最近，娱乐圈甚不平静。

这次事件的导火索不是潜规则，也不是出轨风波，而是前央视主持人崔永元的“一抽屉合同”，它也被形象的称为“阴阳合同”。

自“阴阳合同”的曝出，受伤的不只是《手机2》和影视圈，还有一大波资本市场暴跌百亿市值的影视股和坐立不安的股民，而曾在6月6日披露王氏兄弟股权质押比例的华谊兄弟，自此也陷入“套现”、“跑路”的质疑声中。

截至6月13日11时，华谊兄弟市值已从239.99亿元跌落至189.78亿元，市值蒸发50.21亿元，该事件给华谊兄弟带来的不良影响持续扩大。

对此，华谊兄弟董事长王中军在公开信中表示，未来将继续用作品和业绩说话，用公司成长回报大家的信任。面对市场上的质疑，华谊兄弟未来能否交出一份满意的答卷？

质押股权再生变数 白菜价激励表信心

6月12日，华谊兄弟发布公告宣布了公司实控人王中军、王中磊的股份质押情况。

截至公告日，华谊兄弟的创始人、董事长王中军共持有公司股份6.12亿股，占总股本的22.07%，王中磊共持有公司股份1.72亿股，占总股本的6.19%。

公告还显示，6月8日-12日，王中军将所持公司350万股股份、350万股股份、950万股股份分别质押给恒泰证券股份有限公司、恒泰证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司；王中磊将所持公司合计430万股质押给中信建投证券股份有限公司，其用途均为个人融资需求，拟用于项目投资及股权投资等。

目前，王中军所持有的公司股份累计被质押共计5.23亿股，占截至2018年3月31日公司总股本的18.85%；王中磊所持有的公司股份累计被质押共计14.71亿股，占截至2018年3月31日公司总股本的5.30%。

这不是华谊兄弟本月第一次披露股权质押情况，此前，华谊兄弟曾发布公告表示，截至6月6日，王中军所持有的公司股份累计被质押共计5.51亿股；王中磊所持有的公司股份累计被质押共计1.43亿股。

较6天前的质押情况而言，王中军累计质押股权比例下降，王中磊累计质押股权比例上升。

阴阳合同后再曝股权质押，市场上出现“华谊二王跑路”的消息，之后质押股权一变再变，华谊兄弟股价一跌再跌。6月13日，公司股价每股收盘于6.91元，而6月1日时，公司收盘价为每股8.18元。

面对市场的暴击，备受争议的华谊兄弟不得不站出来为自己澄清。

6月11日，华谊兄弟发布澄清公告，王中军、王中磊自2014年至今未减持过公司股份，不存在抛售所持公司股份套现的行为。

同日，王中军在致全体华谊股东的信件中，首先表示关于“税务局进驻华谊兄弟审查合同”一说纯属捏造，并强调华谊兄弟一直与合作演员签署的合同均合法合规，并依法及时缴纳相关税费。

对于沸沸扬扬的王中军、王中磊质押股权套现的新闻，王中军解释股权质押不是抛售股票，更不等同于“套现”，既不会影响华谊兄弟的股权结构，也不会影响上市公司的正常经营，是合法合规的常见筹资方式之一，融得资金主要用于项目投资及股权投资。

随后，华谊兄弟开始采取实际行动欲挽回目前局面。

6月12日，华谊兄弟发布第二期限制性股票激励计划（草案），拟向激励对象授予3000万股限制性股票，约占公司总股本的1.08%。其中，首次授予2562万股，预留438万股。该计划首次授予股票价格为3.82元/股，较目前价格而言，激励的授予价几乎打了半折，堪称白菜价。

华谊兄弟此举用实际行动证明了公司高层对未来的信心。

据了解，目前，王氏兄弟仍然是华谊兄弟的最大股东。截至2018年3月31日，华谊兄弟的最大股东是王中军，持股比例为20.84%，弟弟王中磊持股比例6.05%，是公司第三大股东，王氏兄弟合计持26.89%。

此外，华谊兄弟的第二大股东是腾讯，持股比例7.94%，杭州阿里创业投资有限公司持股4.47%，为公司第四大股东，马云个人持股3.6%，是第五大股东。

实景娱乐成为新的增长点？

如何向市场提交一份满意的答卷？华谊兄弟：我们将用作品和业绩说话。

事实上，就华谊兄弟2017年财报显示，报告期内，公司加速完善大娱乐生态布局。2017年度，公司共实现营收38.71亿元，同比增长12.64%；归属于上市公司股东的净利润8.28亿元，同比增长2.49%。

其实，华谊兄弟业绩增长主要依赖于投资收益。报告期内，华谊兄弟投资收益为7.7亿元，占营业利润的94%。其中，华谊兄弟转让银汉科技获得投资收益5.5亿，占比投资收益总额71%。投资英雄互娱科技股份有限公司收益1.8亿，完善公司互联网游戏布局。

同时，华谊兄弟还参与投资了包括华谊腾讯娱乐有限公司、SimEntertainmentCo.,Ltd.等在内的多家海内外上市公司。在2017年财报中，华谊兄弟披露的对外投资公司共14家，例如美拉美影视、华谊体育、华谊乐恒、华谊长沙电影文化城、合肥活力天行电影城等。

事实上，华谊兄弟目前的多元化业务布局主要分成四个板块，分别为影视娱乐、品牌授权与实景娱乐、互联网娱乐以及产业投资及产业相关的股权投资部分。其中，品牌授权与实景娱乐板块依托“华谊兄弟”品牌，结合地方特色文化打造覆盖全国主要城市的影视文旅实景项目。

报告期内，品牌授权及实景娱乐板块实现主营业务收入25848.42万元，较上年同期相比上升0.61%。截至2017年年末，华谊兄弟累计签约项目18个，其中多个项目进入在建状态并相继开工，华谊兄弟电影世界（苏州）、华谊兄弟长沙电影小镇、华谊兄弟南京电影小镇和建业华谊兄弟电影小镇（郑州）预计将于2018年陆续开业。

近几年，我国旅游业进入高速发展期，据国家旅游数据中心统计，2017年国内旅游人数50.01亿人次，比上年同期增长12.8%，中国成为发展旅游市场的潜力股，而提前布局实景娱乐的华谊兄弟，虽目前结出的果实还比较青涩，但市场前景和发展潜力十分可观。

华谊兄弟官网显示，华谊兄弟实景娱乐主要有四大产品，分别是华谊兄弟电影小镇、华谊兄弟电影世界、华谊兄弟电影城及华谊兄弟文化城。

电影世界是基于华谊兄弟电影IP元素打造的大型浸入式互动体验乐园；电影小镇是结合华谊影视IP与城市文化内容打造电影主题互动式体验小镇；文化城是专业影视制作基地；电影城是电影小镇与电影世界的综合旗舰版产品。

该官网还显示，目前华谊兄弟已完成全国20个城市深度布局，未来公司还将以每年开业3-5个项目的速度，5年预计完成全国开业20个项目，预估每年吸引6千万观光人潮、超过百亿规模营收。

华谊兄弟董秘高辉曾介绍，海南观澜湖华谊冯小刚文化旅游实业有限公司2017年营业收入78501.96万元，营业利润11182.11万元，净利润8284.17万元。2017年电影公社年度游客数量再次突破200万人次，2018年春节期间接待游客近20万人次。

2018年，实景娱乐成为华谊兄弟主营业务上的又一增长点。

4月25日，华谊兄弟披露2018年第一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为14.16亿元，同比增长160.50%，其中品牌授权及实景娱乐营收1494.98万元，同比增长17.38%。

从营收来看，2018年第一季度华谊兄弟业绩喜人主要受影视娱乐板块影响。报告期内，公司上映的影片主要有跨期的《芳华》（票房约2.2亿元）、《前任3：再见前任》（票房约16.4亿元），并发行上映《遇见你真好》。

未来，就品牌授权与实景娱乐板块而言，华谊兄弟表示将利用文化传媒产业积极扩张布局，在原有电影、电视和艺人经纪等业务为主的影视娱乐板块基础上，进一步扩展至包括电影公社、文化城、电影世界等业务为主的品牌授权及实景娱乐板块。

从《手机2》到股权质押，华谊兄弟目前正处在舆论风波的中心地带。何时才能从风口浪尖上走下来，未来又将交出一份怎样的成绩？就看华谊兄弟接下来的作品和业绩了。