资源开发及运营

1. 兔宝宝：投资莫干山隐竹旅游项目，并导入家居体验中心

兔宝宝(002043.SZ)25日晚间公告，公司与合作方共同出资设立浙江隐竹旅游开发有限公司，注册资本1亿元。其中，兔宝宝使用自有资金出资2500万元，占注册资本的25%；宿迁房产占51%；豪鼎实业占12%；博杭投资占12%。

隐竹旅游是一个定位以旅游休闲度假、养生养老、酒店管理为特色的项目，项目建设地点位于公司总部所在地德清县境内的风景旅游胜地莫干山脚下。兔宝宝称，莫干山区域充沛的游客资源使该项目本身具有良好的投资价值；同时，公司将结合兔宝宝定制化家居业务发展的需要，将该项目与兔宝宝定制家居产品的导入、展示、用户体验等结合起来，打造一个兔宝宝家居体验中心，在项目中导入兔宝宝家居建材产品、建立兔宝宝VR体验中心、家装产品展销中心、设计师工作室等。

兔宝宝是家居建材龙头，下设装饰材料、家居宅配、互联网三大事业部。2016年公司建设专卖店729家，其中装饰材料323家，累计各类门店2494家。近年来每年增量均为600-700家，目前实现主要城市全覆盖，并不断向县级城市渗透。

（来源：中国证券报）

新旅界研究院观点：

旅游消费生活化、生活消费旅游化。新旅界研究院总结认为，不同于频次较低的远途观光旅游，近年来大城市周边度假市场爆发，其明显的特征便是短时、短途、高频，旅游消费逐渐生活化；同时，生活消费也在旅游化，旅游休闲度假场所成为新零售的线下场景之一，生活消费品体验被植入到度假区，如汽车（裸心谷的路虎体验中心）、家居（隐竹旅游的家居体验中心）等，而天猫小镇除了邀请全球宠物产业领域的领导品牌，更是集合了全球最新最in的各类生活消费品的品牌入驻。

莫干山区域住宿产品已经饱和，亟待更多消费内容的填充。面向长三角巨大的周边度假消费市场，在裸心谷的标杆引领下，莫干山区域近年来形成了高端民宿和度假酒店集群，住宿产品接近饱和（至2016年底莫干山镇民宿总数超过600家）。然而，消费内容的不足，使得莫干山显得有些“好山好水好无聊”，预计区域内未来会有更多类似于Discovery的拥有丰富的休闲、娱乐、运动等体验活动的度假项目出现，而这些新项目也将大大受益于巨大的度假客流未能被满足的内容消费需求。

2. Belmond：收购奢华海滩度假酒店Cap Juluca，并将翻新扩建

全球奢华旅游品牌Belmond近日宣布收购位于加勒比海安圭拉岛最美的沙滩之一上的奢华海滩度假酒店Cap Juluca，Belmond并将投资约1.21亿美元用于收购和随后的改造和扩建工作。此次收购将于2017年5月底完成，此后Belmond将以“Belmond Cap Juluca”的名字立即开始运营这家酒店。

该酒店由Linda和Charles Hickox于近30年前开发，拥有带热带花园的海景套房和别墅，有4家餐厅和酒吧，1个大型海水泳池，网球场，健身中心，图书馆和私人放映室。海滩上提供免费水上运动，包括水肺潜水、海湾滑水、水上滑板、海上划艇、风帆冲浪、浮板独木舟、双体船航行等。

Belmond Cap Juluca在 2017年规划并获得所有必要的许可证后，预计将进行彻底翻新，内容包括所有套房和别墅的室内装饰，引入融合当地饮食文化的新烹饪理念，增强水疗中心和翻新公共区域，预计到 2018年底完成翻新。并将再开发25个新的海滨别墅或套房，将度假酒店的房间总数提高到121间（此前为 96间）。

（来源：华丽志）

新旅界研究院观点：

和国外相比，中国尚缺乏全球高端旅游资源运营品牌。Belmond始创于1976年，致力在多个城市地标、私密度假村及独一无二的探险地点呈献地道的高端旅游体验，其奢华酒店、豪华列车和邮轮及野外猎奇等项目遍布全球20多个国家和地区，其大部分奢华酒店均位处全球最著名的景区旁边或度假区内，如马丘比丘、开普敦桌山、巴西伊瓜苏瀑布。和Belmond这样的资源运营品牌相比，目前中国的高端旅游品牌大多是渠道分销商，鲜有全球高端旅游资源运营商。

投资并购盘活度假项目，引资引智通常大有可为。对于众多经营时间较长、面临增长瓶颈的度假区（或景区）来说，投资方投资并购项目之后，无论是翻新改造、引入新的产品业态还是新的管理理念，都将为项目制造新的发展机遇。如复星集团收购日本星野集团旗下北海道的老牌度假区Tomamu之后，通过嫁接中国渠道为度假区带来大量中国游客，并将ClubMed在日本的首家拥有5T奢华空间的度假村落户Tomamu（2017年底雪季开业），相信会为Tomamu继续带来新的变化。

旅游分销及服务

3. 够旅游：完成3000万Pre-A轮融资，深度布局5大主题

"够旅游"宣布已于2016年12月底完成3000万元的Pre-A轮融资，投资方为股商控股集团有限公司、中国妇女儿童事业发展中心。此前，够旅游曾在2015年8月获得过1000万元的天使轮融资。够旅游成立于2014年初，是北京汇智纵横信息技术有限公司旗下为用户提供目的地深度主题旅游的在线服务平台，曾于2014年5月全资收购北京行九途旅行社有限公司。

够旅游目前的深度主题旅游有5大主题：分别为潜水、摄影、冲浪、自驾以及亲子。也会根据时令的区分以及用户的需求来拓展更多的主题品类或者目的地旅行。据够旅游提供的数据显示，目前大概全国范围内有1000多达人都加入了此计划，去年一年的成单量为18000单，流水近亿元。

此外,够旅游将在2017年6月份正式上线子品牌“中国旅游服务平台”，该平台主要针对B端中小型旅行社，为其提供定制游和自由行的行程单制作生成工具，目前正处在上线前的最后调试部署阶段。与路书、妙计等定制游产品最大的不同在于“中国旅游服务平台”还提供具体的落地服务。

（来源：投资界、36Kr等）

新旅界研究院观点：

和国外主题旅游市场相比，中国主题旅游稍欠深度。目前国内的主题旅游产品，大多只是比普通跟团游产品多出一定的主题，如蜜月、亲子、摄影等主题。而国外的主题游市场则非常细分和深度，如Dark Tourism 就是专门参观一些监狱或者有鬼魂传说的发生地，Film Tourism则主要是影视拍摄地参观，如Lord of Ring 、Harry Porter的拍摄地等。这些公司体量可能很小，但用户粘性会非常强。

主题也是定制的一种，定制游企业收购主题游企业是不错选择。由于主题游的受众精确，对于产品设计的专业度也非常高，因此主题游企业想做规模更加困难。定制游企业有不断扩充产品线的需求，通过收购有各类有一定受众群体的主题游企业快速扩充规模是不错的选择；而对于主题游企业来说，要做大做全很困难，如果能依靠定制游企业，研发出更多样的主题游产品，也值得考虑。

4. 同程众创：投资蜜蜂村落，布局旅游生态+住宿

5月26日，同程众创与蜜蜂村落签署投资协议，同程众创以财务投资的方式支持蜜蜂村落的发展。蜜蜂村落专注于品牌公寓运营和房屋资产管理，解决城市年轻人租房难和租房环境差等痛点，通过互联网信息化手段、物联网技术，为租客提供完美的租住生活体验。

这是同程众创成立不到3个星期内，在项目投融资方面取得的新进展，蜜蜂村落正是同程众创的优秀孵化项目之一。同程众创今年5月成立，目前已经孵化的项目巴士管家，主要业务为定制巴士、定制快车、机场接送、校园专线等等；目前入驻的创业项目则有近20个，包括好妈妈、安亲教育、蜜蜂村落等。

（来源：同程发言人）

新旅界研究院观点：

布局上游资源和线下服务，同程加速构建旅游生态圈。同程最近动作频频，如入股花间堂，成立航司，设立众创空间，成立同程天成基金等，此次旗下的同程众创又投资同程前员工所创立的蜜蜂村落。同程不仅是借助产业资本的竞争优势，引入新的创新基因，更重要的是跳出典型的OTA企业的定位，布局上游资源和线下服务，加速搭建一个融合各方面优质资源的旅游生态圈。

频繁的资本运作和跨界布局背后，是二线OTA不约而同进行转型。随着在线旅游市场格局初定，携程系继续深化线上线下的融合发展并加快国际化，而同程、驴妈妈（景域集团）这样的二线OTA则不约而同借助渠道优势向上游资源领域拓展，景域集团更是借助在旅游规划领域的积累，直接进入大体量度假区的投资开发及运营，这可能一定程度上代表了国内在线旅游行业竞争风向的变化。

旅游资本市场动态

5. 龙旅股份：再获1500万增资，并将挂牌新三板

龙旅国际旅游股份有限公司近日获得和德万嘉投资基金管理(北京)有限公司1500万元增资支持，全部资金已于今天到账。龙旅股份（前龙旅在线，2017年4月更名）是由全国80余家旅行社实际控制人与和德万嘉共同发起创建的大型国际旅游企业，全国布局近87家分公司，200个营业点，覆盖主要经济区和城市群。

此前龙旅股份已募集数亿元成立中老年旅行扶持基金，并完成对“跟着大脚走俱乐部”的全资收购，频繁邀约各旅游业内的相关负责人，意欲大力拓展分公司、营业部及俱乐部，加快线上线下旅游生态链布局。目前券商已经入驻龙旅股份总部进行新三板挂牌尽职调查，而此次增资，应该是龙旅股份冲刺新三板的强烈信号。

（来源：证券之星）

新旅界研究院观点：

公司董事长曾是改革派，行业资源和经验丰富。龙旅股份董事长、实际控制人邸金强曾在安徽凤阳县任职旅游局长，被誉为“凤阳旅游改革先锋”。2008年，邸金强在凤阳县5家主要景区景区背负2000多万元债务且经营困难的情况下，推动将景区事业单位改制为企业，改制后的凤阳大明旅游公司并扭转了经营局面。邸金强2015年7月离开凤阳，行业资源和经验丰富，于2016年初成立了龙旅在线。

新形式的整合增多，在线旅游竞争进入下半场。在线旅游市场格局虽已基本清晰，但新的形式的整合和竞争尝试仍没有停止。既有同程旅游（整合万达旅业12家旅行社）和本周长城影视（收购9家旅行社）的打包收购式整合，又有龙旅股份（80多家旅行社发起）和盈科旅游（两年纳入超万家加盟门店）的股权众筹式整合，这些尝试，或许大多只会掀起浪花，谁会异军突起值得观察。

6. 广州酒家：时隔8年主板市场迎来第四家上市餐企

23日，中国证监会主板发审委公告显示，广州酒家集团股份有限公司首发获通过，将择日上市。广州酒家起源于陈星海先生1935年创办的“西南酒家”，迄今已有80多年的历史；2014-2016年营收分别约为15.56亿元、17.37亿元、19.36亿元，净利润分别约为2.25亿元、2.35亿元、2.67亿元。

广州酒家主营业务包括以月饼、速冻食品等为主导产品的食品制造，以及以提供粤菜和广式点心为主的餐饮服务。其中，最重要的收入和利润来源是中秋月饼等糕点。据其财报显示，连续三年，广州酒家的食品制造业务贡献营收都在70%以上。

广州酒家的IPO之路一波三折：2010年，广州酒家初次递交IPO申请材料，却遭遇了漫长的IPO暂停。2014年6月，广州酒家因签字律师跳槽而一度中止审查，恢复审核后在9月3日发审会上又未获通过，主要原因是“三公消费”对公司影响的不确定性以及3.3亿元的募集资金没有明确使用方向。此次广州酒家IPO，是自2009年11月上市的湘鄂情后，8年来A股餐饮企业首次破冰者。

（来源：亿欧网、投资界）

新旅界研究院观点：

餐饮老字号多数走向衰落，求变求新才是重生之道。数据显示，全国1600多家餐饮老字号，长期亏损的占到20%，勉强生存的约占到70%，像广州酒家这样经营良好并且还在上升的不到10%。老字号的品牌本身价值珍贵，但很多老字号餐饮在管理、定位、服务、营销、资本运作方面等方面变得懈怠，与同行的差距越拉越大，通过革新管理、推出副品牌、数字化管理经营等求变求新才是重生之道。

餐饮企业上市难，此次IPO或重燃餐饮投资热情。剔除已被迫转型的湘鄂情，A股上市的餐饮企业只剩全聚德和西安饮食两家，可见餐饮企业A股上市之难。餐饮企业上市难，一是难在不规范，二是难在赚大钱。2009年，随着对餐饮行业的上市监管力度加大，行业投资迎来寒冬，经历“三公消费”政策后更是将至冰点。到2016年，以弘毅投资拿下百福控股控制权并以其为平台频繁投资餐饮企业为标志，餐饮投资已走出低谷；而以此次广州酒家IPO，或重燃餐饮投资热情。

旅界资本：

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