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新旅界研究笔记:精品民宿频获资本青睐 经济型酒店加速冲击IPO

2018-03-12 09:52:31  新旅界 新旅界研究院

近几年,中国民宿业的发展可谓飞速,无论是民宿预定平台,还是重用户服务体验的民宿运营商, 均获得了资本市场的青睐,相关投资额更是水涨船高。

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旅游资源开发及运营

1.路客精品民宿获顺为资本1亿元投资

继今年初数亿元融资之后,精品民宿品牌路客于3月8日宣布再获1亿元A2轮融资。本轮投资方为顺为资本,由雷军和许达来于2011年联合创立。融资将用于扩大房源规模、完善技术支撑、提升运营效率,并开拓家居新零售、城市旅行两块新业务。

截至目前,路客创立以来已经完成三轮高额融资,包括去年2月16日的5000万元Pre-A轮以及今年1月23日的数亿元A轮。路客目前覆盖55座城市,精品民宿规模超过1万套,其2018年的目标是达到5万套,接待2000万人次入住,实现20亿GMV。未来一年,路客团队规模也将因此扩充4倍,并进一步补充中高层人员。(路客的民宿生意经)

新旅界研究院观点:近几年,中国民宿业的发展可谓飞速,无论是民宿预定平台还是重用户服务体验的民宿运营商均获得了资本市场的青睐相关投资额更是水涨船高。权威调研机构发布的住宿业数据显示,欧美国家城市民宿产品占整个住宿业的比例接近20%。相比之下,虽然有Airbnb和途家等公寓民宿预订平台在中国深耕多年,但也只有1%,市场渗透率依然较低。按照目前的发展趋势,2020年民宿可能将占整个住宿业市场的20%,中国年轻群体需求旺盛,缺乏其他可替代性的住宿产品,个性化民宿在未来极有可能超越大部分标准化酒店,在新消费升级市场中领占鳌头。

2.远东发展进军欧洲酒店业4200万美元收购Trans World Corporation

3月5日,远东发展有限公司发布公告称,公司已于3月2日,与FEC OIL、买方及目标订立合并协议,据此,买方将与目标合并。公告显示,买方由FEC OIL直接全资拥有,而FEC OIL为远东发展间接全资附属公司。交割后,目标将继续为存续公司,并成为FEC OIL的全资附属公司,买方将不再为法人实体,根据合并协议,FEC OIL将予支付的金额不得超过4200万美元(相当于约港币3.276亿元),可就任何反对股份予以调整。

新旅界研究院观点:公开资料显示,远东发展业务分为五大部分:物业开发、物业投资、酒店营运及管理、停车场营运及设施管理、博彩娱乐。其中在酒店运营及管理板块,远东发展分别在香港、内地、马来西亚、新加坡及英国拥有22家酒店,共超过6000个房间,酒店组合估值达180亿港元。

现阶段,随着全球旅游业的回暖带来了酒店业绩的持续增长,远东发展斥资加码欧洲市场,一方面可以扩张其酒店规模,抢先布局海外市场;另一方面,通过收购酒店完成其博彩及停车场这类营收相对稳定业务间的融合,毕竟这类需求目前仍处于供给不足阶段。

旅游分销及服务

3.SKYROAM漫游宝完成2000万美金C轮融资

经过8年发展,SKYROAM漫游宝于近日完成2000万美金C轮融资,此轮融资将帮助SKYROAM漫游宝加快全球化布局,让上亿个需要移动网络的IOT智能硬件获得更快速稳定的跨国界,跨运营商的无缝链接。目前,SKYROAM漫游宝出境WiFi业务用户规模达千万级,并成功内置vSIM核心技术到4G基带芯片里提供全球开放给第三方智能终端厂商提供全球稳定、价格移动上网服务。

新旅界研究院观点:数据显示,2017年全年,中国公民出境旅游超1.3亿人次,比上年同期增长7.0%,花费达1152.9亿美元,作为全球增长最快的客源输出国,中国俨然已经成为了世界第一大出境旅游消费国,给信息消费市场带来了巨大的潜力和发展动力。

假设人均出国语音业务及移动流量业务的需求是100M,按照目前跨国数据漫游价最低0.003元/K的价格计算,庞大的120亿兆的数据流量将产生至少300亿元的潜在市场。

鉴于频发天价漫游费的状况,“漫游宝”应势而生,试图通过独有的核心技术vSIM虚拟流量平台为大家解决出国漫游费用高的问题,所推行的免费模式受到了旅行社的青睐,因而快速完成了用户积累,但随着出境游自由行市场的爆发以及各类语言类应用的出现,用户的个性化需求变得更加多元,如何实现用户迭代下新一轮消费增长或将成为漫游宝构筑核心竞争力的又一关键因素。

4.商旅及费用管理SaaS平台汇联易获5000万元B轮融资

3月7日消息,国内一站式商旅及费用管理SaaS平台“汇联易”正式宣布获得软银中国、蓝湖资本与众麟资本5000万B轮投资。2016年9月,汇联易曾获得3000万元A轮融资,投资方为蓝湖资本、软银中国、汉得信息。

汇联易是上海甄汇信息科技有限公司打造的一款企业商旅及费用报销管理软件,公司由国内IT咨询公司“汉得信息”控股,在2016年8月成立,业务定位打通“消费-报销-记账”全流程。当前,汇联易已累计服务滴滴、中集、复星、玫琳凯、蓝色光标、奥飞动漫等120多家企业,累计处理报销单据30万张,其中机票金额超过2亿元。

新旅界研究院观点:现阶段,我国商旅管理市场正在迸发无与伦比的潜力,但整个行业却经历了从一盘散沙到迅速崛起的巨大跨越。长期以来,针对商旅市场的信息管理服务因开发、维护以及服务成本高,收益产出低的难题,备受大型差旅管理公司的忽视,尤其大部分外资TMC对企业的差旅消费量有较高的门槛要求,中小型企业更望尘莫及。汇联易试图通过标准化、自动化、自助化的创新差旅管理服务系统,满足商旅客户高效率、低成本的差旅管理需求。这种基于互联网思维的零门槛模式盘活了整个广阔而分散的差旅管理市场。

在未来的商旅管理行业中,技术将成为衡量TMC发展优劣的重要指标之一,智能化和自动化成为技术发展目标:一方面,TMC通过技术实现对产品的智能化推荐,节约客户在产品选择的时间成本,提高客户满意度;另一方面,在人力成本大幅增长的现实情况下,用技术实现订单处理的自动化以及客户服务的标准化,带动TMC的规模化发展。

旅游资本市场

5.岭南控股拟募资15亿元加码平台建设

3月8日上午,岭南控股在投资者关系记录中披露,企业旅行社业务板块计划在重大资产重组同时,配套募集资金不超过15亿元,用于旗下“易起行”泛旅游服务平台建设项目、全球目的地综合服务网络建设项目及全区域分布式运营及垂直化服务网络建设项目。

岭南控股方面希望通过对相关项目的建设,打通供应商及分销商、平台、消费者的信息链条,加大对目的地区域当地产品和服务供应商、产业链上游的交通、酒店运营、景点和游览项目运营等各类资源的掌控和布局。

新旅界研究院观点:近年来,区域旅游、行业转型升级不断深化,旅游与金融互联网等产业进一步融合,酒店行业不断进行并购,旅游行业呈现变革性的发展趋势。纵观岭南控股的发展历程,公司向来注重稳健发展和股东回报。2014年,公司收购广州岭南国际酒店管理有限公司,该酒店连续三年的年度营收增长比例分别为133.27%、20.99%及33.62%,实现收购时的三年业绩承诺,并完成由单体酒店到酒店品牌运营商的转型。

此次公开募资重点加码“易起行”平台建设,是岭南控股进一步推进泛旅游生态圈的重要布局,未来各板块间的产业融合有望形成新的增长点,但有分析指出,传统旅行社面对OTA的竞争以及消费者旅游形式转变带来的双重压力,经营方式及产品内容必然要作出改变,岭南控股所做的探索效果如何还需市场检验。

6.格林豪泰冲刺IPO,筹集2亿美元

3月6日消息,连锁酒店品牌格林豪泰日前递交招股书,招股书显示,格林豪泰2017年营收7.78亿元(1.19亿美元),2016年营收6.47亿元,2015年为6.34亿元。其中,格林豪泰2017年第四季度租赁和经营的酒店(Leased-and-operated hotels)收入为1.89亿元,特许经营的酒店(Franchised-and-managed hotels)收入为5.35亿元。

新旅界研究院观点:从格林豪泰披露的近三年数据来看,随着酒店数量的增长,格林豪泰的营收逐年上升,各项成本和费用占比也呈逐年下降趋势,净利润达40%,年复合增长率为23.7%。

对比已在美股上市多年的华住,格林豪泰的净利率相对较高。2016年华住营收总额为65.38亿元,净利率为12.3%。从营收规模上看,格林豪泰的净利率更高,投资回报相对更高;从经营模式上看,二者存在明显差异,华住目前在增加加盟店的比例,但格林豪泰98.9%都是加盟酒店;从行业发展看,成熟的连锁酒店向B端输出品牌和管理,走轻资产模式,虽然牺牲了盈利天花板,但却是低风险,格林豪泰的商业模式更熟;从国际酒店市场整体发展情况看,对比中美酒店行业,发现美国自营酒店占比普遍较低,维持在2%左右。而中国自营酒店数占比相对较高,目前的比例在20%左右,但目前国内酒店行业在向美国靠拢,连锁加盟的比例在上升。

虽然格林豪泰的财务数据很漂亮,但经济型酒店已经开始走下坡路,微利化现象普遍存在。有业内人士曾分析过经济型酒店的微利化现象,认为经济酒店的红利期已过,大多开始转型中端酒店市场发展,随之而来是成本持续增长,但经济型酒店的价格并不可能有较大涨幅,否则立马会被同地区的竞品挤掉。


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