人郑锡光将分5期向凯撒同盛支付股权回购款5657.85万元。郑锡光还承诺，会在凯撒同盛要求的时限内，通过安排浙江天天商旅还款或通过更换担保人或反担保人等方式解除凯撒同盛、海航凯撒旅游集团及相关方的全部担保责任或反担保责任。

郑锡光分5期向凯撒同盛支付股权回购款

和解协议还规定，华贸集团承诺对郑锡光支付第一期和第二期股权回购款共计 5143.5万元向凯撒同盛承担连带保证责任；如郑锡光未按约定履行第一期和第二期股权回购款的支付义务，则凯撒同盛有权选择向法院申请在第一期和第二期股权回购款总和的金额范围内申请强制执行郑锡光、华贸集团的财产。

浙江天天商旅承诺业绩未达标引发诉讼

凯撒同盛与天天商旅的合同纠纷，源于2016年凯撒同盛对浙江天天商旅的一次投资。当时，凯撒同盛出资9144万元购买宁波天天商旅持有的浙江天天商旅 48%的股权，以5715万元增资浙江天天商旅，并与浙江天天商旅控股有限公司、华贸集团股份有限公司、浙江天天商旅、郑锡光、龙之冰共同签订《股权转让及增资协议》。交易完成后，凯撒同盛持有浙江天天商旅60%股权，成为浙江天天商旅的控股股东。

基于进一步完善海航凯撒旅游集团旅游业务的区域布局，凯撒同盛计划投资浙江天天商旅，后者是以日韩及东南亚产品为市场竞争核心的综合性旅游企业。

根据2016年签订的《股权转让及增资协议》，宁波天天商旅与郑锡光、龙之冰夫妇共同承诺，浙江天天商旅2015年度经审计的净利润为2155万元，2016年度、2017年度、2018年度实现的、经审计的净利润每年增长率分别不低于25%、35%、30%，即天天商旅2016年承诺完成净利润不低于2693.75万元，2017年承诺完成净利润不低于3636.56万元，2018年度承诺完成净利润不低于4727.53万元，若浙江天天商旅承诺期内未达到业绩承诺，则宁波天天商旅与郑锡光夫妇应在当期审计报告出具后15日内以现金方式对凯撒同盛进行补偿。

由于受到2017年日韩出境旅游市场的影响，浙江天天商旅2017年的经营业绩下滑明显，并出现亏损，年报显示，2017年，浙江天天商旅亏损3431.13万元。浙江天天商旅未完成2017年业绩承诺。

在海航凯撒旅游集团发布的公告中，针对浙江天天商旅2017年业绩未完成事项，公司与业绩补偿责任方进行了密切沟通与协商，并催促业绩补偿责任方尽快履行补偿义务，但截至2018年8月底，对方都未履行其补偿义务。凯撒同盛在综合评估浙江天天商旅主营业务的收益预测及其所处的市场环境后，认为浙江天天商旅的盈利能力存在很大不确定性。

因此，2018年8月13日，凯撒同盛向北京市第三中级人民法院起诉，要求宁波天天商旅以6172.2万元的价格回购凯撒同盛公司持有的60%浙江天天商旅股权，宁波天天商旅、华贸集团连带向凯撒同盛支付未履行协议部分条款的违约金4457.7万元；诉讼请求共计约1.06亿元。

“尽快现金回款”成为海航凯撒集团对这场纠纷的最大诉求

进入诉讼程序长达4个多月之后，凯撒同盛折中与宁波天天商旅等达成和解，并将和解金额由之前的1.06亿元降为5657.85万元。

之所以选择和解，海航凯撒旅游集团表示，是考虑到诉讼周期冗长，判决结果存在不确定性，且即使判决进入执行阶段，预计执行完成时间也存在较大不确定性等原因。选择和解，一方面可以尽快完成股权回购事宜，另一方面也可以实现凯撒同盛的现金回款，减除浙江天天商旅经营不确定性对凯撒同盛造成的相关风险。

一位不愿具名的行业人士认为，海航凯撒旅游集团之所以不愿意耗费过多时间，与其已经持续一段时间的资金紧缺有直接关系，可以说，“资金紧缺”是海航凯撒旅游集团2018年一大问题。截至10月底，海航凯撒旅游集团大股东股权质押超60%，四次发布公告使用闲置募集资金补充流动资金，引入华夏人寿超2亿元战略投资等。

正因如此，“尽快现金回款”成为海航凯撒旅游集团在这次纠纷上的最大诉求。

除在浙江天天商旅上的投资不顺，海航凯撒旅游集团2018年与易生金服的大手笔资产重组也被终止。北京联合大学在线旅游研究中心主任杨彦锋在接受新京报记者采访曾表示，对易生金服股权收购的不成功与海航凯撒旅游集团的实力不够有关。

11月21日，海航凯撒旅游集团引入华夏人寿作为战略合作伙伴之后，但前者依然还在为资金流问题不断的努力。杨彦锋认为，华夏人寿的入股，使凯撒旅游的资金压力在一定程度上得到了缓解。

也有行业人士认为，海航凯撒旅游集团借助华夏人寿的资源，未来可以拓展旅游主业产业链，比如在旅游保险市场上谋求突围。

除资金问题外，海航凯撒旅游集团第三季度实现营收同比增长11.45%，毛利率同比增长18.29%，这令券商再次看好该公司的业务基础及品牌。安信证券表示，在出境旅游较为恶劣的2018年第三季度，海航凯撒旅游集团依然可以实现单季度业绩的稳健增长，凸显了这家公司扎实的业务基础和品牌认可度。待出境旅游市场复苏，渡过资金难关，海航凯撒旅游集团未来市场潜力可以想象。

发布与宁波天天商旅等的和解公告后，截至1月3日收盘，海航凯撒旅游集团终结了连续5个交易日的跌幅，报收6.56元/股，涨幅0.46%，总市值为52.68亿元。