新旅界讯 距离上次定增一年后，华强方特又启动新一轮的定增。

3月21日，华强方特（834793.OC）发布定增计划，拟定增14.62亿元。

华强方特称，本次发行股票的目的主要为增加公司资本金，进行项目投资建设、品牌宣传推广、研发投入及偿还银行贷款，加速公司产业布局，扩大公司品牌影响力,提升公司技术实力及资本实力。

大股东包揽86.87%总增发额

公告显示，此次拟发行新增股份数量 8602.80万股，发行价格为每股17元，定增对象共10名，其中7名为在册股东，3名为新增股东，均以现金认购。

其中，华强方特控股股东深圳华强集团有限公司（简称“华强集团”）拟认购10.15亿元；深圳华强资产管理集团有限责任公司拟认购2.55亿元；赣州招商致远壹号股权投资合伙企业（有限合伙）拟认购4539万元；池州中安招商股权投资合伙企业（有限合伙）拟认购4539万元；中广影视产业无锡创业投资企业（有限合伙）拟认购3403.4万元，中国-比利时直接股权投资基金拟认购2139万元；上海文资东源投资中心（有限合伙）拟认购1700万元；高林厚健（上海）创业投资合伙企业（有限合伙）拟认购1135.6万元；无锡微票和信投资合伙企业（有限合伙）拟认购1001.3万元；安徽国富产业投资基金管理有限公司拟认购756.5万元。

本次募资完成后，华强集团在华强方特的持股比例将由58.87%提升至59.8%。此外，本次2.55亿元参与定增的深圳华强资产管理集团有限责任公司属华强方特关联企业，同属华强集团的董事长梁光伟控制企业。因此，本次定增华强方特控股股东及一致行动人共增持12.7亿元，占总募资金额的86.87%。

剩下8名增发对象，均与华强方特上一轮定增引入的股东有关联。2016年3月，华强方特启动挂牌新三板后首次募资，定增12.35亿元，引入14名新股东。其中有6位股东直接参与本次定增，有2位股东分别通过关联企业高林厚健（上海）创业投资合伙企业（有限合伙）、无锡微票和信投资合伙企业（有限合伙）参与此次定增。

值得一提的是，华强方特首次定增价格为每股29元，与本次的每股17元相差较大。但价差较大的原因是，华强方特在2016年4月向全体股东每10股送红股10股，总股本增加一倍。以此计算，首次定增除权后价格为每股14.5元。而截至3月21日，华强方特股价为17.16元，较首次定增价增长18.34%。一年时间股价增长17.2%，这或许是8位股东继续加大投资的原因。

投向线下大项目

根据此次定增公告，14.62亿元拟投入4个项目。其中，用于两大项目建设的资金为9.5亿元，分别是厦门文化科技产业园项目、郑州文化科技产业园之花园酒店项目；用于品牌宣传及推广1.5亿元；用于项目研发1.08亿元，为VR/AR技术研发与应用、“熊出没乐园”项目研究开发；用于偿还银行贷款2.54亿元。

值得一提的是，华强方特在厦门和郑州的两处项目投资规模均十分巨大。厦门文化科技产业园项目仅固定资产总投资为49.22亿元，主要包括文化科技产业基地、文化科技体验区以及相关配套项目等，本次募集资金主要用于文化科技体验区项目建设，项目实施周期为24个月。郑州文化科技产业园项目固定资产总投资为50亿元，包括文化科技试验区、动漫展示区和旅游配套酒店、停车场、集体宿舍等配套项目，本次募集资金主要用于文化科技产业园旅游配套酒店项目建设，项目实施周期为18个月。

仅以上两个文化科技产业园项目固定资产投资规模达100亿元，这也许是华强方特接连定增的主要原因。

此次募资的1.5亿元用于品牌宣传，将主要投向电视台、网络和高铁、机场等大交通场景。9180万元投向《奔跑吧，兄弟》、《七十二层奇楼》以及央视经济信息联播节目；5400万元投向百度优化等网络推广，以及爱奇艺、优酷、乐视等网络视频；2420万元投向高铁、机场的LED屏。以上合计1.7亿元，不足的2000万元由自有资金补足。

华强方特在2016年成立了VR研究所，结合主题公园项目的特点探索VR技术的应用。此次将投入1.08亿元，加强VR/AR技术的研发与应用，以及对小型主题公园“熊出没乐园”的项目研发投入和新IP项目的开发力度。

本次募资中，2.54亿元用于偿还银行贷款。华强方特表示，偿还该部分贷款后预计可以节约借款利息约1099.66万元/年，对公司业绩有一定提升。

距离上市公司差多少？

虽然是新三板公司，但华强方特市值已超过大部分A股旅游企业。据新旅界（LvJieMedia）统计，截至3月21日，华强方特市值达152亿元，与中青旅（600138.SH）158亿元的市值接近，而中青旅在35家旅游企业中市值排名第6。若此次定增顺利完成，华强方特市值超越中青旅将是大概率事件。

此外，根据华强方特2016年半年报，2016年上半年营收14.35亿元，归属挂牌股东净利润2.88亿元，这样的业绩相比大多数A股旅游企业有过之而无不及。

目前，华强方特股东人数在309人。按照相关法律法规，股东人数超过200人的非公众公司，定向发行股票需报证监会核准，并以证监会核准的方案为准。可以说，在定增方面，华强方特与A股公司的监管标准已相差不大。

事实上，早在2012年华强方特就曾筹备冲刺IPO，但历时3年最终未果，在2015年12月投奔新三板。为何冲刺IPO失败？知情人士告诉新旅界（LvJieMedia），主要原因是时机太差，2013年由于IPO堰塞湖，证监会展开严厉的财务自查，IPO处于事实停摆状态。2014年开闸后，历经一年排队的华强方特又赶上2015年的股灾，IPO再次停摆。漫长的IPO排队使华强方特束手束脚，错失不少并购等重要发展机会，最终权衡利弊之下，公司撤回了IPO申请。

在新旅界（LvJieMedia）监测的125家旅游类新三板公司中，仅11家采用做市转让方式。这11家做市企业中，华强方特自做市以来累计成交额18.55亿元，而其余10家企业从做市首日到3月21日总累计成交额8.84亿元，尚不足华强方特的一半。而市值方面，其余10家做市企业合计40.8亿元（截至3月21日），不足华强方特的1/3。事实上，全部旅游类新三板企业总市值379亿元，华强方特占其中40%，撑起其中半边天。

下一步，华强方特会转板A股吗？新旅界联系了接近华强方特的人士，对方未给出明确答复。但目前综合各种信息来看，可能性较大。这或许也是华强方特吸引上一轮定增对象继续追加投资的原因之一。