文旅资源开发及运营

1、江苏金陵小城·燕集里开园

9月17日，位于江宁区牛首山文化旅游区西部的金陵小城·燕集里正式开园。燕集里占地面积120亩，是金陵小城“八里”之一，也是整个项目的样板和精华。以“一街、一水、一禅、一堂、一馆、两湖”为脉络，通过移步易景的场景变化，追忆金陵盛景，生动再现游宴雅集、名士风雅的千年金陵风华。燕集里共有五大景观意境、六大非遗雅集、三十二间主题苑邸、十二间金陵商铺，集游、居、商、参、乐五大主题于一体。

新旅界研究院观点：本项目创意设计和运营方拈花湾文投隶属于灵山文化旅游集团。在其二十余年发展历程中，拈花湾文投以前瞻的眼光、独到的匠心，不断突破文旅边界、演绎传统文化、创新产品形态。其自建自营的拈花湾·禅意小镇已成为现象级文旅项目，该项目通过禅意的山水、建筑、景观、演艺、文创商业，将禅文化IP推向大众市场，开创了文化休闲和城市度假新模式。拈花湾小镇项目大获市场认可后，拈花湾文投也在加快全国市场布局，推出尼山圣境、兴汉胜境、芝罘仙境等多个精品项目。

同时，在商业模式上，在形成品牌影响力后，拈花湾文投也在加快轻资产输出步伐，提供策划、规划、设计、建设、运营等全产业链服务。最终，通过“轻重并举”发展模式将“拈花湾”、“圣境”等品牌推向全国市场。

拈花湾文投在快速扩展过程中也面临一定发展压力，业绩也出现一定程度波动。2021年7月，据无锡产权交易所消息，无锡拈花湾文化投资发展有限公司19.92%股权转让事项成交。其在2020年末营业收入8.58亿元，净利润8140万元。而到2021年3月，一季度收入1.18亿元，净亏损5515万元，同时一年内到期非流动负债13.76亿。但其业绩压力是由多方因素导致，包括疫情影响因素、前期以重资产模式为主带来的经营压力等。但整体来看，其品牌优势、全产业链服务能力、产品和运营创新能力等都成为其稳固的护城河，同时其也在拓展轻资产输出业务，未来经营业绩或将有所提振。以一时之业绩看衰拈花湾文投大可不必。

从本项目来看，拈花湾文投将金陵文化、历史底蕴与旅游度假生活方式相结合，同时以蒙太奇式的飘逸手法创构了五大景观意境。此外，在建筑景观设计、文化演绎等方面融入创新、创意元素。从消费市场来看，南京都市圈及长三角地区高净值客群，将为本项目发展提供强有力支撑。

整体来看，庞大的消费市场、创新的产品模式、实力雄厚的运营方等都将助力项目成功打造，本来发展值得期待。

2、总投资30亿元的黄石市园博园提档升级改造项目签约

9月24日，黄石市园博园提档升级改造项目现场签约。黄石园博园升级改造项目为省级重点项目，目前已开工建设，规划面积1723亩，批准投资概算30亿元，按照5A级景区标准进行设计，年设计游客量约200万人次，将在园博园一、二期现有建设基础上打造“恐龙水世界”“恐龙欢世界”“恐龙小镇”。整个建设工期约2年半，其中“恐龙水世界”已于今年暑期建成并投入运营。

新旅界研究院观点：在文旅消费升级催动下，传统的景区市场发展红利开始逐渐消退，客流量有持续走低的趋势，同时市场竞争日益加剧。此外部分景区由于对固有资源过度依赖，缺乏内容、营销、管理等方面的变革创新，导致其服务产品与市场需求脱节，造成经营效益不佳。从发展发展来看，存量景区项目改造提升具有可观的发展空间。

对于传统园博园、世博园项目，其在带动本地城市园林文化、会展事业成长、改变城市的面貌、带动区域发展、促进文化传播和交流等方面起到积极作用。但大多数项目展后都面临经营困难，普遍处于亏损状态，大部分依靠财政输血。究其原因，一方面由于前期规划不合理，展园实用性差，后续利用有困难，经营项目有限。另一方，管理体制往往存在问题，缺乏市场化运营主体。此外，门票降价政策、创新文旅项目的涌入等也对传统园博园、世博园项目经营发展造成冲击。因此，通过融入新业态、打造新内容、创新管理模式盘活存量资产，实现项目自身造血，成为园博园、世博园项目重要突围路径之一。目前昆明世博园、济南国际园博园等项目都已经开始了改造提升

本次签约的黄石市园博园提档升级改造项目，其实已经在2020年7月云南旅游（002059.SZ)公报上披露，同时在当年9月份开工建设。从提升方向来看，项目融入多元体验内容，向文旅休闲、主题娱乐目的地转变。本项目由深圳华侨城文化旅游科技集团实施改造和改造后的运营。深圳华侨城文化旅游科技集团是一家以现代高科技主题娱乐项目的设计、研发、制作为核心的文旅科技企业，是华侨城集团文化科技产业板块的数字娱乐平台及布局文化旅游产业的排头兵，也是云南旅游核心子公司。其在文旅科技、文旅项目运营等方面的优势将助力本项目打造。同时值得关注的是，2017年，华侨城集团战略入滇后，曾主导昆明世博园改造提升项目，目前部分项目已逐步建成。未来，在华侨城系资源以及当地政府支持下，黄石市园博园提档升级改造项目或将顺利推进。

文旅分销及服务

３、气味王国获5000万A+轮融资

9月20日消息，国内首家数字气味技术研发企业，全球首家数字气味应用方案提供商—气味王国宣布完成5000万人民币A+轮融资，先后由君上资本与山盛股权投资基金投资。据悉，本轮融资完成后，气味王国将持续深耕数字气味领域，于2021年底开放家庭端气味主机业务，实现气味信息在家庭端的复现和传输。

气味王国是国内首家数字气味技术研发企业，全球首家数字气味行业应用方案提供商。专注于数字化图形、数字化嗅觉产品的技术研发和应用。团队成员来自人工智能、生物技术、材料学、电化学、计算机、人机工程、信息融合、工业设计等领域。

新旅界研究院观点：随着5G、云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术加速发展，数字化正在为文旅产业转型注入新动能。同时在宏观政策层面，国家一直在推动新型科技与文旅产业融入，如今年发布的《“十四五”文化和旅游发展规划》、《“十四五”文化产业发展规划》、《“十四五”文化和旅游科技创新规划》，提出了“丰富和优化数字旅游产品和服务供给，培育文化和旅游融合消费的新业态、新模式，提升旅游业现代化水平”、“通过科技发展创造更加丰富的文化和旅游消费场景，有效提供文化和旅游消费的便利程度”等指导性意见。

新科技融入一方面大幅提升行业服务与管理效率，如无接触式服务、预约服务、智慧化管理等。另一方面创新产品形态和消费场景，如目前市场涌现的VR/AR体验项目、无人机表演、沉浸式产品等体验产品。

目前，在数字文旅体验性产品创新方面，大部分企业专注于视觉、听觉领域产品创新，而忽略了在人的五官知觉中十分重要的一项-气味，而气味往往会带来更深刻的记忆以及体验。因此，专注于数字气味技术研发的气味王国的出现和发展壮大则是恰逢其时。

气味王国是数字气味领域的开拓者。庞大的气味数据库以及自主研发新型贮味、释放装置结构、数字气味涡环传输技术等硬科技形成了其核心壁垒。在场景和领域扩展方面，在文旅领域，气味王国已经在杭州西溪湿地公园、杭州烂苹果乐园、杭州乐园、台州三门蛇蟠岛景区等目的地布局气味时光机等相关项目。同时在线下影城领域，多家品牌影院引进气味设备，开设气味王国特色影厅。此外，公司目前在汽车、广告、新零售、出版、虚拟现实等行业上实现初步市场化应用。同时值得关注的是，气味王国一款面向消费者终端的家庭气味机也将在今年底前上市。广泛的应用场景、宽广的赛道将为气味王国发展壮大提供良好契机。

本次融资前，气味王国曾于2017年、2018年经历两轮融资，投资方包括安资本、华耀资本、展泽投资等。本次投资由君上资本与山盛股权投资基金投资主导。其中君上投资成立于2016年，迄今投资涵盖长租公寓、数据化创投服务商、品牌服饰等多个领域。山盛股权投资基金成立于2020年，由山东弘道财金控股有限公司发起。未来在资本助力下，凭借数字科技、项目经验优势，气味王国有望在数字气味这条宽广赛道上做大做强，未来或实现资本上市。

４、飞猪战略投资小猪民宿，小猪房源将全量接入飞猪民宿频道

9月22日，飞猪旅行宣布战略投资小猪民宿。据悉，双方还将达成深度战略合作，并针对民宿业的长期、可持续发展探索更完善的解决方案。

据了解，此次小猪民宿的供给将全量接入飞猪民宿短租频道。用户通过飞猪和小猪民宿两个平台，均可获得民宿产品。据小猪民宿官方披露的数据，截至2021年6月，其房源覆盖全球超710座城市及目的地，房源总量超80万套，其中乡村民宿房源量达30万套。另一方面，飞猪和小猪民宿将对民宿供应链进行深层整合，帮助民宿从业者解决在品牌营销、获客和盈利等方面的经营痛点，助力推进行业的品牌化、平台化和数字化。

新旅界研究院观点：在线短租行业在2011年起步，随着共享经济兴起、旅游消费升级、移动互联网发展，在线短租市场发展火热，市场渗透率不断提升，到2019年用户规模达到2.3亿人次。但由于行业发展速度过快，行业相关法律制度不完善，也使得在线短租市场乱象频生，如房源真实性和监管问题、在线短租平台普遍采取“烧钱换流量”模式等。

而到2020年，受到新冠肺炎疫情影响，在线短租用户量下滑，在线短租用户规模达到1.82亿人，同比下降20.2%。但随着疫情防控局势好转、住宿需求的释放，民宿市场和在线短租市场正迎来反弹。从行业发展维度看，民宿以及在线短租市场仍将持续扩容，高质量发展、提质升级仍将成为趋势。

同时，值得关注的是，民宿领域的政策风向将在一定程度影响平台发展。目前我国围绕民宿领域监管政策相对较少，同时并未对民宿经营管理、环境要求、建设条件等作出明确界定，2017年出台的《旅游民宿基本要求与评价》只是对评级、卫生、安全等很小维度提出要求。而部分政策在规范民宿发展同时似乎为民宿行业带上“紧箍咒”。如2020年北京市出台的《关于规范管理短租住房的通知（征求意见稿）》，明确了北京市内开展城市民宿的政策要求和区域限制。其中提到民宿经营需要符合本小区管理规约或业主大会决定，将在一定程度上限制城市民宿发展。城市民宿领域或迎来最强监管。而目前乡村民宿却迎来发展风口，在乡村振兴视域下，各地政府相继推出政策，鼓励、扶持乡村民宿的建设，同时头部平台纷纷加码乡村民宿市场，本次获得融资的小猪短租就是典型代表。

从行业竞争格局来看，途家民宿、木鸟短租、小猪短租占据第一梯队，Airbnb、美团民宿等也在加快房源拓展，紧跟第一梯队，市场格局基本稳定，初创者进入难度开始加大。同时值得关注的是，当前大环境下，大部分在线短租平台并非独立发展，而是依托头部平台和资本生态，如途家民宿依靠携程系，美团民宿背靠美团这个大流量生活平台。而小猪短租历来被看作是阿里系企业，其在2017年、2018年两轮融资中，马云旗下的云锋基金都是领投方。同时早在2018年4月，小猪与飞猪达成战略合作，借助飞猪的“信用住”体系，小猪为平台用户提供“先住后付”服务。同年6月，飞猪民宿短租频道正式上线，并首批接入小猪民宿的批量优质房源。

本次飞猪战略投资小猪民宿，同时小猪房源将全量接入飞猪民宿频道，让两者合作再次升温。同时两者合作可谓优势互补、相得益彰。飞猪旅行流量、数字化、资本优势等将推动小猪短租业务进一步扩展。同时，对于飞猪旅行而言，加码小猪能够补足民宿业务方面短板，进一步扩充平台生态。未来，小猪短租在在线短租和民宿领域又会书写哪些故事，未来能否实现资本上市，新旅界研究院将会持续关注。

文旅资本市场

５、华天酒店拟挂牌转让永州华天城置业70%股权

9月15日晚间，华天酒店(000428.SZ)发布公告，为加快推进公司酒店业轻资产运营战略，公司拟将持有子公司永州华天城置业有限责任公司(简称“永州置业”)70%股权在湖南产权交易所网站发布预挂牌公告，本次预挂牌不构成交易行为。

据查阅，永州置业注册资本5000万元，成立日期2012年11月23日，经营范围包含房地产开发经营；酒店建设投资；汽车租赁。永州置业由华天酒店集团股份有限公司持股70%，华天实业控股集团有限公司持股30%。截至2021年5月31日，永州置业未经审计的总资产约1.5亿元，营业收入566.9万元，净利润831.6万元。

新旅界研究院观点：1996年上市的华天酒店，是一家老牌酒店集团，主营业务为酒店和房地产。华天酒店成立以来，坚持自持物业建设中高端酒店的发展模式，同时不断加码房地产业务。但近年来随着经济下行、政策影响、市场竞争加剧等，华天酒店重资产模式已显现出极大弊端。随着其酒店业务增长乏力，房地产业务去化存难、接连亏损，华天酒店正在面临严重的发展危机。其在2014年-2020年连续七年扣非净利润为负值，同时其现金流压力不断攀升，财务成本居高不下。

为摆脱危机，华天酒店频频出售卖资产，回笼资金，拯救业绩。早在2014年，华天酒店就通过处置旗下紫东阁酒店100%股权，获得投资收益。而到2019年，华天酒店抛售动作更加频繁，仅仅一年就达到四次，涉及到益阳华天置业有限公司、湖南灰汤温泉华天城置业有限责任公司等。从抛售的资产来看，皆为重资产、亏损性企业。除了推动存量物业的去化，收缩地产业务外，华天酒店开始将发展重心聚焦到酒店主业，明确“轻资产+”发展战略。

此外，在股权结构方面，2020年5月华天酒店发布公告称，公司原控股股东华天集团已将其所持华天酒店全部32.48%的股份成功过户予兴湘集团，后者成为华天酒店直接控股股东，希望依托兴湘集团的资源整合平台作用，有效盘活存量资产，优化资产结构。

兴湘集团控股后，华天酒店继续加快轻资产化进程。今年8月，华天酒店拟转让其两家全资子公司湘潭华天酒店公司和长春华天酒店管理公司100%股权，本次将永州华天城置业有限公司70%股权预挂牌，是本年度第三起资产剥离事件。但未来华天酒店能否依靠“轻资产+”模式构建新的盈利增长点仍有待市场检验。特别是在酒店轻资产输出方面，华天酒店无论在区域还是全国来讲，品牌影响力都相对较低，同时国内外知名酒店品牌早已形成成熟的轻资产输出模式，并抢占了可观的市场份额。

未来华天酒店能否依托“轻资产+”扭转业绩，在酒店领域又会有哪些布局，新旅界研究院将会持续关注。