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北京时间本周三，据摩根大通的最新研报，摩根大通分析师James Teo给予中国国航A股“增持”评级。据其给出的股价目标为14.35元，比最近收盘价高9.8%。

中国国航此前有13个买进评级，5个持有评级，4个卖出评级，过去三个月，分析师对中国国航A股12个月股价目标共识预期上升了27%。预测范围从6.90元到16.9元不等。

值得注意的是，摩根士丹利香港对中国国航H股（0753.HK）的评级今日仍然维持在“增持”等级上，而从该公司的盈利预测来看，在过去180天内国内的预测机构有7家对其预测盈利上涨。增持评级明显增多。

根据中国国航2月份最新的运营数据报告，2018年2月，中国国际航空股份有限公司（以下简称“本公司”）及所属子公司（以下简称“本集团”）合并旅客周转量（按收入客公里计）同比继续上升，环比略有下降。

客运运力投入（按可用座位公里计）同比上升11.8%，旅客周转量同比上升10.7%。其中，国内客运运力投入同比上升10.2%，旅客周转量同比上升9.3%；国际客运运力投入同比上升14.3%，旅客周转量同比上升12.4%；地区运力投入同比上升13.9%，旅客周转量同比上升18.7%。平均客座率为82.6%，同比下降0.8个百分点，其中，国内、国际航线分别下降0.7和1.3个百分点，地区航线上升3.3个百分点。

货运方面，2018年2月货邮周转量（按收入货运吨公里计）同比继续上升，环比表现下降；运输量同比、环比均有所下降。货运运力投入（以可用货运吨公里计）同比上升10.8%，货邮周转量同比上升5.2%，运输量同比下降1.0%；货运载运率为44.5%，同比下降2.3个百分点。

天风证券认为：2018年的主题是提价，在供需改善下，航空公司的盈利性具备连续性和稳定性，油价上涨风险大概率可根据市场自发调节的运价机制被转嫁，已成为次要逻辑。2018年2月，本集团引进一架A320NEO飞机和一架B787-9飞机。退出一架B777-200飞机和两架737-700飞机。截止2018年2月底，本集团合计运营654架飞机，其中自有飞机276架，融资租赁176架，经营租赁202架。

回顾国际油价周二(3月13日)盘中走势，跌势延续，投资者在美国原油库存报告公布前愈加谨慎，虽然美国国务卿蒂勒森被解职一度为油价带来支撑，同时美元回落也限制着油价的下行空间。美国WTI原油期货价格盘中最低触及60.27美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及64.06美元/桶。

目前人民币兑美元已升至6.3的水平上，基于全年汇率中枢6.3以及布鲁特石油65美元的假设上，实际单位航油成本涨幅近10%，低于市场预期。