2022年3月30日晚，中青旅发布的2021年年度报告显示，报告期内，中青旅营业收入86.35亿元，同比增长20.76%；归属于上市公司股东的净利润0.21亿元。针对经营业绩的正向回暖，中青旅在财报中表示，整合营销、酒店、景区和策略性投资等板块业务有所恢复。

值得注意的是，景区经营业务逐渐恢复，实现营业收入8.64亿元，同比增长13.74%。

这一板块中，中青旅旗下一南一北的两座特色小镇——乌镇与古北水镇，去年一盈一亏，今年均实现了盈利。年度报告显示，2021年，乌镇景区实现营业收入17.58亿元，同比增长121.25%；实现净利润5820.24万元；剔除政府补贴及房产业务影响，该景区经营收入同比增长13.65%。古北水镇景区，则实现营业收入7.68亿元，同比增长34.32%；实现净利润 5465.60万元，成功扭亏为盈。

对于古北水镇扭亏为盈的原因，中青旅在财报中提到，这与古北水镇紧抓疫后周边游市场相关。2021年，古北水镇实施“长城+”战略，将文创、餐饮等产品与长城元素结合，开展长城脚下过大年、长城下的冰雪嘉年华等系列活动；同时，创新营销方式，加强新媒体融合，举办多场“云游+直播带货”活动，增强开放性与参与性，挖掘潜在客群。

能被称为中青旅的“净利润奶牛”，确实因为景区经营业务的毛利率表现得较为理想。根据中青旅2021年报，景区经营收入的毛利率为71.25%，是所有业务板块中最高的。

不过，景区经营的毛利率虽然高，却在近几年呈现下降趋势。中青旅2019及2020年财报显示，景区经营业务的毛利率分别为81.35%、72.25%。

对此，景鉴智库创始人周鸣岐对时代周报记者表示：“疫情之下，景区客流量减少，致使营收减少，而营业成本仍然在，所以毛利会相应下降。”根据中青旅财报，2019年，景区经营营业收入为17.57亿元，到了2020年，营收直接骤降至7.60亿元。

而景区业绩增长乏力的问题，早在疫情之前就有迹象，或与乌镇和古北水镇景区客流下滑有关。“两镇”客流在2017年迎来触顶，其中，乌镇景区客流量超千万为1013.48万人次，古北水镇景区客流量为275.36万人次；自2018年起，“两镇”客流量开始回落，2018-2019年，乌镇景区客流量分别是915.03万人次、918.26万人次，古北水镇景区分别是256.49万人次、239.37万人次。

“这其实很正常，就连迪斯尼客流量都会下跌。”周鸣岐表示，想要吸引游客反复游览，需要不断增加内容，或者进行扩建，比如主题乐园，每隔3、4年会进行扩建。古镇就可以增加新的内容，例如乌镇戏剧节。

然而，就在景区经营陷入毛利、客流双双下降的窘境下，中青旅的又一个景区项目——濮院景区，即将登上“舞台”。中青旅2021年报透露，濮院景区将根据现阶段疫情防控及旅游市场恢复情况于2022年试营业。

濮院景区是中青旅继乌镇、古北水镇后，开发的第三个景区项目，2014年启动了征收征迁，2016年启动了工程建设。按照项目的官方介绍来看，这个古镇，是在吸收乌镇旅游古镇开发模式的基础上，再借鉴北京密云古北水镇“类乌镇”经营模式异地复制的经验。

又一次“类乌镇”经营模式的异地复制，这个距乌镇仅有区区几十公里的濮院景区，究竟能否复制乌镇的成功，答案并不明朗。

作为行业标杆，乌镇景区的成功一直被行业盛赞。2006年，中青旅入主乌镇景区，根据观点指数整理，当年乌镇景区的客流量是159万人次，此后三年时间，其客流量同比增长都在25%-29%之间，增速平稳。

直到2010年，乌镇景区迎来了发展的重大契机——上海世博会举办。这一年，全国游客涌向上海，并外溢到周边的诸多省市，乌镇景区也成为承接世博会外溢旅客的重要目的地。这一年，乌镇景区客流量达到575万人次，同比增长77.5%；

随后，乌镇景区陆续在2012年、2014年迎来了乌镇戏剧节、第一届世界互联网大会等新的发展节点。两次节点后，乌镇景区的游客人次与营收、利润都有了较大提升。到2016年，乌镇景区客流量首次突破900万人次。此后，除2017年客流量超千万人次外，疫情前，其客流量都维持在900-1000万人次之间。

而古北水镇景区作为中青旅重资投建的第一个复制乌镇工程，并未带来值得称赞的吸“金”力，其客流量触顶也只有275.36万人次，2020年在疫情之下，甚至还亏损了1.7亿元。

那么，未来濮院景区的发展是否会和古北水镇一样？周鸣岐对时代周报记者表示，业绩方面，目前无法判断，而客流方面，由于市场客流是有限的，乌镇景区和濮院景区都面向长三角，或许会出现两个景区争流的可能。