从逻辑上讲，这里夏日凉爽、冬季有雪，完全可以借鉴东三省夏季主打避暑，冬季主打冰雪，旅游目的地季节性问题可望得到解决。在此理念指导下，该市投资建成了三个滑雪场，共有雪道15条，日接待游客量可达2-3万人次，具备专业比赛和嬉戏玩耍的功能。滑雪场和天然嬉雪不一样，即使是北方的滑雪场也需要人工造雪，人工造雪需要温度和湿度都达到一定条件，其中湿度一般要达到80%以下。

该市冬季湿度为81%-84%。在现场考察中，我们了解到该市雪场平均每年适合运营的天数为70-90天，有一年其中一个滑雪场达到造雪条件的天数只有25天。对比北方的亚布力滑雪场所在的哈尔滨市，极端最低气温是-44℃，冬季平均气温-13℃，亚布力滑雪场积雪期为170天，滑雪期近150天，冬季平均湿度为58%，因此，亚布力滑雪场适合运营的天数比该市滑雪场要多很多。通过对“一南”和“一北”两个滑雪场的适合运营天数做对比，再了解了一下该市某滑雪场的投资金额近13亿元（不含索道等配套），直觉告诉我们，未来的运营和盈利可能会有较大的挑战。

来自伊比利亚半岛的沉浸式餐饮秀

2020年9月，我们的合作伙伴推荐了一个文化项目，即选址某一线城市知名的有近百年历史的文化游乐项目旧址，引入西班牙著名的沉浸式餐饮秀。客人在品尝32道米其林菜肴的同时，可体验原汁原味的西班牙风情表演，并有互动参与、场景转换、创意展现、艺术氛围等沉浸式体验。项目总投资预计1亿元，不涉及土地和建设投资，对于一线城市来说，这有可能是一个投资小、见效快、品牌传播强的项目。合作方预测，该项目的人均消费可达1500元，与该项目在西班牙的消费水平相当。考虑到该一线城市的国际化大都市属性，多元人群具有强大消费力，我们认为产品策划和人均消费的预测可以接受。合作方还提出了85%上座率的预测，也和该项目在西班牙的上座率接近。

经综合评估，我们没有继续推进该项目，具体原因有三点：

这两段经历让我想起了心理学上的“幸存者偏差”。指的是只能看到经过某种筛选之后的信息，而产生的结果，而没有意识到筛选的过程，因此忽略了被筛选掉的关键信息。

这个概念最早来源于二战时期的一个飞机防护的案例：二战时期，盟军的飞机被击落的频率非常高，因此哥伦比亚大学的统计学教授沃德，应军方的要求开始研究“如何才能降低飞机被击落的频率”的课题，来提高飞机的生存率。沃德研究大量战场幸存下来的飞机，发现飞机的机翼被击中的频率是最高的，而机尾被击中的频率是最低的。因此，沃德教授建议“加强飞机机尾的保护”。

听到这个建议，军方人士感觉非常疑惑，为什么机翼被击中的频率最高，不去加强机翼的保护，反而加强机尾的保护呢？沃德教授，给出了2个依据：第一，飞机的机翼即使被击中那么多次，还是能够安全返回，可见机翼的安全性能更高。第二，飞机机尾看似很少被击中，但实际上是一种假象，因为很多被击中机尾的飞机，根本没有机会安全返回，而是直接坠毁了。很显然，军方陷入了一种“幸存者偏差”的谬误当中，他们只关注到了幸存下来的飞机的信息，而没有关注到那些已经被击落的飞机的信息，而这恰恰是提升飞机保护力度的关键信息。

其实旅游投资中也存在着很多的“幸存者”偏差。笔者初步归纳了几种类型：

看到乌镇等文旅小镇的成功，很多地方投资建设文旅小镇，2016年的“小镇热”催生了数百个文旅小镇，真正成功的却很少。这些“小镇热”背后的操盘手，只看到了成功小镇的“冰山一角”，而没看到众多的失败小镇案例。

就滑雪场而言，根据中国旅游协会休闲度假分会副会长高永才的分析，国内冰雪产业以滑雪产业为主导，滑雪场以中小型滑雪场为主，雪场作为北方冬季旅游最好的产品，虽然客单价高，旺季人多，但盈利模式单一且受季节限制，利润薄弱，毛利率约为15%左右。再加上滑雪场又是重资产投资，一条高级索道需要投入几千万甚至上亿元，而经营时间仅为100天左右，日接待量受雪板数量、雪场面积等限制，所以大都只能保本甚至亏损经营。

因此滑雪场的投资，需要详细分析客源市场的区位包括适宜人口数量、消费能力、交通便利性、特别是气候条件是项目投资的基础，投资规模的大小是项目运营和盈利的关键，区位和投资规模的合理匹配是滑雪场投资建设的底层逻辑。

前几年，看到地处长三角的无锡拈花湾小镇、莫干山裸心谷等创新项目的成功。一时间全国各地文旅、地产从业者，纷纷来这些项目学习参观，他们大部分是抱着回去后要打造当地的“拈花湾小镇”“裸心谷”的目的和决心。相关报道显示，仅裸心谷一年接待的专业考察者就达2万人。其实，这些项目的成功是特定市场、特定文化、特定团队、特定基因组合而成的结果。再比如，看到东南亚海滩度假酒店的成功，有的企业要在我国北方海滨打造南亚风情度假酒店等。

比如，某家企业投资一个民宿项目获得了成功，就想与经济型酒店一样在全国进行标准化连锁复制。其实小、轻、新的民宿更适合个性化发展。

当我们看到好的旅游项目、跃跃欲试想要复制它的成功时，我们不能只看到“大浪淘沙始见金”，要深究成功背后的隐性因素“天时、地利、人和”和一般规律，更要研究和详细分析失败的类似项目的深层次原因。

做旅游投资决策，需要有全局视野，需要研究项目商业成立的“四个点”。即亮点（特色和优势）、盈亏平衡点（投资和回报，市场和客源）、品牌落位点（区位、资源、品牌适配性等）、首期项目引爆点。有利的因素考虑到，不利的因素也不能回避。内部要素有支撑，外部影响要素是否考虑周全？“桔生淮南为橘，生于淮北为枳”、“兼听则明，偏信则暗”，这些古语也是指导我们进行旅游投资决策时的金玉良言。