步入9月，中秋节和国庆节双节即将到来，多个高风险地区已陆续转为低风险，此前8月这轮疫情影响逐渐减弱，各地也开始相继重启旅游市场，酒店、餐饮、旅游等为代表的可选消费呈现复苏趋势。据不完全统计，山东、内蒙古、海南、四川、广东、广西、甘肃等地文化和旅游厅发布通知，恢复跨省团队旅游及“机票+酒店”经营业务。在恢复跨省团队游的同时，多地也同时强调，游客乘坐汽车等交通工具应全程佩戴口罩，严格执行景区和文化娱乐场所“限量、预约、错峰”等措施，且旅行社及在线旅游企业不得组团前往国内中高风险地区所在省(区、市)旅游，不得承接来自中高风险地区所在省(区、市)的旅游团队，不得组织中高风险地区游客外出旅游。

此外，9月10日，北京市文旅局也给各旅行社下发《关于严格旅行社疫情防控措施恢复跨省旅游相关工作的通知》显示，北京市自2021年9月10日起恢复旅行社及在线旅游企业经营本市跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。

旅游市场稳步复苏 旅企上半年业绩逐步减亏

2021年随着国内疫情防控形势持续向好，国内旅游市场呈现稳步复苏态势。据中国旅游研究院发布的《2021年上半年旅游经济运行分析报告》显示，上半年国内游客达23.55亿人次，恢复至2019年的77%，较2020年同期增长153%;上半年国内旅游收入为1.95万亿元，恢复至2019年的70%，较2020年增长208%。

目前，各文旅上市公司2021年半年报披露完毕，与上年相比，整体情况也有了显著改善，但形式依旧较为紧张，由于国外疫情态势严峻，国内局部新冠疫情时有反弹，旅游市场与疫情前相比仍存在较大差距。据新旅界统计，从目前已公布业绩的A股、港股、美股近50家文旅企业2021年上半年经营数据：中国中免以355.26亿元的收入夺魁营收榜，华侨城A以及美团(仅到店、酒旅业务)则分别以230.14亿元、151.87亿元的营收分列二三位。这也是仅有的3家营收过百亿的上市旅企。净利润方面，美团上半年盈利64.12亿元力压中国中免排名第一，后者以53.59亿元的净利润屈居第二，而华侨城A则以15.84亿元的净利润位列第三，这也是仅有的3家净利润超10亿元的上市旅企。

A股中，景区上市企业发布的2021年上半年业绩预告及报告显示，除桂林旅游、西安旅游、张家界、曲江文旅、西藏旅游、长白山6家亏损外，丽江股份、九华旅游、金马游乐、三特索道、云南旅游、峨眉山A及西域旅游7家上市景区均实现扭亏为盈。上市景区亏损方面，由于张家界、桂林旅游、曲江文旅等景区旅企对于门票收入、客流量还有着较强的依赖性，所以更易受外界环境影响，且较难突破原有的营收结构。从上半年情况来看，随着疫情接种工作的有序推进，各地疫情防控趋稳，加之人们对出游的意愿明显增强，景区经济得到一定复苏，但局部疫情的时有发生依旧是景区企业所面临的重大问题。不过，值得注意的是，尽管在上半年疫情较去年同期有所缓和的情况下，大部分公司实现了减亏或扭亏，但纳入统计的文旅上市公司整体亏损比例仍达到41.67%。

旅游及酒店板块表现强势

今年五一期间旅游人次创新高，可见居民出行需求受积压，长假成为释放出口。万联证券指出，中秋叠加国庆假期催化，预计旅游市场将继续延续复苏趋势，长假带动长线游加速恢复，下半年发展可期。休闲服务行业逐渐恢复，且疫情使得行业重新洗牌，但仍需关注国内疫情复发态势。短期来看，受压抑的旅游需求转向国内市场，景区、酒店业绩改善明显，看好各细分板块布局国内旅游市场的龙头企业，尤其看好酒店、景区、旅行社等弹性大的板块龙头。中长期来看，看好具备优质成长性的免税、演艺主题公园板块龙头。

市场表现方面，受跨省游恢复消息影响，9月10日，景点旅游板块表现强势，景点旅游板块指数盘中一度上涨超4%;截止午间，板块内长白山(603099.CN)、西藏旅游(600749.CN)涨停，桂林旅游(000978.CN)大涨近8%，天目湖(603136.CN)、国旅联合(600358.CN)、首旅酒店(600258.CN)涨近5%，*ST西域(300859.CN)、宋城演艺(300144.CN)、张家界(000430.CN)、中国中免(601888.CN)等亦冲高上涨。